Spot-Bitcoin-ETFs entfachen das Rennen zwischen den Giganten an der Wall Street und der Kryptoindustrie
Summary:
Am 11. Januar haben zehn Unternehmen, darunter Grayscale Investments, nach Genehmigung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) börsengehandelte Spot-Fonds (ETFs) für Bitcoin (BTC) in den USA aufgelegt. Diese Entwicklung, die eine bedeutende Veränderung für die Wall Street und die Kryptoindustrie darstellt, hat einen Wettlauf ausgelöst, welcher der neuen ETFs am erfolgreichsten sein wird. Obwohl Grayscale nach der Einführung beträchtliche Abflüsse verzeichnete, bleibt das Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von über 20 Mrd. $ an verwalteten Bitcoin-ETFs (Stand: 26. Januar) der größte Asset-under-Management-Inhaber (AUM). Die Einführung dieser ETFs signalisiert einen Meilenstein in der Wahrnehmung von Kryptowährungen und könnte größere Vermögensverwalter und Pensionsfonds dazu veranlassen, Krypto-ETFs einen Teil des verwalteten Vermögens zuzuweisen.
Die Dominanz von Grayscale Investments in der Bitcoin-Arena mit einem verwalteten BTC-Vermögen von 28 Milliarden US-Dollar wurde am 11. Januar auf die Probe gestellt, als zehn Unternehmen, darunter Grayscale selbst, zum ersten Mal börsengehandelte Spot-Fonds (ETFs) für Bitcoin (BTC) in den USA einführten, nachdem sie die Genehmigung der US-Börsenaufsichtsbehörde erhalten hatten. Grayscale hat seinen zusätzlichen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umgerüstet. Dieser Anlass markierte einen bedeutenden Wendepunkt sowohl für die Wall Street als auch für die Kryptoindustrie. Todd Sohn von Strategas Asset Management merkte an, dass solche Vorkommnisse einer neuartigen Anlageklasse, die in den ETF-Kreis eintritt, selten sind.
Darüber hinaus begann am 11. Januar ein Wettlauf um die Ermittlung des ETFs mit der besten Performance - werden Wall-Street-Führer wie BlackRock und Fidelity Investments die Nase vorn haben? Oder würden Krypto-fokussierte Unternehmen wie ARK Invest oder Bitwise, die innerhalb der ersten zwei Wochen mehr als 500 Millionen US-Dollar verwaltetes Vermögen angehäuft haben, die Führung übernehmen? Oder vielleicht könnte Grayscale, das lange Zeit eine unangefochtene Dominanz genossen hat, seine Herrschaft fortsetzen, insbesondere nachdem es seine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 % auf 1,5 % für die ETF-Einführung gesenkt hat. Selbst nach Verlusten von 5 Mrd. $ durch Abhebungen nach dem Start behielt Grayscale zum 26. Januar immer noch 20,2 Mrd. $ verwaltetes Vermögen.
Die Frage, die sich stellt, ist, ob GBTC trotz der Einführung dieser neuen ETFs seinen erheblichen Vorteil gegenüber traditionellen Finanzvermögensverwaltern im kommenden Jahr effektiv ausbauen wird. Könnten diese neuen Angebote außerdem auf einen Führungswechsel hindeuten, bei dem traditionelle Wall-Street-Giganten Krypto-Startups und Unternehmen, die sich auf Kryptowährungen konzentrieren, stetig überholen?
Nach der Einführung seines Spot-ETFs erlebte Bitcoin einen Preisrückgang von fast 20 %, was Spekulationen anregte, dass die Kryptoindustrie unrealistisch hohe Erwartungen an diese neuen Anlagevehikel gesetzt haben könnte. Todd Sohn deutete jedoch an, dass der vorangegangene beeindruckende Anstieg des Bitcoin-Wertes die Pause des Anstiegs rechtfertigen könnte.
Auf der anderen Seite bleibt Grayscale trotz einiger Abflüsse der größte Inhaber von AUM für Bitcoin-Spot-ETFs, eine Position, die es aufgrund seines First-Mover-Vorteils, solider Geschäftsbeziehungen und interner Due-Diligence-Prüfung wahrscheinlich behalten wird. Der Trend der letzten zehn Jahre geht jedoch zu günstigeren, passiv kontrollierten Indexaktien-ETFs gegenüber aktiv verwalteten, gebührenintensiven Aktienfonds. In Anbetracht dieses Trends könnten sich die anderen neun BTC-ETFs wohl eher an den aktuellen Anlegerpräferenzen orientieren als der GBTC mit höheren Gebühren.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es zwar fraglich bleibt, was die Einführung dieser ETFs für eine breitere Akzeptanz von Kryptowährungen bedeutet, aber sie signalisieren unbestreitbar einen Meilenstein in der Wahrnehmung von Kryptowährungen. Da traditionelle Market Maker und Fonds zunehmend in Kryptowährungen investiert werden, könnten größere Vermögensverwalter und Pensionsfonds nun in Betracht ziehen, einen Teil des verwalteten Vermögens auf kryptogebundene ETFs aufzuteilen, was den Kryptowährungssektor und seine Preise weiter ankurbelt.
Published At
1/30/2024 5:01:00 PM
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