Desentrañando el enfoque basado en el valor para inversiones rentables en criptomonedas
Summary:
Este artículo analiza la necesidad de un marco sólido basado en el valor para inversiones rentables en criptomonedas. Critica la hipótesis del mercado eficiente y afirma que los precios de mercado no siempre representan el verdadero valor debido a comportamientos irracionales, utilizando como ejemplos el desplome de los precios de las acciones de Apple y GAP durante el Covid-19. Al destacar el papel del análisis fundamental en la identificación de valores infravalorados, el artículo hace hincapié en la importancia de la valoración sobre el precio. También analiza los desafíos en la valoración de criptoactivos debido a la diversidad del mercado y ofrece algunas estrategias para abordarlo. El artículo, un extracto del "Marco de valoración de activos digitales" de HashKey Capital, anima a los inversores a tomar decisiones basadas en el valor, no en la especulación.
Las inversiones rentables en criptomonedas exigen un marco sólido para la toma de decisiones basadas en el valor. La teoría del mercado eficiente postula que los precios de los activos integran todos los datos conocidos, representando el valor ideal. No obstante, los mercados de criptomonedas y de valores ofrecen innumerables ejemplos que desacreditan esta afirmación. Está claro que los mercados no son eficientes. Considere el precio de las acciones de Apple, que cayó un 30% durante la recesión de Covid-19 en febrero de 2020. ¿Apple experimentó una caída del 30% en las ventas de productos o en las ganancias? ¿O por qué las acciones de GAP se desplomaron un 70% en 49 días? ¿Hubo una caída repentina del 70% en las ventas de ropa para el minorista de ropa más grande de Estados Unidos? La respuesta inequívoca es "No". Los mercados a menudo se comportan de manera irracional y los precios no siempre reflejan el valor, como lo demuestra la colorida descripción de Warren Buffett de Mr. Market como un "psicópata borracho".
Esto nos lleva a la idea de la inversión en valor, que busca identificar los valores que están infravalorados debido a la irracionalidad del mercado. Los inversores compran estos valores sobre la base de que el precio acabará reflejando el valor real. Lo mismo ocurre con los criptoactivos. Durante la recesión de Covid-19 en marzo de 2020, el precio de Bitcoin (BTC) sufrió un golpe del 50%, solo para recuperarse a los niveles anteriores 55 días después, y finalmente duplicar su precio cinco meses después. ¿Esta volatilidad reflejó fielmente el valor real de la red, su actividad, el número de billeteras activas, el volumen de transacciones y la utilidad de la red? No. La clave es utilizar las herramientas adecuadas, como el análisis fundamental, para descubrir estas oportunidades.
Los criptoactivos, aunque son una clase relativamente nueva, siguen principios fundamentales similares. En su mayoría, representan una red, una empresa de servicios públicos o una comunidad subyacente, construida sobre un grado de descentralización. El mercado oscila perpetuamente entre sentimientos alcistas y bajistas, entre la codicia y el miedo, y entre el optimismo inalcanzable y el pesimismo injustificable. Las estrategias de inversión racionales se basan en métodos de valoración y el riesgo puede minimizarse evitando el pago excesivo de proyectos sobrevalorados observando sus métricas de valoración en lugar de sólo sus precios.
El precio, que está dictado por variables como el sentimiento, la exageración del mercado, la especulación y las noticias exageradas, a menudo se desvía del valor real. Las criptomonedas tienden a ser aún más susceptibles a la irracionalidad, especialmente últimamente en la esfera de las memecoins. Los métodos tradicionales de valoración financiera pueden ayudar a diluir la exageración e identificar proyectos con potencial de crecimiento sostenible a medida que la industria madura.
Las valoraciones de los criptoactivos no siguen un enfoque uniforme debido a la diversidad de activos en el mercado. Los inversores deben explorar diferentes opciones para encontrar el enfoque que mejor se adapte a cada caso. Identificar el tipo de activo, ya sea un token no fungible (NFT), un token de pago, un token de utilidad u otra cosa, es esencial. La Ley de Metcalfe podría emplearse para valorar criptomonedas nativas como Bitcoin, o capas 1 como Ethereum (ETH), u otros métodos como el modelo stock-to-flow.
La inversión exitosa en criptomonedas a largo plazo no requiere un coeficiente intelectual excepcional, conocimientos comerciales únicos o información privilegiada. Todo lo que se necesita es un marco sólido para tomar decisiones de inversión basadas en el valor y no en la especulación.
Este artículo es un extracto del "Marco de valoración de activos digitales", publicado por HashKey Capital en abril de 2024. El socio de fondos líquidos e investigación de HashKey Capital, Jupiter Zheng, quien anteriormente se desempeñó como subdirector del Departamento de Tecnología Financiera de Zhongtai Financial y como asociado senior en investigación en BOCOM International, lo compiló. La información contenida en este documento es para fines de información general y no debe considerarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones expresadas son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista u opiniones de Cointelegraph.
Published At
6/23/2024 4:26:52 PM
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