Le rapport de la Réserve fédérale met en évidence les risques de stabilité posés par les stablecoins dans le cadre de comparaisons avec les fonds du marché monétaire
Summary:
Les banques de la Réserve fédérale de Boston et de New York ont publié un rapport comparant les stablecoins et les fonds du marché monétaire. L’étude a souligné les similitudes dans les modèles pendant les courses et a mis en garde contre une instabilité financière potentielle si les stablecoins se développaient et se liaient plus étroitement aux principaux marchés financiers. Les chercheurs ont également noté le seuil de « casse-le-buck » pour les stablecoins à 0,99 $, après quoi les rachats augmentent, entraînant des krachs potentiels des actifs. La banque centrale italienne enquête de la même manière sur les courses de stablecoins, à la suite de l’effondrement de Terra Luna en 2022.
Le 26 septembre, un rapport du personnel examinant les similitudes et les différences entre les stablecoins, tels que USDT et USDC, et les fonds du marché monétaire a été publié par les banques de la Réserve fédérale de Boston et de New York. Les principales conclusions tirées de ce rapport sont que les stablecoins et les fonds du marché monétaire présentent des tendances comparables pendant les runs, et que la prolifération des stablecoins pourrait potentiellement déstabiliser l’écosystème financier plus large. Le rapport, intitulé à juste titre « Courses et vols vers la sécurité: les stablecoins sont-ils les nouveaux fonds du marché monétaire? », a offert une juxtaposition exhaustive des comportements des investisseurs au cours des courses de stablecoins 2022 et 2023 et des courses de fonds du marché monétaire de 2008 et 2020. Ce rapport affirme que les stablecoins sont susceptibles d’être exploités lors de perturbations importantes sur le marché de la cryptographie au sens large ou lors d’incidents discrets de pression. Le rapport suggère en outre que si les stablecoins deviennent de plus en plus intégrés aux marchés financiers cruciaux, tels que les marchés de financement à court terme, ils pourraient constituer un risque pour la stabilité financière globale. Les chercheurs ont également observé que les stablecoins semblent avoir un seuil distinct de 0,99 $, franchissant les rachats qui s’accélèrent et s’exécutent - des périodes où les investisseurs se retirent, provoquant potentiellement un effondrement de la valeur de l’actif pour les investisseurs existants. Dans les fonds du marché monétaire, le seuil dit de rupture se produit lorsque la valeur liquidative d’un fonds descend en dessous d’un dollar, ce qui fait que les actions des investisseurs, évaluées à 1,00 $, tombent en dessous du prix du marché, ce qui incite les investisseurs à rechercher des alternatives plus sûres. Cointelegraph a récemment rapporté que la banque centrale d’Italie sonde également les facteurs contributifs pour empêcher les ruées sur les stablecoins. Une déclaration récente de l’institut bancaire italien a fait référence à la débâcle de Terra Luna en 2022 comme un exemple de stablecoins ne parvenant pas à maintenir la stabilité. Le rapport mentionne également l’appel de l’Italie aux régulateurs mondiaux pour établir un organisme international supervisant les crypto-monnaies, les stablecoins et leurs technologies associées. En relation: Le PDG de JPMorgan prédit une aggravation des circonstances pour les banques en raison de la surréglementation.
Published At
9/26/2023 5:30:00 PM
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