Profundizando en los tokens de rebase: una visión de sus operaciones, beneficios y riesgos
Summary:
Este artículo explica el concepto de tokens de rebase, un tipo único de criptomoneda cuyo suministro se modifica dinámicamente para mantener la estabilidad del precio o un valor objetivo. Contrasta los tokens de rebase con los tradicionales, donde su suministro es fijo. También se detallan las complejidades de los tokens de rebase como Ampleforth (AMPL) y Basis Cash (BAC), con énfasis en sus posibles beneficios, riesgos, implicaciones fiscales y las responsabilidades de los titulares de tokens. El artículo subraya la necesidad de una comprensión profunda de los tokens de rebase y sus operaciones antes de considerar una inversión.
Comprender el concepto de tokens de rebase
Los tokens de rebase son un tipo distintivo de criptomoneda cuyo suministro total se ajusta periódicamente. Estas manipulaciones están diseñadas para regular el precio o apuntar a un valor específico, modulando su cantidad de acuerdo con las discrepancias de precios con respecto al valor objetivo. Cuando el precio del token supera el objetivo, se produce una rebase positiva, lo que provoca un aumento en la disponibilidad del token y disminuye los saldos de los titulares existentes. Por el contrario, un reajuste negativo reduce la oferta y aumenta el valor de las tenencias actuales cuando el precio cae por debajo del objetivo. Este método dinámico de ajuste de la oferta introduce aspectos únicos que deben considerarse cuidadosamente. Los tokens de rebase más conocidos incluyen Ampleforth (AMPL) y Basis Cash (BAC). Estos tokens tienen tanto beneficios como riesgos potenciales, lo que requiere una comprensión de la tokenómica y el impacto de los cambios de suministro que se ven facilitados por los eventos de rebase automatizados y los contratos inteligentes. Las estructuras de tokens de rebase son complejas y, con posibles fluctuaciones significativas de precios, los inversores deben hacer su debida diligencia antes de invertir.
Contraste de los tokens de rebase con los tokens tradicionales
Los tokens de cambio de base implementan modificaciones dinámicas de suministro, divergiendo de los tokens de suministro estándar que no cambian. En lugar del sistema de suministro fijo seguido por los tokens tradicionales, los tokens de rebase emplean un mecanismo de suministro elástico para modificar el suministro circulante total para que se corresponda con las tendencias del mercado, manteniendo un precio constante o apuntando a un precio específico. Mediante el empleo de contratos inteligentes, los tokens de rebase ajustan automáticamente la participación equilibrada de cada titular, independientemente de las fluctuaciones del mercado. Esto es diferente a los tokens estándar que se basan en cambios de suministro manuales y poco frecuentes. Sin embargo, las alteraciones frecuentes y algorítmicas únicas de los tokens de rebase tienen como objetivo estabilizar los precios o cumplir con los objetivos de precios establecidos a través de técnicas avanzadas de control de la inflación, incentivando la participación y reduciendo la volatilidad de los precios. A diferencia de los tokens ordinarios que dependen únicamente de la oferta fija y la demanda del mercado, los tokens de rebase se adaptan a las condiciones del mercado para estabilizar su valor.
Decodificación del funcionamiento de los tokens de rebase
Los tokens de rebase funcionan con un mecanismo exclusivo que ajusta el suministro total de tokens periódicamente para mantener un precio estable o apuntar a un valor determinado. Por ejemplo, echemos un vistazo a Ampleforth (AMPL). Los tokens de cambio de base como AMPL utilizan el cambio de base para mantener un precio objetivo, es decir, 1 dólar. El protocolo aumenta el suministro total de tokens AMPL para que el precio de mercado vuelva a 1 dólar cuando se desvía de este objetivo, lo que lleva a una rebase positiva. Sin embargo, se produce una rebase negativa si el precio de mercado cae por debajo de 1 dólar, en cuyo caso el protocolo mejora el valor de cada token reduciendo la cantidad de tokens AMPL existente y, en consecuencia, escalando el precio hacia el objetivo. Vale la pena señalar que, si bien los tokens de rebase y los tokens algorítmicos pueden parecer similares, son diferentes. Los tokens algorítmicos utilizan varios algoritmos para la estabilización o el control del valor, mientras que los tokens de rebase cambian específicamente su oferta con algoritmos para estabilizar los precios.
Implicaciones fiscales de los tokens de rebase
Las complejas implicaciones fiscales de los tokens de cambio de base pueden diferir en función de la jurisdicción y las condiciones específicas del usuario. Cada evento de cambio de base puede estar sujeto a impuestos, causando ingresos, ganancias de capital o pérdidas, según la jurisdicción. Ciertas autoridades fiscales pueden considerar que las rebases positivas que aumentan las tenencias de tokens son ingresos imponibles. A efectos fiscales, el valor de los tokens adicionales obtenidos durante una rebase positiva se declara como ingreso. Además, tanto los cambios de base positivos como los negativos pueden dar lugar a ganancias o pérdidas de capital debido a las fluctuaciones del valor de mercado de los tokens. La vaguedad de las regulaciones se suma a la complejidad de lidiar con los impuestos de los tokens de rebase. Por lo tanto, los usuarios e inversores deben conocer sus leyes fiscales locales para seguir cumpliendo.
Beneficios de los tokens de rebase
Los tokens de cambio de base ofrecen ventajas como la estabilidad de precios automatizada, la descentralización y la eficiencia, lo que reduce la volatilidad del mercado y hace que las transacciones sean confiables. Esta capacidad de mantener la estabilidad de precios los hace ideales para pagos, préstamos, comercio y otras aplicaciones en las que es imprescindible un precio constante. A diferencia de las stablecoins tradicionales, los tokens de rebase ajustan dinámicamente su oferta para contrarrestar la volatilidad del mercado y mantener un valor constante a lo largo del tiempo. Estos tokens a menudo se administran en redes descentralizadas, lo que reduce la posibilidad de fallas y combate la censura. Además, la naturaleza automática del mecanismo de cambio de base elimina la necesidad de control manual y participación centralizada.
Riesgos asociados con los tokens de cambio de base
A pesar de las ventajas, los tokens de rebase plantean riesgos como la inestabilidad de los precios, los malentendidos de los usuarios, los posibles fallos en los contratos inteligentes y la ambigüedad normativa. Se basan en algoritmos intrincados para ajustar los suministros y cualquier debilidad en los contratos inteligentes podría resultar en eventos inesperados o pérdidas potenciales para quienes invierten en los tokens. Además, debido a su naturaleza automática, los cambios significativos en el mercado pueden hacer que los tokens de rebase se desvíen drásticamente de los valores objetivo. Los usuarios que no estén familiarizados con las operaciones de tokens de cambio de base pueden quedar desconcertados, y cualquier problema legal que surja de las incertidumbres regulatorias podría afectar tanto a los usuarios como a los proyectos responsables. Por lo tanto, comprender los tokens de rebase y sus operaciones es esencial antes de considerar una inversión.
Published At
3/9/2024 12:18:00 PM
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