Andre Cronje di Fantom solleva preoccupazioni sul dollaro sintetico di Ethena Labs, USDe
Summary:
Andre Cronje, fondatore di Fantom e figura chiave della DeFi, ha espresso preoccupazione per i potenziali rischi legati al dollaro sintetico di Ethena Labs, USDe. La sua preoccupazione principale sono le tattiche di gestione del rischio nella gestione da parte di Ethena dei tassi di finanziamento dei contratti futures perpetui. Ciò fa seguito alle preoccupazioni diffuse con la stablecoin USDe di Ethena che ha reso il 27,6% APY al momento del lancio, superando il rendimento del 20% di Terra UST. In risposta, il fondatore di Ethena Labs, Guy Young, ha affermato che i tassi di finanziamento negativi non sono una grande preoccupazione e ha delineato le misure in atto per gestire tali problemi.
Andre Cronje, fondatore di Fantom e figura chiave della finanza decentralizzata (DeFi), ha espresso preoccupazione per i potenziali rischi legati all'USDe, un dollaro sintetico sviluppato da Ethena Labs. Cronje ha espresso le sue apprensioni per le tecniche di gestione del rischio utilizzate da Ethena Labs, in particolare in relazione ai tassi di finanziamento dei contratti futures perpetui. In un recente post online, Cronje ha suggerito che un mercato positivo e tassi di finanziamento allo scoperto possono portare a un evento catastrofico quando la marea cambia, con conseguenti liquidazioni e la creazione di un asset non garantito.
Ci sono state notevoli apprensioni quando la stablecoin USDe di Ethena ha avviato un rendimento percentuale annuo (APY) del 27,6% al momento del lancio della mainnet pubblica il 19 febbraio, molto più alto del rendimento del 20% offerto dall'ormai defunta Terra UST sul protocollo Anchor, crollata nel maggio 2022, spazzando via miliardi di valore.
In risposta a queste preoccupazioni, il fondatore di Ethena Labs, Guy Young, ha dichiarato a Cointelegraph che questi dubbi sono sintomatici di un settore in via di sviluppo che si sta riprendendo dalla debacle di Terra-Luna. A suo avviso, la possibilità che i tassi di finanziamento diventino negativi non è un grande motivo di preoccupazione, osservando che i tassi di finanziamento sono scesi al di sotto del -3% solo per una settimana nel 2022, un anno eccezionalmente impegnativo per il settore delle criptovalute.
Young ha anche affermato che Ethena ha messo in atto misure precauzionali per le occasioni in cui i tassi di finanziamento diventano negativi. Questi includono un fondo assicurativo di emergenza e meccanismi di arbitraggio. Ha aggiunto che se il tasso di interesse scende troppo, è un segnale che l'offerta di USDe sta superando le richieste di leva finanziaria nel sistema, il che porterebbe gli utenti a rinunciare al prodotto e contribuirebbe al recupero dei tassi di finanziamento.
Spiegando la differenza tra USDe e il protocollo Anchor, Young ha chiarito che il rendimento di USDe non è fabbricato ma apertamente verificabile e derivato dai rendimenti dello staking e dalla vendita allo scoperto di contratti futures perpetui su Ether.
Anche l'analista Jae Sik Choi di Greythorn Asset Management è intervenuto sulla questione, affermando che il rendimento falsamente elevato del protocollo Anchor era insostenibile, a differenza del rendimento regolabile offerto da USDe. Ha richiamato l'attenzione sulla disparità tra il rendimento reale e il payout offerto dal protocollo Anchor, sottolineando che non esiste un espediente di rendimento privo di rischio associato a USDe, rendendolo un'opzione più sicura e trasparente.
Published At
4/3/2024 4:19:56 PM
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