A16z Crypto consiglia alle startup di evitare il mercato statunitense per le vendite di token in mezzo alla pressione normativa
Summary:
La divisione crypto di Andreessen Horowitz, a16z crypto, consiglia ai fondatori di startup di stare alla larga dal mercato statunitense durante le vendite di token. Il consigliere generale della divisione, Miles Jenning, spiega che le offerte iniziali di monete spesso soddisfano gli standard di test di Howey stabiliti dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per classificare un asset finanziario come titolo. Date le severe sanzioni e gli ostacoli normativi associati alle transazioni in titoli, si consiglia alle società di evitare le vendite pubbliche negli Stati Uniti. Questo consiglio riflette un cambiamento nel settore delle criptovalute a seguito di una maggiore applicazione e di casi giudiziari di alto profilo come l'attuale contestazione da parte della società fintech Ripple di una multa SEC di 2 miliardi di dollari.
Il ramo crypto di Andreessen Horowitz, a16z crypto, ha consigliato ai fondatori di startup di evitare il mercato statunitense quando intraprendono vendite di token. L'amministrazione delle vendite private di azioni e token, così come le vendite pubbliche di questi al di fuori dei confini degli Stati Uniti, possono essere condotte in conformità con le leggi che regolano i titoli senza bisogno di registrarsi, secondo Miles Jenning, consigliere generale della divisione e responsabile della decentralizzazione. Jenning ha sconsigliato le vendite pubbliche negli Stati Uniti, sottolineando l'importanza della conformità.
Jenning ha spiegato che le offerte iniziali di monete (ICO) generalmente soddisfano gli standard di test Howey della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che aiutano a determinare se un asset finanziario è un titolo. Il test di Howey considera un'attività finanziaria come un titolo se comporta un investimento di denaro in un progetto comune con un'anticipazione dei profitti gestiti da altri.
Secondo Jennings, il test è più direttamente applicabile alle transazioni primarie come la vendita di token da parte degli emittenti. Ha continuato osservando che molte ICO presentavano chiare indicazioni e promesse agli investitori che le operazioni sarebbero state finanziate con le entrate derivanti dalla vendita di token, promettendo rendimenti futuri agli investitori. Secondo le sue parole, indipendentemente dal fatto che gli strumenti venduti fossero asset digitali o azioni azionarie, questi casi costituivano transazioni di titoli.
Quando un'attività è considerata un titolo, il processo di emissione diventa invariabilmente lungo e richiede informazioni complete e prerequisiti monetari per la registrazione. In caso di mancato rispetto vengono solitamente imposte sanzioni severe.
Un caso degno di nota si è verificato nel luglio dello scorso anno, quando il giudice del tribunale distrettuale degli Stati Uniti Analisa Torres ha stabilito che Ripple, una società fintech, non ha classificato la vendita del suo token XRP sugli exchange digitali negli Stati Uniti come offerta di sicurezza. Tuttavia, Torres ha stabilito che la vendita di XRP da parte di Ripple a investitori istituzionali statunitensi rientrava nella classificazione dei titoli del test di Howey. Ripple sta attualmente contestando una multa di 2 miliardi di dollari imposta dalla SEC. A seguito dell'intensificazione delle azioni esecutive, un certo numero di società di criptovalute sta scegliendo di evitare completamente il mercato statunitense.
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Published At
4/25/2024 6:48:14 PM
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