Un professeur de droit financier remet en question la capacité de la blockchain à tokeniser des actifs du monde réel
Summary:
Hilary Allen, professeure de droit financier, a exprimé son scepticisme devant le Congrès américain quant à la capacité des blockchains publiques à tokeniser des billions de dollars d’actifs du monde réel en raison de leur inefficacité et de leur fragilité. Cependant, des points de vue contrastés sont défendus par des leaders du secteur comme le PDG de BlackRock, Larry Fink, qui perçoit un avenir où toutes les actions et obligations seront tokenisées à l’aide de la blockchain. Avec des montants déjà substantiels tokenisés sur la blockchain et des prédictions d’autres à l’avenir, ce débat se poursuit dans le domaine financier.
Dans une récente déclaration devant le Congrès des États-Unis, Hilary Allen, professeur de législation financière, a exprimé des réserves sur la capacité des blockchains publiques à effectuer la tokenisation de milliers de milliards de dollars d’actifs réels, les qualifiant de « fragiles » et aux prises avec des inefficacités considérables. Lors de sa discussion avec le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis le 5 juin, Allen, qui s’associe à l’American University Washington College of Law, a déclaré que le recours aux blockchains publiques sans autorisation n’était pas nécessaire pour la tokenisation, citant leur capacité limitée à gérer un nombre important de transactions.
Le professeur n’était qu’un des nombreux piliers de l’industrie invités à délibérer sur l’influence des actifs du monde réel tokenisés (RWA) sur le marché financier, mais elle a particulièrement exprimé ses doutes sur la compétence de la blockchain : « Les blockchains sont minées par des inefficacités inhérentes et des fragilités opérationnelles inévitables, ce qui les rend inadaptées pour prendre en charge les actifs du monde réel ».
Allen avait, lors de sa première connaissance de la technologie il y a dix ans, envisagé la blockchain pour transformer radicalement le paysage financier. Cependant, les informations ultérieures d’experts technologiques indépendants ont mis en évidence les limites technologiques et les problèmes associés à la blockchain, ce qui l’a amenée à conclure que les blockchains publiques sans autorisation étaient mal adaptées pour relever la plupart des défis qui se posaient dans leur application ; et étaient largement inefficaces dans le traitement des transactions importantes.
Malgré le scepticisme d’Allen, les transactions passées impliquant Bitcoin et Ethereum ont impliqué des sommes importantes dépassant 1 milliard de dollars. Un exemple récent est un gigantesque transfert impliquant des bitcoins d’une valeur de 6 milliards de dollars. Le professeur Allen n’a pas proposé d’alternative au processus de tokenisation lors de son discours, mais a souligné la prudence dans son déploiement.
Ces points de vue contrastent fortement avec le PDG de BlackRock, Larry Fink, qui est fermement convaincu que chaque action et obligation sera finalement tokenisée à l’aide de la blockchain, une prédiction qui semble devenir réalité avec le fonds BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund de la société déjà sur Ethereum ayant accumulé 462 millions de dollars d’actifs.
Avec plus de 1,53 milliard de dollars de bons du Trésor américain déjà tokenisés sur la blockchain et la banque d’investissement Citi prévoyant qu’entre 4 et 5 billions de dollars d’actifs pondérés en fonction des risques pourraient être tokenisés sur la blockchain d’ici 2030, la position d’Allen fait certainement sourciller. Néanmoins, Citi a reconnu que des obstacles persistent dans les domaines du développement des infrastructures et de l’établissement de normes d’interopérabilité universellement acceptées.
Published At
6/6/2024 2:57:58 AM
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