Los ETF de Bitcoin al contado encienden la carrera entre los gigantes de Wall Street y la industria de las criptomonedas
Summary:
El 11 de enero, diez empresas, entre ellas Grayscale Investments, lanzaron fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado en Estados Unidos, tras la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores. Este desarrollo, que marca un cambio significativo para Wall Street y la industria de las criptomonedas, ha iniciado una carrera para determinar cuál de los nuevos ETF será el más exitoso. Si bien Grayscale experimentó salidas considerables después del lanzamiento, sigue siendo el mayor poseedor de ETF de Bitcoin al contado de activos bajo administración (AUM), con más de USD 20 mil millones de AUM al 26 de enero. La introducción de estos ETF marca un hito en la percepción de las criptomonedas, lo que podría atraer a los gestores de activos y fondos de pensiones más grandes para que asignen algunos activos bajo gestión a los ETF vinculados a las criptomonedas.
El dominio de Grayscale Investments en el ámbito de Bitcoin, que cuenta con la friolera de USD 28 mil millones en activos bajo gestión (AUM) de BTC, se puso a prueba el 11 de enero cuando diez empresas, incluida la propia Grayscale, lanzaron fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado en los EE. UU. por primera vez, después de obtener la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Grayscale reacondicionó su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adicional en un ETF. Esta ocasión marcó un punto de inflexión significativo tanto para Wall Street como para la industria de las criptomonedas. Todd Sohn, de Strategas Asset Management, señaló que este tipo de apariciones de una nueva clase de activos que entra en el círculo de los ETF son escasas.
Además, el 11 de enero se lanzó una carrera para determinar el ETF de mayor rendimiento: ¿se adelantarán líderes de Wall Street como BlackRock y Fidelity Investments? ¿O tomarían la delantera empresas centradas en las criptomonedas como ARK Invest o Bitwise, que acumularon más de USD 500 millones de AUM en las dos semanas iniciales? O tal vez Grayscale, que ha disfrutado de un dominio indiscutible durante mucho tiempo, podría continuar su reinado, especialmente después de reducir su comisión de administración anual del 2% al 1,5% para el inicio del ETF. Incluso después de las pérdidas de USD 5 mil millones por retiros posteriores al lanzamiento, Grayscale aún conservaba USD 20.2 mil millones en AUM al 26 de enero.
La pregunta que persiste es, a pesar del lanzamiento de estos nuevos ETF, ¿GBTC extenderá efectivamente su ventaja significativa sobre los administradores de activos financieros tradicionales en el próximo año? Además, ¿podrían estas nuevas ofertas indicar un cambio en el liderazgo, en el que los gigantes tradicionales de Wall Street superen constantemente a las nuevas empresas de criptomonedas y las empresas se concentren en las criptomonedas?
Tras el lanzamiento de su ETF al contado, Bitcoin experimentó una caída de precio de casi el 20%, lo que estimuló la especulación de que la industria de las criptomonedas podría haber establecido expectativas poco realistas de estos nuevos vehículos de inversión. Sin embargo, Todd Sohn sugirió que la impresionante subida anterior en el valor de Bitcoin podría justificar la pausa de la subida.
Por otro lado, a pesar de algunas salidas, Grayscale sigue siendo el mayor tenedor de AUM para ETF de Bitcoin al contado, una posición que es probable que conserve debido a su ventaja de ser el primero, sus sólidas relaciones comerciales y su debida diligencia interna. Sin embargo, la tendencia de la última década favorece a los ETF de renta variable indexada más baratos y controlados pasivamente frente a los fondos mutuos de renta variable gestionados activamente y con altas comisiones. Teniendo en cuenta esta tendencia, podría decirse que los otros nueve ETF de BTC podrían alinearse más con las preferencias actuales de los inversores que el GBTC, de mayor comisión.
En conclusión, si bien sigue siendo cuestionable lo que significa la introducción de estos ETF para una adopción más amplia de las criptomonedas, es innegable que señalan un hito en la percepción de las criptomonedas. A medida que los creadores de mercado y los fondos tradicionales adquieren una mayor exposición a las criptomonedas, los gestores de activos y los fondos de pensiones más grandes pueden considerar ahora la posibilidad de asignar algunos activos bajo gestión a los ETF vinculados a las criptomonedas, lo que impulsará aún más el sector de las criptomonedas y sus precios.
Published At
1/30/2024 5:01:00 PM
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