Bitcoin raggiunge livelli record a causa della crescente domanda di ETF negli Stati Uniti: BTC raggiungerà gli 80.000$?
Summary:
Il 13 marzo, Bitcoin (BTC) ha raggiunto il massimo storico di 73.650$, riflettendo la crescente domanda di exchange-traded fund (ETF) statunitensi su Bitcoin. L'aumento ha portato alla speculazione che Bitcoin raggiunga gli 80.000$. Alcuni analisti suggeriscono che BTC funga da copertura contro la politica monetaria statunitense, mentre altri evidenziano le preoccupazioni per i potenziali rischi derivanti da una leva finanziaria eccessiva sui futures su Bitcoin. Il valore futuro di Bitcoin potrebbe dipendere dall'adozione degli ETF spot come "riserva di valore" e dai potenziali cambiamenti nella valutazione del rischio di Bitcoin.
Il 13 marzo, Bitcoin (BTC) ha registrato il suo valore più alto di sempre, raggiungendo i 73.650$, con un aumento del 44% in un periodo di 16 giorni. Questa impennata è in gran parte dovuta al crescente interesse per gli exchange-traded fund (ETF) americani di Bitcoin, che il 12 marzo hanno registrato un flusso netto storico di 1 miliardo di dollari. Ci sono speculazioni in corso sulla possibilità che Bitcoin raggiunga un valore di $ 80.000, con i trader esperti che mantengono le loro posizioni ottimistiche con leva.
Un punto di vista sostenuto da alcuni esperti suggerisce che Bitcoin viene utilizzato come salvaguardia contro le implicazioni delle politiche monetarie statunitensi, in particolare alla luce dell'aumento del 3,2% dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) a febbraio rispetto allo scorso anno. Ciò spinge la Federal Reserve statunitense (Fed) a resistere a ulteriori riduzioni dei tassi di interesse, aumentando i timori di recessione e riducendo l'attrattiva per le imprese a crescere e ad assumere.
D'altra parte, se le prospettive negative - un'impennata dell'inflazione e la Fed costretta ad aumentare i tassi di interesse - si materializzassero, potrebbero influire negativamente sugli asset inclini al rischio come Bitcoin. In tempi di imprevedibilità, gli investitori spesso optano per i Treasury statunitensi o per le partecipazioni liquide, nonostante abbiano una solida fiducia a lungo termine in mercati come le azioni o il settore immobiliare.
Il fatto che Bitcoin possa superare la soglia degli 80.000$ dipende dall'adozione degli ETF spot su Bitcoin come riserva di valore e dai potenziali cambiamenti nella valutazione del rischio di Bitcoin. Fino al 2024, la maggior parte dei fondi comuni di investimento e dei gestori patrimoniali trovava Bitcoin difficile da raggiungere. L'ambiguità normativa e il suo status di materia prima sono stati i principali ostacoli fino alla sanzione dell'ETF statunitense su Bitcoin spot l'11 gennaio 2024.
Nelle ultime due settimane, i prodotti ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato quasi 5 miliardi di dollari di investimenti, posizionando il settore come un contendente chiave per il capitale istituzionale. Tuttavia, alcuni esperti esprimono preoccupazione per la considerevole leva finanziaria sui futures su Bitcoin, che potrebbe innescare liquidazioni e successivi aggiustamenti dei prezzi.
Il 13 marzo, l'open interest dei futures su Bitcoin ha raggiunto il massimo storico di 35 miliardi di dollari. Inoltre, i principali trader sugli exchange di criptovalute hanno continuato a stabilire posizioni long con leva. L'indicatore long-to-short combina le posizioni su contratti futures spot, perpetui e mensili, offrendo una prospettiva approfondita sul sentiment rialzista o ribassista dei trader.
I top trader scambiati di Binance e OKX hanno continuato a moltiplicare le loro posizioni lunghe nette tra il 10 e il 13 marzo. La misura consolidata ha raggiunto un massimo di 30 giorni, indicando un aumento della fiducia. Tuttavia, è troppo presto per affermare che il rischio di un crollo del prezzo di Bitcoin sia aumentato.
I desk di arbitraggio potrebbero utilizzare i mercati dei futures in previsione di elevati afflussi spot di ETF su Bitcoin, fornendo un cuscinetto temporaneo della domanda. Questi investitori istituzionali, noti come Authorized Participants (AP), ricevono dall'emittente il permesso di creare e rimborsare quote ETF. Pertanto, l'aumento della domanda di leva finanziaria potrebbe essere una risposta temporanea all'afflusso di ETF.
I derivati di Bitcoin indicano un moderato livello di entusiasmo. Per determinare se i trader professionisti sono eccessivamente ottimisti, è utile fare riferimento ai dati di mercato delle opzioni su Bitcoin. Se i trader prevedono un calo del prezzo di Bitcoin, la metrica skew salirà sopra il 7%, mentre i periodi di attesa di solito vedono un'asimmetria al di sotto del -7%.
Il delta skew del 25% delle opzioni Bitcoin indica attualmente una tendenza ottimistica, ma rimane all'interno dell'intervallo del -7%, il che implica un eccessivo ottimismo soprattutto nei mercati dei futures, poiché le opzioni put vengono scambiate con un magro sconto del 6% rispetto alle opzioni call equivalenti. Questi dati indicano che la domanda di futures per Bitcoin non segnala necessariamente rischi di liquidazione sconsiderati o aumentati.
Anche se non c'è alcuna certezza che Bitcoin superi presto gli 80.000$, le metriche dei derivati di BTC mostrano fiducia, con i trader che tengono conto di rischi simili per oscillazioni di prezzo inaspettate in entrambi i casi.
Le informazioni contenute in questo articolo sono puramente di comprensione generale e non devono essere considerate come un investimento professionale o una consulenza legale. Le opinioni dell'autore sono del tutto personali e potrebbero non rappresentare o riflettere le opinioni di Cointelegraph.
Published At
3/13/2024 9:35:00 PM
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