La piattaforma di base di Coinbase è pronta a guidare la crescita grazie al successo degli utili del Q1
Summary:
Gli utili del primo trimestre di Coinbase rivelano che la soluzione layer-2 di Ethereum dell'azienda, Base, mostra un potenziale significativo per posizionare Coinbase come leader del settore nella finanza decentralizzata (DeFi). Con un'impennata dei volumi delle transazioni e la crescita degli utenti, Base sembra ben posizionata per essere un fattore chiave di crescita per Coinbase. Inoltre, i servizi di custodia di Coinbase per otto degli 11 nuovi ETF su Bitcoin garantiscono un aumento delle entrate. In futuro, nonostante la volatilità a breve termine del mercato delle criptovalute, le fonti di reddito diversificate di Coinbase indicano buone prospettive di crescita a lungo termine.
Il 2 maggio, Coinbase ha annunciato il suo primo rapporto trimestrale sugli utili, che ha dimostrato la solida performance della società grazie al vivace mercato di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) negli ultimi mesi. È interessante notare che Base, la piattaforma di Coinbase, ha mostrato un potenziale maggiore. Questo potrebbe posizionare Coinbase come la NVIDIA della finanza decentralizzata (DeFi).
Base, che ha debuttato nell'agosto 2023, è una soluzione layer-2 di Ethereum progettata per espandere la base di utenti on-chain di Coinbase velocizzando le transazioni. L'obiettivo finale è quello di decentralizzare Base e creare un ecosistema crypto globale all-inclusive, protetto dalla mainnet di Ethereum. Secondo il rapporto Q1 di Coinbase, il volume di Base ha superato i suoi rivali, soprattutto dopo l'aggiornamento di Dencun di Ethereum. Base ha facilitato gli exchange di criptovalute DeFi con volumi di scambio giornalieri superiori a 1 miliardo di dollari, colmando il gap con i principali volumi di scambio di Coinbase dove vengono trattate quasi 250 criptovalute.
L'aggiornamento di Dencun ha portato a un significativo aumento delle attività su Base, con conseguente aumento dei volumi di transazioni giornaliere e dei guadagni, superando concorrenti come Optimism e Arbitrum. Questa riduzione dei costi della catena di scalabilità layer-2 ha aumentato l'interazione con gli utenti e i volumi delle transazioni su Base.
Il numero di nuovi utenti Base è aumentato di oltre 8 milioni tra luglio 2023 e maggio 2024. Dopo l'aggiornamento, Base ha continuato a elaborare più di 3 milioni di transazioni al giorno, aumentando significativamente le entrate derivanti dalle commissioni. Dato questo ritmo continuo, Base potrebbe probabilmente emergere come un fattore di crescita chiave per Coinbase. I guadagni di Base in seguito all'aggiornamento di Dencun hanno superato quelli di altre importanti reti di scaling di Ethereum.
Questo aumento delle entrate di Base è dovuto principalmente al suo supporto per circa 250 protocolli DeFi sulla rete. Questo rapido aumento della quota di mercato mette in mostra il potenziale di Base e rafforza l'affermazione che Coinbase potrebbe diventare un leader del settore DeFi come NVIDIA.
Le prospettive delle criptovalute sono tornate agli aspetti macroeconomici come i tassi di interesse, l'inflazione, le direzioni del mercato azionario e le tensioni geopolitiche, ora che uno dei principali driver di prezzo di Bitcoin, l'halving, è terminato. La posizione della Federal Reserve di un rialzo più a lungo potrebbe creare un'atmosfera di avversione al rischio nei mercati, spingendo al ribasso gli asset più rischiosi. Coinbase ha offerto una guida promettente per il Q2 del 2024, tuttavia, ha affermato che i risultati dipendono dalle fluttuazioni dei prezzi delle criptovalute. Il secondo trimestre potrebbe essere più debole del primo, a causa del picco precedente di Bitcoin a metà marzo e del conseguente calo dei volumi di scambio, nonché del calo dei prezzi delle criptovalute. È probabile che Bitcoin torni in un mercato rialzista, proiettando livelli di prezzo più elevati nel lungo periodo a fronte di potenziali debolezze a breve termine.
Le entrate generate dalle transazioni di Coinbase costituiscono circa la metà delle entrate nette. Il resto proviene da flussi non legati alle transazioni, tra cui abbonamenti, servizi, commissioni di custodia, entrate da stablecoin, ricompense blockchain e reddito da interessi. Le entrate non legate alle transazioni hanno registrato una solida crescita negli ultimi anni e potrebbero potenzialmente bilanciare le entrate delle transazioni, fortemente dipendenti dal prezzo delle criptovalute.
A partire dal 10 gennaio, Coinbase è il custode di otto degli 11 ETF Bitcoin appena lanciati, con questi ETF che gestiscono asset che si avvicinano ai 60 miliardi di dollari durante il Q1 del 2024. Coinbase addebita commissioni di custodia proporzionali agli asset in custodia. Con l'aumento degli asset gestiti, cresceranno anche le commissioni di custodia.
Le entrate derivanti dalle commissioni di custodia di Coinbase sono state di 19,7 milioni di dollari nel Q4 del '23. Dopo il lancio degli ETF su Bitcoin a metà gennaio, le entrate delle commissioni di custodia di Coinbase sono aumentate del 90% a 32,3 milioni di dollari. I custodi di criptovalute svolgono un ruolo analogo a quello delle banche finanziarie tradizionali, regolando le operazioni, gestendo i report normativi e gestendo gli asset dei clienti. Il processo, tuttavia, è più complesso e specifico nel caso dei mercati crypto.
Anche se potrebbe volerci un po' di tempo, Base potrebbe alla fine contribuire alle entrate di Coinbase. Questa fonte aggiuntiva potrebbe aiutare a staccare la dipendenza del prezzo delle azioni di Coinbase dal prezzo delle criptovalute nel tempo.
Nel complesso, con gli undici ETF su Bitcoin degli Stati Uniti, i sei ETF su Bitcoin ed Ethereum lanciati a Hong Kong ad aprile e la potenziale approvazione dei primi ETF su Bitcoin da parte dell'Australian Securities Exchange prima del 2025, c'è ancora un notevole potenziale per la crescita delle criptovalute. Ciò potrebbe supportare costantemente le criptovalute nel lungo periodo, a vantaggio sia delle entrate transazionali che di quelle non transazionali di Coinbase. Nonostante il calo a breve termine dovuto al calo dei prezzi delle criptovalute, la diversificazione delle fonti di reddito di Coinbase potrebbe spingere i prezzi delle azioni più alti in futuro.
Violeta Todorova, guest columnist di Cointelegraph e analista di ricerca senior per Leverage Shares, è autrice di questo articolo. In precedenza, ha lavorato come analista senior per Morgans Financial Limited e Forex Capital Trading. Le informazioni contenute in questo articolo sono da intendersi a scopo informativo generale e non devono essere considerate come consulenza legale o di investimento.
Published At
5/4/2024 1:32:02 AM
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