ESMA-Bericht über dezentrale Finanzen (DeFi): Potenzielle Vorteile und erhebliche Risiken
Summary:
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat einen Bericht veröffentlicht, in dem die Vorteile und Risiken des dezentralen Finanzwesens (DeFi) auf dem EU-Markt detailliert beschrieben werden. Der Bericht stellt fest, dass DeFi trotz potenzieller Vorteile wie finanzieller Inklusion, Entwicklung innovativer Finanzprodukte und verbesserter Transaktionseffizienz erhebliche Risiken birgt, darunter Liquiditätsrisiken, potenzielle Smart-Contract-Fehler und Anfälligkeit für Betrug aufgrund fehlender Know-Your-Customer-Protokolle. DeFi und Kryptowährungen stellen jedoch derzeit keine nennenswerten Bedrohungen für die Finanzstabilität dar, da sie nur in geringem Umfang und begrenzt mit den traditionellen Finanzmärkten interagieren.
Am 11. Oktober veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) einen umfassenden Bericht über dezentrale Finanzen (DeFi) und die damit verbundenen Risiken auf dem EU-Markt. Der Bericht, der sich über 22 Seiten erstreckt, erkennt die potenziellen Vorteile von DeFi an, wie z. B. einen verbesserten Zugang zu Finanzmitteln, die Schaffung fortschrittlicher Finanzprodukte und die Erhöhung der Sicherheit, Geschwindigkeit und Erschwinglichkeit von Finanztransaktionen. Nichtsdestotrotz skizziert die ESMA auch die "bemerkenswerten Risiken", die mit DeFi verbunden sind. Es sieht vor, dass das größte Risiko mit der Liquidität zahlreicher risikoreicher und volatiler digitaler Vermögenswerte zusammenhängt. Die Agentur setzt die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin oder Ether mit dem Euro Stoxx 50 gleich und gibt an, dass die Volatilität des ersteren im Durchschnitt 3,6- und 4,7-mal höher ist als die des letzteren. Die ESMA behauptet, dass DeFi entgegen den Erwartungen das Kontrahentenrisiko durch Smart Contracts und Atomarität nicht erfolgreich gemindert hat, da Smart Contracts auch Fehlern und Mängeln unterliegen können. Der Bericht betont auch, dass DeFi besonders anfällig für Betrug und illegale Aktivitäten ist, da die Know-Your-Customer-Verfahren (KYC) nicht eingehalten werden. Ein weiteres Risiko für DeFi-Nutzer, das in dem Bericht detailliert beschrieben wird, ist das Fehlen einer klaren rechenschaftspflichtigen Stelle und das Fehlen eines Berichtigungsverfahrens. Der Bericht stellt jedoch klar, dass DeFi und Kryptowährungen aufgrund ihres bescheidenen Umfangs und der geringen Überschneidungen zwischen digitalen und traditionellen Finanzmarktplätzen derzeit keine große Bedrohung für die Finanzstabilität darstellen. Die ESMA überwacht den Kryptowährungsmarkt streng und hat am 5. Oktober ihr zweites Konsultationsdokument zu den Verpflichtungen für Märkte für Kryptowerte (MiCA) veröffentlicht. In einem ausführlichen 307-seitigen Text schlug die Aufseher vor, Krypto-Dienstleistern zu erlauben, Transaktionsdaten in ihrem bevorzugten Format zu speichern, sofern sie auf offizielle Anfrage in ein bestimmtes Format umgewandelt werden können.
Published At
10/11/2023 10:12:37 AM
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