Processo de aprovação da SEC para ETFs Ethereum: controvérsia, staking e impacto potencial no mercado cripto
Summary:
O processo da Securities and Exchange Commission (SEC) para aprovar fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista Ethereum (ETH) está atolado em controvérsias. As questões giram em torno de se as atividades da SEC constituem uma aprovação e a inclusão de participação nos registros. Tanto a SEC quanto a indústria cripto têm visões controversas sobre o staking, complicando o processo de aprovação. Além disso, a dinâmica política e as atitudes regulatórias podem impactar o futuro das regulamentações de criptomoedas. Apesar das incertezas, o início da negociação de ETFs pode elevar o preço do ETH e talvez desencadear a esperada "altseason". No entanto, outras cadeias não devem esperar aprovações rápidas para ETFs à vista rastreando seus preços. Manter-se preparado para diferentes resultados é crucial, dada a persistente volatilidade e incerteza nos mercados.
O processo de concessão de aprovação para fundos negociados em bolsa (ETFs) Ethereum à vista (ETH) pela Securities and Exchange Commission (SEC) está envolvido em debate e incerteza. Embora o mercado cripto esteja em um dilema se essa notícia equivale a uma aprovação, considerando que a SEC ainda não sancionou os produtos para negociação, a questão maior é a barganha sobre a introdução de participação nos registros. Isso poderia indicar um cessar-fogo entre os provedores de ETF e o órgão regulador ou sugerir a intenção do regulador de manter abertas vias para um exame mais aprofundado.
O staking tem sido um ponto de atrito com os ETFs ETH spot, especialmente em relação a como isso influencia no infame Howey Test. Para a SEC, o staking completa todos os quatro requisitos para ser visto como um contrato de investimento sob sua jurisdição. Eles estipulam que o staking implica investir dinheiro em um negócio compartilhado (o ecossistema blockchain) com a expectativa de lucros dependendo dos esforços de outros, notadamente os desenvolvedores e validadores do blockchain.
O contra-argumento postula que o staking não é equivalente aos contratos de investimento tradicionais, mas mais semelhante a um serviço técnico. Ele precisa bloquear tokens criptográficos para segurança de rede e seu bom funcionamento. As recompensas não são do trabalho dos validadores ou desenvolvedores, mas são programadas dentro do próprio contrato inteligente. Essa discussão tem sido contínua, tornando a rendição da SEC bastante questionável. Há uma insinuação de que a agência aceitou a contragosto a derrota nos ETFs, mantendo outro recurso para futuras intervenções. É prematuro para os apoiadores do Ethereum declarar vitória absoluta.
O requisito mínimo necessário é a aprovação dos registros S-1, facilitando a negociação dos ETFs. Embora o arquivamento S-1 supostamente revisado da BlackRock possa sugerir um resultado promissor, uma decisão definitiva não está garantida. Pode ser aprovado no próximo mês, mas também pode levar meses, dado o atual impasse político nos EUA.
O que é indubitável é que a rápida aprovação da semana passada teve motivação política. A aprovação do projeto de lei FIT21 mostrou a mudança de atitude de alguns membros do governo dos EUA em relação aos ativos digitais, mas a próxima eleição presidencial torna quaisquer previsões incertas sobre futuras regulamentações relacionadas a criptomoedas.
Independentemente dessas regulamentações, se os ETFs começarem a ser negociados – um cenário antecipado – o preço do ETH provavelmente aumentaria, possivelmente anunciando a aguardada "altseason". No entanto, a teoria de que uma maré alta levanta todos os barcos não é necessariamente válida. A ênfase pode ficar no ecossistema Ethereum em vez de outras cadeias. É aconselhável moderar as expectativas sobre possíveis aprovações rápidas para ETFs à vista que acompanham os preços de Solana (SOL), Ripple (XRP), entre outros. A SEC pode não ser tão generosa com o resto do ecossistema cripto no curto prazo.
Independentemente de identificar ETF ETH ou não, a maioria das altcoins continua a ser investimentos de risco impulsionados pelo sentimento e interesse do varejo. Mesmo para o Ethereum, atrair interesse institucional não é garantido como o Bitcoin. O nível de demanda por ETFs de ETH à vista não é o mesmo que o de ETFs de Bitcoin. O persistente mal-estar em torno da aposta pode levar os investidores institucionais a ter cautela. Em meio a ambiguidades regulatórias e políticas, é prudente permanecer composto. O futuro do mercado pode implicar exame regulatório prolongado, manobras políticas e falta de precisão à qual os mercados normalmente reagem com volatilidade. Consequentemente, um despejo de ETH junto com outras altcoins é tão possível quanto um aumento de preço no curto prazo, dependendo dos resultados eleitorais e de como a perspectiva da SEC sobre staking evolui. Estar pronto para diferentes resultados é crucial para uma estratégia de negociação ou investimento recompensadora, dado o risco de resultados binários desfavoráveis. Está claro que a SEC provavelmente persistirá com seus esforços para categorizar alguns aspectos do ecossistema cripto como um título, e o staking pode ser um passo longe demais para o regulador.
Lucas Kiely, colunista convidado do Cointelegraph e CIO da Yield App, é o autor deste artigo. Anteriormente, ocupou cargos seniores no Credit Suisse em Hong Kong e no UBS na Austrália. Suas palavras são suas e não representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
Published At
5/31/2024 9:07:52 PM
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