Der Bitcoin-Wert erleidet nach der Zulassung eines börsengehandelten Fonds einen Rückschlag: Wird der Markt rückläufig?
Summary:
Der Wert von Bitcoin fiel vom 11. bis 12. Januar um 6,8 %, nachdem ein börsengehandelter Bitcoin-Fonds genehmigt wurde. Der Rückgang könnte darauf zurückzuführen sein, dass die Anleger nach mehreren gescheiterten Versuchen, die Marke von 47.000 $ zu überschreiten, pessimistisch geworden sind. Bitcoin-Miner, die mit einer potenziellen Reduzierung der Mining-Belohnungen um 50 % konfrontiert sind, haben auch 1 Milliarde US-Dollar in BTC an Börsen verschoben. Trotz des Rückgangs deuten die Daten darauf hin, dass das Interesse an gehebelten Positionen weiterhin stark ist. Die Marktstimmung wird durch das Put-to-Call-Verhältnis genau beobachtet, was auf eine geringere Nachfrage nach Put-Optionen hinweist. Ein Teil der Volatilität wird auf ein mangelndes Verständnis der Funktionsweise von Spot-ETFs zurückgeführt, was Panikverkäufe auslöste und zur jüngsten Preiskorrektur beitrug.
Der Wert von Bitcoin (BTC) fiel zwischen dem 11. und 12. Januar um 6,8 %, was die pessimistische Einschätzung eines Ausverkaufs nach der Sanktionierung eines börsengehandelten BTC-Fonds verstärkt. Diese Entwicklung, die mit Spannung erwartet worden war, folgt auf einen Anstieg von 75% in den vorangegangenen 90 Tagen bis zum Handelsbeginn am 11. Januar, was den anschließenden Einbruch auf 43.180 $ etwas verdeutlicht. Händler untersuchen nun, ob die Anleger nach wiederholten erfolglosen Versuchen, in der vergangenen Woche über 47.000 $ zu steigen, pessimistisch werden.
Diese Befürchtung ist berechtigt, da Marktteilnehmer, die versuchen, vor der Einführung des ETFs präventiv zu kaufen, potenzielle Verluste erleiden könnten. Darüber hinaus verspüren Bitcoin-Miner aufgrund der bevorstehenden Halbierung möglicherweise das Bedürfnis, ihr Vermögen abzustoßen - weniger als 100 Tage entfernt. Trotz der Rentabilität eines Bitcoin-Betriebs könnte eine Reduzierung der Mining-Belohnung um 50 % die Margen erheblich beeinträchtigen. Laut einem Bericht von Bitcoin News haben Miner BTC im Wert von 1 Milliarde US-Dollar an Börsen verlagert, was ein Sechsjahreshoch bei den Abflüssen darstellt.
CryptoQuant-Daten deuten jedoch darauf hin, dass es mehrere Fälle von Spitzentransfers von Minern gab, die mit Preistiefstständen im Juni 2022, November 2022, März 2023 und August 2023 korrelierten. Das könnte den Bullen zwar Mut machen, aber auch einfach ein Zufall sein. Es gibt keine nachweisbare Korrelation zwischen den Nettozuflüssen von Bitcoin-Minern und den kurzfristigen BTC-Preisen.
Um ein klareres Bild der sich verändernden Marktstimmung zu erhalten, lohnt es sich, einen Blick auf Bitcoin-Derivate zu werfen. Bis zum 5. Januar stieg das kumulative Open Interest der Futures um 14 % von 392.130 BTC auf 446.500 BTC, was darauf hindeutet, dass das Interesse an gehebelten Positionen immer noch stark ist und nicht von Liquidationen betroffen ist. Es ist bemerkenswert, dass die CME in diesem Sektor führend ist und mit 135.480 BTC-Kontrakten einen Marktanteil von 30 % hat.
Im Zusammenhang mit der Beeinflussung der Preisbewegung durch Einzelhändler, die Hebel einsetzen, muss man unbefristete Kontrakte in Betracht ziehen, die einen Kurs enthalten, der in der Regel alle acht Stunden neu bewertet wird. Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, bedeutet dies eine erhöhte Nachfrage nach Hebelwirkung für Long-Positionen (Kaufpositionen). Der Finanzierungssatz für BTC-Futures schwankt seit Anfang Januar um 0,2 % pro Woche, was auf eine ausgewogene Hebelnachfrage zwischen Long- und Short-Positionen (Verkauf) hindeutet.
Darüber hinaus kann die Marktstimmung durch den Vergleich der Aktivität von Call-Optionen (Kauf-Optionen) oder Put-Optionen (Verkauf) abgeleitet werden. Ein Put-zu-Call-Verhältnis von 0,70 zeigt eine bullische Stimmung, während ein Indikator von 1,40 Put-Optionen bevorzugt, was auf eine rückläufige Stimmung hindeutet. Das Put-to-Call-Verhältnis des Bitcoin-Optionsvolumens schwankte in den letzten 7 Tagen zwischen 0,35 und 0,65, was auf eine vergleichsweise geringere Nachfrage nach Put-Optionen (Verkauf) hinweist.
Der Einbruch von Bitcoin am 12. Januar kann teilweise auf ein mangelndes Verständnis der Funktionsweise eines Spot-ETFs zurückgeführt werden, einschließlich der Erstellung, Rücknahme und Preisbildung. Die Vorsicht der Händler wurde durch zahlreiche Fehlalarme in Bezug auf die ETF-Genehmigung und einige Broker, die Kunden daran hindern, in diesen Sektor zu investieren, weiter angeheizt. Die Unsicherheit darüber, wie Bitcoin-Spot-ETFs an Wochenenden und außerhalb der regulären Marktzeiten reagieren werden, gibt ebenfalls Anlass zur Sorge. Dieser Mangel an Informationen und Verständnis löst wahrscheinlich Panikverkäufe aus, die zur jüngsten Preiskorrektur beitragen.
Hinweis: Das Investieren und Handeln mit Kryptowährungen birgt hohe Risiken und sollte nach sorgfältiger Recherche und Berücksichtigung individueller Risikoprofile erfolgen.
Published At
1/13/2024 1:15:00 AM
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