Разгадка ценностно-ориентированного подхода к прибыльным инвестициям в криптовалюту
Summary:
В этой статье обсуждается необходимость надежной ценностно-ориентированной структуры для прибыльных инвестиций в криптовалюту. Он критикует гипотезу эффективного рынка и утверждает, что рыночные цены не всегда представляют истинную ценность из-за иррационального поведения, используя в качестве примера падение цен на акции Apple и GAP во время Covid-19. Подчеркивая роль фундаментального анализа в выявлении недооцененных ценных бумаг, в статье подчеркивается важность оценки над ценой. В нем также обсуждаются проблемы оценки криптоактивов из-за разнообразия рынка и предлагается несколько стратегий для подхода к ним. Статья, представляющая собой выдержку из «Digital Asset Valuation Framework» от HashKey Capital, призывает инвесторов принимать решения, основанные на стоимости, а не на спекуляциях.
Прибыльные инвестиции в криптовалюту требуют надежной основы для принятия решений, основанной на ценности. Теория эффективного рынка утверждает, что цены на активы интегрируют все известные данные, представляя собой идеальную стоимость. Тем не менее, криптовалютные и фондовые рынки предоставляют бесчисленное количество примеров, которые опровергают это утверждение. Очевидно, что рынки неэффективны. Возьмем, к примеру, курс акций Apple, который упал на 30% во время спада Covid-19 в феврале 2020 года. Упали ли продажи продуктов или прибыль Apple на 30%? Или почему акции GAP упали на 70% за 49 дней? Произошло ли внезапное падение продаж одежды на 70% для крупнейшего в Америке ритейлера одежды? Однозначный ответ – «Нет». Рынки часто ведут себя иррационально, а цены не всегда отражают стоимость, о чем свидетельствует красочное описание Уорреном Баффетом мистера Рынка как «пьяного психопата».
Это подводит нас к идее стоимостного инвестирования, которое стремится точно определить ценные бумаги, которые недооценены из-за рыночной иррациональности. Инвесторы покупают эти ценные бумаги на том основании, что цена в конечном итоге будет отражать реальную стоимость. То же самое происходит и с криптоактивами. Во время спада Covid-19 в марте 2020 года цена биткоина (BTC) упала на 50%, но через 55 дней вернулась к предыдущим уровням, а через пять месяцев удвоилась в цене. Отражает ли эта волатильность реальную стоимость сети, ее активность, количество активных кошельков, объем транзакций и полезность сети? Нет. Ключ к успеху заключается в том, чтобы использовать надлежащие инструменты, такие как фундаментальный анализ, для выявления этих возможностей.
Криптоактивы, хотя и являются относительно новым классом, следуют аналогичным фундаментальным принципам. В основном они представляют собой базовую сеть, утилиту или сообщество, построенное на определенной степени децентрализации. Рынок постоянно колеблется между бычьими и медвежьими настроениями, между жадностью и страхом, между недостижимым оптимизмом и неоправданным пессимизмом. Рациональные инвестиционные стратегии опираются на методы оценки, и риск можно минимизировать, избегая переплаты за переоцененные проекты, глядя на их оценочные показатели, а не только на их цены.
Цена, которая диктуется такими переменными, как настроения, рыночный ажиотаж, спекуляции и завышенные новости, часто отклоняется от реальной стоимости. Криптовалюта, как правило, еще более восприимчива к иррациональности, особенно в последнее время в сфере мемкоинов. Традиционные методы финансовой оценки могут помочь ослабить ажиотаж и выявить проекты с устойчивым потенциалом роста по мере развития отрасли.
Оценка криптоактивов не следует единому подходу из-за разнообразия активов на рынке. Инвесторам следует изучить различные варианты, чтобы найти подход, который лучше всего подходит для каждого случая. Идентификация типа актива — будь то невзаимозаменяемый токен (NFT), платежный токен, служебный токен или что-то другое — имеет важное значение. Закон Меткалфа может быть использован для оценки нативных криптовалют, таких как биткоин, или уровней 1, таких как Ethereum (ETH), или других методов, таких как модель stock-to-flow.
Долгосрочное успешное инвестирование в криптовалюту не требует исключительного IQ, уникальных бизнес-идей или привилегированной информации. Все, что нужно, — это прочная основа для принятия инвестиционных решений, основанных на стоимости, а не на спекуляциях.
Эта статья представляет собой выдержку из «Концепции оценки цифровых активов», опубликованной HashKey Capital в апреле 2024 года. Его составил партнер HashKey Capital по ликвидным фондам и исследованиям Юпитер Чжэн, который ранее занимал должность заместителя руководителя отдела финансовых технологий Zhongtai Financial и старшего научного сотрудника по исследованиям в BOCOM International. Информация, содержащаяся в настоящем документе, предназначена для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды или мнения Cointelegraph.
Published At
6/23/2024 4:26:52 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.