Svelare la posizione di mercato di Bitcoin in vista della scadenza delle opzioni BTC da 1,35 miliardi di dollari
Summary:
Con l'incapacità di Bitcoin di sostenere un prezzo sopra i 65.000$ il 6 maggio, gli esperti analizzano il posizionamento delle balene nei mercati dei derivati Bitcoin in vista della scadenza del 10 maggio delle opzioni BTC da 1,35 miliardi di dollari. Le metriche delle opzioni su BTC non mostrano alcuna trappola apparente tesa dagli speculatori ribassisti e nessuna domanda insolita tra gli strumenti put e call. Nonostante la minore domanda di opzioni put, questi ultimi corrono meno rischi, soprattutto se Bitcoin rimane al di sotto dei 64.000$. Tuttavia, un impatto bilanciato a 62.000$ indica che non ci sono variazioni di prezzo inaspettate.
I cambiamenti significativi nel valore di Bitcoin (BTC) tendono a spingere esperti e trader a cercare una logica, con i principali sospetti che sono i mercati dei derivati, dove si dice che gli speculatori ribassisti capitalizzino sulle soglie di liquidazione dei contratti futures o aspirino ad aumentare i guadagni derivanti dalle scadenze settimanali delle opzioni BTC. Questa teoria è svanita negli ultimi tempi a causa della fascia di prezzo stabile di Bitcoin. Tuttavia, sono riemersi sussurri di un'inversione di tendenza, spingendo a esaminare il posizionamento dei principali attori nei mercati dei derivati di Bitcoin. La volatilità potrebbe derivare dall'imminente scadenza del 10 maggio delle opzioni su BTC da 1,35 miliardi di dollari?
Un caso degno di nota di spostamento della colpa sulla scadenza settimanale delle opzioni si è verificato quando l'incapacità di sostenere i prezzi sopra i 65.000$ il 6 maggio ha innescato la recente tendenza al ribasso. Se le metriche dei derivati di BTC supporteranno questa affermazione, potrebbero essere previsti ulteriori ribassi dei prezzi prima della scadenza prevista per il 10 maggio alle 8:00 UTC.
Analizzando da un punto di vista più ampio, l'open interest delle opzioni da 1,35 miliardi di dollari appare abbastanza significativo da razionalizzare gli sforzi degli speculatori ribassisti di Bitcoin. Un'esplorazione più granulare, tuttavia, svela una narrazione divergente. Per la discussa scadenza del 10 maggio, Deribit comanda una dominance di mercato dell'84%, quindi la maggior parte dei dati deriva da quella piattaforma. L'analisi omette il Chicago Mercantile Exchange (CME) poiché ospita solo contratti mensili.
In particolare, quando si valutano le opzioni call (acquisto) e put (vendita), è spesso presente uno squilibrio, un attributo consueto per tali strumenti, indipendentemente dall'attività sottostante. Ciò introduce la probabilità di discrepanze di volume tra gli strumenti, con la proliferazione delle richieste di put che spesso indicano mercati ribassisti.
Dati recenti rivelano che negli ultimi 10 giorni, il volume medio put-to-call delle opzioni BTC su Deribit è stato di 0,60, suggerendo il 40% in meno di volume per gli strumenti put (vendita) rispetto alle opzioni call (acquisto). Questo è stato lo standard nell'ultimo mese, quindi non si possono fare affermazioni deboli su attori ribassisti che tendono una trappola o prevedono l'incapacità di Bitcoin di mantenere i 65.000$ il 6 maggio.
Tuttavia, non tutti gli acquirenti di opzioni call dovrebbero essere considerati pienamente credibili, in particolare con meno di 13 ore rimanenti prima della scadenza del 10 maggio. Le giustificazioni stravaganti per l'acquisizione di Bitcoin a $ 74.000 e persino $ 90.000 in un lasso di tempo così breve sono una forzatura, quindi queste scommesse eccessivamente speranzose dovrebbero essere ignorate quando si valuta l'open interest.
Sebbene il rapporto put-to-call manifesti una domanda di opzioni put inferiore del 35%, i ribassisti sono meno esposti al rischio poiché la maggior parte degli ordini call sono stati messi in staking a 63.000$ e oltre. In realtà, le opzioni call al di sotto di questo valore si traducono in un open interest totale di 91 milioni di dollari, il che indica che l'87% potrebbe rivelarsi inutile il 10 maggio. Al contrario, mantenere il supporto dei 64.000$ porterebbe l'open interest per le opzioni call a superare gli ordini put di 115 milioni di dollari, una vittoria per i rialzisti di Bitcoin.
Anche se la permanenza di Bitcoin sopra i 65.000$ avrebbe risparmiato agli investitori ribassisti perdite formidabili, ciò non implica che alla fine regneranno vittoriosi. Le opzioni put impostate a 61.500 dollari o superiori a 61.500 dollari condividono un open interest di 104 milioni di dollari, quanto basta per pareggiare le probabilità. Per assicurarsi un vantaggio di 100 milioni di dollari, i ribassisti avrebbero bisogno di Bitcoin con un valore inferiore a 61.000 dollari, la loro circostanza ideale.
Non ci sono prove che suggeriscano che gli attori ribassisti abbiano sfruttato ulteriori opzioni BTC nella speranza di trarre profitto da un crollo dei prezzi prima della scadenza del 10 maggio. Non si sono verificate fluttuazioni inaspettate tra strumenti put e call, né un punto di prezzo specifico particolarmente vantaggioso per i ribassisti. Qualunque tattica sia stata impiegata, ha portato a un'apparente influenza bilanciata a 62.000$, suggerendo che non ci sono cambiamenti di prezzo inaspettati.
Published At
5/9/2024 10:58:58 PM
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