La CFTC accorde le statut de chambre de compensation à Bitnomial : Adopter l’intégration verticale sur les marchés des crypto-monnaies
Summary:
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a autorisé la bourse de dérivés d’actifs numériques Bitnomial à opérer en tant que chambre de compensation, ajoutant à ses licences existantes en tant qu’échange et courtage de produits dérivés, devenant ainsi une entité de marché verticalement intégrée entièrement réglementée. Cette décision met en lumière le débat en cours sur l’intégration verticale au sein des entreprises de crypto-monnaie non réglementées, les risques encourus et la nécessité d’une approche standardisée pour lutter contre les conflits d’intérêts qui peuvent en découler. Ces développements indiquent un changement d’orientation réglementaire pour résoudre les complexités du marché des actifs numériques en évolution rapide.
Le 13 décembre, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a autorisé la bourse de dérivés d’actifs numériques Bitnomial à opérer en tant que chambre de compensation. Avant cela, Bitnomial avait déjà obtenu une licence en tant qu’échange et courtage de produits dérivés (également connu sous le nom de marchand de commissions de contrats à terme ou FCM), ce qui en faisait une entité de marché entièrement réglementée et verticalement intégrée.
L’approbation est intervenue après que Bitnomial a déposé une demande auprès de la CFTC en avril 2022, et après avoir résisté à de multiples retards, la CFTC a donné son feu vert par un vote de quatre contre un. La question de l’intégration verticale a fait l’objet d’un débat parmi les entreprises de crypto-monnaies non réglementées. Le président de la CFTC, Rostin Behnam, a abordé les inquiétudes liées à l’intégration verticale dans sa déclaration du 18 décembre sur l’autorisation de Bitnomial. Il a précisé que les DDO (organisations de compensation de produits dérivés) intégrées verticalement ne sont pas exclusivement conçues pour une classe d’actifs particulière, et que Bitnomial, comme d’autres DDO enregistrées, mettra en œuvre un modèle de compensation conventionnel impliquant divers membres actifs de la compensation.
Rostin a mentionné qu’il n’y a pas d’exigences réglementaires existantes qui obligent une organisation à gérer les conflits d’affiliation. Cependant, la commissaire Christie Goldsmith Romero n’était pas d’accord avec l’opinion de Behnam, qualifiant l’autorisation de Bitnial de point de repère, et a souligné la nécessité d’examiner les risques associés aux structures de marché verticalement intégrées, en particulier dans la sphère des actifs numériques, en raison de leur potentiel inhérent d’amplification du risque. Elle a poursuivi en mentionnant l’application FTX, déclarant qu’elle aurait dû servir d’expérience d’apprentissage.
Il convient de noter que l’ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, était un fervent partisan de l’intégration verticale sur le marché des produits dérivés, et que sa société FTX US a demandé l’autorisation de compenser les produits à marge sans courtier agréé.
Goldsmith Romero a été la seule membre à s’opposer à la décision d’accorder à Bitnomial une licence DCO, bien qu’elle ne soit pas la seule à penser au sein de la CFTC. Le 18 décembre, les divisions de la compensation et des risques, de la surveillance du marché et des participants au marché de la CFTC ont publié un avis à toutes les parties associées, leur rappelant leur obligation de se conformer.
En outre, la commissaire Kristin Johnson a présenté une proposition visant à créer une approche globale pour traiter les conflits d’intérêts qui résultent de l’intégration verticale. Elle a également approuvé les candidatures de Bitnomial et de FTX, et a également commenté les DCO dans une déclaration séparée.
Luke Hoersten, fondateur et PDG de Bitnomial, a souligné l’importance d’obtenir toutes les licences requises le 13 décembre, et a ajouté qu’avec le processus de licence maintenant terminé, Bitnomial peut se concentrer sur l’expansion de son portefeuille de produits et de sa clientèle. Bitnomial a ouvert ses portes pour la première fois au trading sur marge d’actifs numériques en 2020.
Published At
12/19/2023 10:45:00 PM
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