Bitcoin-Futures-Finanzierungsrate erreicht Sechsmonatstief: Ein bullisches Signal oder ein Markttrendindikator?
Summary:
Die Futures-Finanzierungsrate von Bitcoin, die die Nachfragedivergenz zwischen Käufern und Verkäufern widerspiegelt, hat ein Sechsmonatstief erreicht. Einige Analysten sehen dies als bullisches Zeichen, aber die Rate wird erheblich von der bisherigen Marktentwicklung beeinflusst. Historische Beispiele zeigen, dass andere Marktfaktoren den Finanzierungssatz beeinflussen können, daher ist er nicht immer ein genauer Prädiktor für Marktbewegungen. Die Performance von Bitcoin hat seit April 2022 Schwierigkeiten, die bullische Dynamik aufrechtzuerhalten, was sich auf den Zufluss in Bitcoin-Spot-ETFs auswirkt und zu einer nachlassenden Begeisterung für gehebelte BTC-Long-Positionen beiträgt. Die Beobachtung externer Faktoren wie der Nachfrage nach Stablecoins in China sorgt für eine breitere Marktstimmung, wobei die Abhängigkeit von der Finanzierungsrate für Bitcoin-Futures als alleinige Kennzahl geringer ist.
Käufer von Bitcoin (BTC) Perpetual Futures haben ihre Leverage-Metriken seit über einem halben Jahr auf ein Allzeittief erreicht. Bestimmte Marktbeobachter weisen darauf hin, dass dies ein ermutigendes Zeichen für bullische Anleger ist. Die Finanzierungsrate für Bitcoin-Futures, die die Nachfragedivergenz zwischen Käufern und Verkäufern verfolgt, wird stark von vorhergehenden Trends beeinflusst, wie historische Daten zeigen. Die aufkeimende Frage ist dann, ob dieser stabile Bitcoin-Finanzierungssatz als potenzielles Kaufsignal angesehen werden könnte.
Die Finanzierungsrate von Bitcoin wird häufig als nachlaufender Indikator angesehen. Börsen wenden diese Finanzierungsgebühr für die Transaktion von unbefristeten Verträgen an, die jeweils einen Käufer und einen Verkäufer mit dem gleichen Gewicht erfordern. Wenn die Käufer steigen, wird die Finanzierungsrate positiv, was bedeutet, dass diese Käufer die Kosten der Hebelwirkung tragen. Grundsätzlich gleicht eine Partei die andere aus und entbindet den Austausch von jeglichem Exposure-Risiko.
Inmortal, im sozialen Netzwerk X, führt Perioden mit negativen Finanzierungsraten auf frühere Bullenmärkte zurück. Während Backtesting und das Ziehen aus der Historie nicht unbedingt fehlerhaft ist, dauern diese Zeiträume zwischen mehreren Tagen und über zwei Monaten. Es ist wichtig zu beachten, dass externe Faktoren wahrscheinlich eine Rolle bei den daraus resultierenden Preissteigerungen und der anschließenden Umkehrung der Finanzierungssätze gespielt haben.
Die Intervention der Silicon Valley Bank (SVB) war ein typisches Beispiel. Am 23. März hatte die SVB, die USD Coin (USDC)-Reserven im Wert von 3,3 Mrd. $ hielt, einen erheblichen Einfluss auf den Finanzierungssatz von Bitcoin. Die Situation verbesserte sich, als die US-Behörden Maßnahmen zum Schutz der Anlegereinlagen ankündigten, was dazu führte, dass Bitcoin wieder auf das Unterstützungsniveau von 24.000 $ stieg und der Finanzierungssatz auf positiv wechselte. Die Verwendung einer einzigen Metrik zur Ableitung von Ursachen und Folgen ist daher nicht vollständig zuverlässig.
Ebenso wirkte sich eine ereignisreiche Entwicklung für Grayscale Investments im Oktober 2023 auf die Finanzierungsrate aus. Die Investmentfirma erhielt trotz Vorbehalten der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) die Genehmigung, einen Bitcoin-Spot-ETF aufzulegen. Bundesrichterin Neomi Rao bezeichnete die Entscheidung der SEC am 23. Oktober als "willkürlich und skurril". Sie unterstrich die unzureichende Begründung der SEC, was Bitcoin von anderen ähnlichen Finanzangeboten unterscheide.
Der Vergleich von BTC mit Gold trug ebenfalls zu einem rückläufigen Ausblick bei. Abgesehen von den Preisprognosen von Bitcoin für 2024 hat sich BTC seit dem 12. April im Allgemeinen glanzlos entwickelt. Bestimmte Marktanalysten gehen davon aus, dass der kurzzeitige Anstieg über 72.000 $ am 8. April auf ein Double-Top-Muster hindeutet, ein Zeichen für einen Abwärtstrend. Nach dem Preissturz auf unter 60.000 US-Dollar am 17. April, den politischen Unruhen im Nahen Osten und dem Anstieg des Goldpreises auf ein beispielloses Niveau, erhielt das Vertrauen der Bärenhändler einen Schub.
Der nachlassende Zufluss in Bitcoin-Spot-ETFs hat auch die Begeisterung für gehebelte BTC-Long-Trades abgekühlt. Angesichts der Tatsache, dass institutionelle Anleger maßgeblich an der Bitcoin-Rallye im März beteiligt waren, ist es vernünftig, einen Rückgang der Nachfrage nach gehebelten Long-Trades zu erwarten, wenn sich die Marktdynamik ändert. Der BTC-Finanzierungssatz ist daher eher repräsentativ für die jüngsten Preisaktivitäten als ein prädiktiver Indikator.
Denken Sie daran: Die SEC bewertet neue Protokolle für den Handel mit Bitcoin-Optionen neu.
Um zu verstehen, ob das nachlassende Interesse an gehebelten Long-Trades auf die allgemeine Marktstimmung hindeutet, wäre es hilfreich, die Stablecoin-Nachfrage in China zu beobachten. Normalerweise führt eine erhöhte Nachfrage nach Kryptowährungen im Einzelhandel dazu, dass der Stablecoin mit einem Aufschlag von mehr als 1,5 % im Vergleich zum offiziellen US-Dollar-Wechselkurs gehandelt wird, während Bärenmärkte zu einem Abschlag führen.
Die Prämie von USDC in China hat sich auf einem Niveau von knapp über 1,5 % Neutralpunkt bewegt, was den Daten der BTC-Futures-Finanzierungssätze weich widerspricht. Auf der einen Seite können die Bullen eine gewisse Beruhigung aus dem Wissen ziehen, dass der Rückgang auf ein Tief von 59.700 $ am 17. April keine Panik unter den asiatischen Anlegern ausgelöst hat. Dies bedeutet, dass die BTC-Finanzierungsrate wahrscheinlich steigen könnte, sobald das Vertrauen der Händler wiederhergestellt ist.
Diese Nachricht enthält keine Anlageberatung oder Vorschläge. Jede Investitions- und Handelshandlung ist mit Risiken verbunden, und den Lesern wird empfohlen, bei der Entscheidung zu recherchieren.
Published At
4/25/2024 11:00:00 PM
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