Il processo di approvazione della SEC per gli ETF su Ethereum: controversie, staking e potenziale impatto sul mercato delle criptovalute
Summary:
Il processo della Securities and Exchange Commission (SEC) per l'approvazione degli exchange-traded fund (ETF) spot di Ethereum (ETH) è impantanato nelle controversie. Le questioni si concentrano sul fatto che le attività della SEC costituiscano un'approvazione e l'inclusione dello staking nei documenti. Sia la SEC che l'industria delle criptovalute hanno opinioni controverse sullo staking, complicando il processo di approvazione. Inoltre, le dinamiche politiche e gli atteggiamenti normativi possono avere un impatto sul futuro delle cripto-regolamentazioni. Nonostante le incertezze, l'inizio delle negoziazioni degli ETF potrebbe far salire il prezzo di ETH e forse innescare l'attesa "altseason". Tuttavia, altre catene non dovrebbero aspettarsi approvazioni rapide per gli ETF spot che seguono i loro prezzi. Rimanere preparati a esiti diversi è fondamentale, data la persistente volatilità e incertezza dei mercati.
Il processo di concessione dell'approvazione per gli exchange-traded fund (ETF) spot di Ethereum (ETH) da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) è coinvolto nel dibattito e nell'incertezza. Mentre il mercato delle criptovalute è indeciso se questa notizia equivalga a un'approvazione, considerando che la SEC non ha ancora autorizzato i prodotti per il trading, il problema più grande è la contrattazione relativa all'introduzione dello staking nei documenti. Ciò potrebbe indicare un cessate il fuoco tra i fornitori di ETF e l'organismo di regolamentazione o suggerire l'intenzione dell'autorità di regolamentazione di mantenere aperte le strade per ulteriori approfondimenti.
Lo staking è stato un punto di attrito con gli ETF spot su ETH, soprattutto per quanto riguarda il modo in cui influisce sul famigerato Howey Test. Per la SEC, lo staking soddisfa tutti e quattro i requisiti per essere considerato un contratto di investimento sotto la loro giurisdizione. Stabiliscono che lo staking implica l'investimento di denaro in un'attività condivisa (l'ecosistema blockchain) con l'aspettativa di profitti che dipendono dagli sforzi di altri, in particolare gli sviluppatori e i validatori della blockchain.
La contro-argomentazione postula che lo staking non è equivalente ai tradizionali contratti di investimento, ma più simile a un servizio tecnico. Richiede il blocco dei token crittografici per la sicurezza della rete e il suo buon funzionamento. Le ricompense non provengono dal lavoro dei validatori o degli sviluppatori, ma sono programmate all'interno dello smart contract stesso. Questa discussione è in corso, rendendo la resa della SEC piuttosto discutibile. C'è un'insinuazione che l'agenzia abbia accettato a malincuore la sconfitta sugli ETF, pur mantenendo un'altra risorsa per interventi futuri. È prematuro per i sostenitori di Ethereum dichiarare vittoria assoluta.
Il requisito minimo necessario è l'approvazione dei documenti S-1, che facilitano la negoziazione degli ETF. Sebbene il deposito S-1 presumibilmente rivisto di BlackRock possa suggerire un risultato promettente, una decisione definitiva non è garantita. Potrebbe essere approvato il mese prossimo, ma potrebbero volerci anche mesi, data l'attuale situazione di stallo politico negli Stati Uniti.
Ciò che è indubbiamente vero è che la rapida approvazione della scorsa settimana è stata motivata politicamente. L'approvazione del disegno di legge FIT21 ha mostrato il cambiamento di atteggiamento di alcuni membri del governo degli Stati Uniti nei confronti degli asset digitali, ma le imminenti elezioni presidenziali rendono incerta qualsiasi previsione sulle future normative in materia di criptovalute.
Indipendentemente da queste normative, se gli ETF iniziassero a fare trading – uno scenario previsto – il prezzo di ETH probabilmente aumenterebbe, forse annunciando l'attesa "altseason". Tuttavia, la teoria secondo cui l'alta marea solleva tutte le barche non è necessariamente valida. L'enfasi potrebbe rimanere sull'ecosistema Ethereum piuttosto che su altre catene. Si consiglia di moderare le aspettative su possibili approvazioni rapide per gli ETF spot che seguono i prezzi di Solana (SOL), Ripple (XRP), tra gli altri. La SEC potrebbe non essere così generosa nei confronti del resto dell'ecosistema crypto nel breve termine.
Indipendentemente dal fatto che si tratti o meno di individuare l'ETF su ETH, la maggior parte delle altcoin continua a essere investimenti rischiosi guidati dal sentiment e dall'interesse al dettaglio. Anche per Ethereum, attirare l'interesse istituzionale non è assicurato come per Bitcoin. Il livello di domanda per gli ETF spot su ETH non è lo stesso di quello per gli ETF su Bitcoin. Il persistente disagio intorno allo staking potrebbe spingere gli investitori istituzionali a prestare attenzione. Tra ambiguità normative e politiche, è prudente rimanere composti. Il futuro del mercato potrebbe comportare un lungo esame normativo, manovre politiche e la mancanza di precisione a cui i mercati in genere reagiscono con la volatilità. Di conseguenza, un dump di ETH insieme ad altre altcoin è possibile come un'impennata dei prezzi a breve termine, a seconda dei risultati elettorali e di come si evolve la prospettiva della SEC sullo staking. Essere pronti per risultati diversi è fondamentale per una strategia di trading o di investimento gratificante, dato il rischio di esiti binari sfavorevoli. È chiaro che la SEC probabilmente persisterà con i suoi sforzi per classificare alcuni aspetti dell'ecosistema crypto come una sicurezza, e lo staking potrebbe essere un passo troppo lungo per l'autorità di regolamentazione.
Lucas Kiely, editorialista ospite di Cointelegraph e CIO di Yield App, è l'autore di questo articolo. In precedenza ha ricoperto posizioni dirigenziali presso Credit Suisse a Hong Kong e UBS in Australia. Le sue parole sono personali e non rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.
Published At
5/31/2024 9:07:52 PM
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