Paradigm insta a ESMA por mais clareza na prevenção de abuso do mercado cripto
Summary:
A empresa de capital de risco Paradigm respondeu ao documento de consulta da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) sobre a aplicação da prevenção de abusos no mercado de criptoativos. A Paradigm levantou preocupações sobre a perspetiva da ESMA sobre o abuso de mercado, especificamente o Valor Máximo Extraível (MEV), e sublinhou a necessidade de mais clareza e nuances na regulamentação. A empresa sugeriu que as regras existentes não podem ser alargadas a sistemas com estruturas fundamentalmente diferentes e que a ESMA deve incentivar a inovação da indústria para maximizar o bem-estar dos consumidores sem preconceitos na conceção de produtos. A Paradigm não propôs, no entanto, uma solução concreta para o uso indevido do MEV.
A Paradigm, uma empresa de capital de risco, expressou formalmente sua opinião sobre um documento consultivo apresentado pela Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), com foco nas implicações de possíveis abusos no mercado de criptomoedas. O documento de consulta da ESMA visa colocar em prática as medidas propostas na Lei dos Mercados de Criptoativos (MiCA), que deverá entrar em vigor a partir de 30 de junho. A principal questão levantada pela Paradigm, ecoando comentadores anteriores, gira em torno da perspetiva da ESMA sobre o "abuso de mercado", especialmente o notável Valor Máximo Extraível (MEV). A ESMA exige mais clareza na compreensão do MEV.
A ESMA está traçando comparações equivocadas entre os abusos de mercado tradicionais, vistos em ambientes financeiros centralizados, e a conduta dos participantes da camada de base, de acordo com a Paradigm. Eles apontaram a ausência atual de um método universalmente aceito para distinguir atividades negativas ou suspeitas relacionadas ao MEV. Assim, obrigar o ecossistema a monitorar e deter esse comportamento incerto pode levar a aplicações inconsistentes e resultados não intencionais. De acordo com a Paradigm, a ESMA deve desenvolver uma compreensão mais matizada do MEV. Eles também afirmam que é fundamentalmente incorreto regular microestruturas de blockchain de camada base.
A Paradigm infere que tal regulamentação pode ter impedido a invenção de várias ferramentas offline que devolvem os lucros do MEV aos usuários, harmonizando a eficácia e a segurança do protocolo com a maximização do bem-estar do usuário. A Paradigm também apontou para o uso de rollups e flash bots, por meio de um documento divulgado em seu site em 2021. No entanto, suas conclusões não foram otimistas, afirmando esperanças para o próximo ano de trazer mais clareza sobre o caminho futuro do MEV e do Ethereum.
O uso justo e equitativo do MEV ainda é uma aspiração, como evidenciado pelos ataques "sanduíche" em curso. A Paradigm menciona que as regulamentações mencionadas no MiCA sobre requisitos para indivíduos que executam transações profissionalmente devem ser promulgadas com "nuances". A Paradigm, na sua resposta, sublinhou que os regulamentos existentes não podem ser aplicados cegamente a um sistema com uma estrutura fundamentalmente diferente, que a ESMA deve reconhecer.
A Paradigm concluiu a sua resposta encorajando a ESMA a permitir que a indústria construa produtos que melhorem coletivamente o bem-estar do consumidor, sem impor qualquer visão tendenciosa sobre o design do produto. No entanto, a Paradigm não propôs uma alternativa ao uso indevido do MEV.
Published At
6/27/2024 10:10:25 PM
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