Le dilemme des ETF Bitcoin : Trouver un équilibre entre adoption et décentralisation
Summary:
L'article traite de la saga en cours des demandes de fonds négociés en bourse (ETF) de Bitcoin et des implications de leur approbation potentielle. Il met en évidence la contradiction de chercher l'approbation d'une agence centralisée pour un produit d'investissement dans une industrie décentralisée. Les risques associés aux ETF et la nécessité pour les investisseurs de comprendre la technologie et la sécurité de Bitcoin sont soulignés. L'article soulève également des préoccupations quant à l'impact des ETF sur le mouvement crypto et à l'importance de rester attaché à la construction d'un nouveau système financier.
La première demande pour un fonds négocié en bourse (FNB) Bitcoin a été déposée en juillet 2013 et a depuis été refusée à plusieurs reprises par la Securities and Exchange Commission (SEC). Malgré des demandes supplémentaires et des retards répétés dans le processus de décision, le récent jugement du tribunal sur la demande de FNB de Grayscale, jugé "arbitraire et capricieux", a provoqué une augmentation de 6% du prix du Bitcoin. Cependant, la SEC a une fois de plus reporté sa décision sur tous les FNB Bitcoin en attente, entraînant une baisse ultérieure des prix. Maintenant, nous attendons la décision de la SEC et l'appel de Grayscale pour approbation.
Les partisans d'un FNB Bitcoin font valoir qu'il encouragerait l'adoption et offrirait aux investisseurs un moyen de s'exposer au Bitcoin sans en posséder directement. L'industrie de la crypto voit un FNB spot aux États-Unis comme une validation des actifs numériques. Cependant, le désir d'un FNB approuvé par la SEC semble contradictoire avec l'idée d'un système financier décentralisé qui met l'accent sur la souveraineté financière, la transparence et le consensus. Cela rappelle aux révolutionnaires américains qui demandaient au Parlement de superviser la collecte des impôts coloniaux après avoir rejeté la domination impériale.
Le cas d'un FNB Bitcoin semble logique en termes d'adoption générale, car l'industrie des FNB de 7 billions de dollars compte de nombreux investisseurs hésitants en attente d'un produit leur permettant d'investir dans le Bitcoin sans avoir à l'acheter et à le stocker. Mais adopter un produit d'investissement intermédié qui nécessite l'approbation d'un organisme centralisé va à l'encontre de l'objectif de l'industrie de la crypto. Cela introduit également des risques de contrepartie liés aux FNB, y compris la possibilité de perte si les investisseurs n'ont pas le contrôle de leurs clés privées.
Bien que certains membres de la communauté crypto soutiennent l'idée d'un FNB Bitcoin, il est important d'informer les nouveaux venus sur la sécurité et la nature à faible risque de la technologie Bitcoin. Les inconvénients d'un FNB Bitcoin spot vont au-delà de la contradiction conceptuelle et des investissements involontaires dans un produit plus risqué. Cela pourrait avoir un coût significatif pour le mouvement crypto dans son ensemble.
Par exemple, le fonds Bitcoin iShares de BlackRock, qui a obtenu le soutien de la communauté Bitcoin, comprend une clause concernant les forks durs qui introduit de l'ambiguïté et la possibilité de fluctuations de valeur. Cela met en évidence le risque de dépendre d'une institution centralisée pour déterminer le réseau approprié et le mécanisme de consensus pour Bitcoin. De plus, la nature opaque d'un FNB pourrait entraîner une réhypothécation et les actionnaires ne posséderaient qu'une réclamation papier sur Bitcoin, plutôt qu'une propriété directe.
Bien qu'il soit probable que la SEC finira par approuver un FNB Bitcoin spot à mesure que la finance décentralisée et la finance traditionnelle se fusionnent, la communauté crypto doit rester consciente des raisons de la construction d'un nouveau système financier. Il est important d'accepter l'adoption institutionnelle du Bitcoin, mais aussi de rester vigilant quant aux implications des FNB spot et d'informer les nouveaux venus sur les aspects uniques de la technologie Bitcoin. Nous devons continuer à avancer tout en tenant compte des risques potentiels et en maintenant notre engagement envers un avenir financier décentralisé.
Published At
9/8/2023 5:20:14 PM
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