Neue Krypto-Regulierungen der EU: Dezentrale Finanzplattformen am Scheideweg
Summary:
Die neue Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA), die von der Europäischen Union bis Ende 2024 vollständig umgesetzt werden soll, könnte dezentrale Finanzplattformen (DeFi) dazu zwingen, schwierige Entscheidungen zu treffen. Diese Vorschriften verlangen, dass DeFi-Plattformen die gleichen Lizenzierungs- und Know Your Customer (KYC)-Regeln befolgen wie traditionelle Finanzunternehmen, was für viele DeFi-Plattformen schwierig sein kann oder sich nicht daran hält. Eine vollständige Dezentralisierung könnte Plattformen von diesen regulatorischen Anforderungen ausnehmen, was zu einer möglichen Spaltung des DeFi-Sektors führen könnte. Der Sektor wird sich schnell an diese sich entwickelnde regulatorische Landschaft anpassen müssen, wobei sich einige möglicherweise einem hybriden Finanzierungsmodell zuwenden oder institutionelle Investitionen anziehen wollen.
Dezentrale Finanzplattformen (DeFi) könnten bald vor schwierigen Entscheidungen stehen, da sich neue Vorschriften der Europäischen Union (EU) abzeichnen. Im Mittelpunkt des Problems steht die gängige Praxis vieler DeFi-Systeme, zentralisierte Frontends und Mediatoren zu verwenden. Bis Ende 2024 wird die EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) von DeFi-Plattformen verlangen, dass sie die Lizenzierungs- und KYC-Vorschriften (Know Your Customer) einhalten, wie traditionelle Finanzunternehmen. Dies kann eine Anforderung sein, die viele DeFi-Plattformen nur schwer finden oder nicht erfüllen wollen.
Rune Christensen, Mitbegründer von MakerDAO, impliziert, dass DeFi-Plattformen zwischen einem teilweise zentralisierten "Hybrid Finance" (HyFi)-Format gemäß den EU-Regeln oder einer vollständigen Dezentralisierung wählen müssten.
Das aktuelle EU-Recht befreit vollständig dezentralisierte Systeme von den MiCA-Anforderungen und wirft ein Licht auf das Dilemma, das sich daraus ergibt. Wie Rechtsanwalt Oliver Völkel feststellt, ist die entscheidende Frage, was "ohne Vermittler" und "vollständig dezentral" wirklich bedeutet.
Bis Ende 2024 müssen DeFi-Plattformen, die in Europa tätig sind, entscheiden, ob sie vollständig dezentralisieren und damit die Vorschriften umgehen oder KYC wie jedes andere Finanzunternehmen implementieren wollen, das zentralisierte Dienstleistungen anbietet.
Laut Nathan Catania von XReg Consulting könnte die neue Regulierungswelle die Branche spalten. Einige DeFi-Projekte könnten die Dezentralisierung umfassen und sich weiter über den regulatorischen Geltungsbereich hinaus bewegen. Andere könnten feststellen, dass ihre Modelle eine gewisse Regulierung benötigen, um in einen HyFi-Zustand überzugehen.
Die DeFi-Branche sollte die Regulierung analysieren, mit den nationalen Regulierungsbehörden interagieren und den Schutz gewährleisten, wenn dies möglich ist. Mögliche Lösungen zur Einhaltung der Vorschriften können die Dezentralisierung von Website-Fronten über P2P-Server sein, wie Thomas Kroes, stellvertretender Geschäftsführer der Open-Source-Serverplattform Urbit, skizziert.
Unabhängig vom gewählten Ansatz steht die Regulierung vor der Tür. Verteidiger der Dezentralisierung könnten miterleben, wie DeFi der Mainstream-Finanzindustrie ähnelt, die sie ursprünglich stören wollten.
DeFi muss Compliance-Regeln erfüllen, um institutionelle Investoren anzuziehen, wobei Regulierungsbehörden wie die MiCA der EU und die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC mehr Aufmerksamkeit schenken.
Wie Edward Adlard, CEO von Instalabs, betont, besteht der nächste Entwicklungsschritt von DeFi darin, traditionelles Finanzgeld anzuziehen. Es erfordert jedoch die Überwindung spezifischer Hindernisse; Traditionelle Finanzunternehmen müssen eine operative Strategie für den Einsatz von Krypto-Instrumenten und ein legales Mittel finden, um diese Produkte den Kunden anzubieten.
Gleichzeitig müssen DeFi-Plattformen die Implementierung von AML-Prozessen abwägen, um traditionelle Finanzliquidität anzulocken, und nicht regulatorische Maßnahmen. DeFi-Plattformen, unabhängig davon, ob sie sich für eine institutionelle Einführung oder eine vollständige Dezentralisierung entscheiden, müssen sich an das sich entwickelnde rechtliche Umfeld in der EU anpassen.
Published At
5/14/2024 4:08:07 PM
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