Gigantes da mineração de Bitcoin maratona e revolta supervalorizada, diz analista; Mudanças no mercado futuro são esperadas
Summary:
A Marathon Digital e a Riot Platforms, mineradoras proeminentes de Bitcoin, estão supervalorizadas em comparação com seus concorrentes, de acordo com análise do fundador da MinerMetrics, Jaran Mellerud. A supervalorização que engloba os líderes do setor está atrelada ao interesse dos investidores institucionais, possibilitando maior acesso ao capital. No entanto, Mellerud antecipa que isso pode se equilibrar à medida que os investimentos se diversificam e também aponta várias disparidades de avaliação que podem fornecer oportunidades benéficas para os investidores. A indústria de mineração de Bitcoin, principalmente Marathon e Riot, se recuperou robustamente em 2023, ofuscando os próprios ganhos do Bitcoin. No entanto, nem todos os observadores esperam que as ações de mineração de Bitcoin mantenham essa tendência de alta.
Os mineradores de Bitcoin (BTC) Marathon Digital e Riot Platforms são identificados como excessivamente caros em comparação com outros negócios de mineração de criptomoedas, de acordo com análise do fundador da MinerMetrics, Jaran Mellerud. Ele baseia isso na relação entre o valor da empresa e as vendas, que avalia o valor de uma empresa em relação às suas vendas. As empresas com maior índice são consideradas supervalorizadas. Em um relatório publicado em 3 de novembro, Mellerud destacou Cipher, Marathon, Iris Energy e Riot como tendo as maiores taxas EV/S.
Essa supervalorização é atribuída a mais investidores institucionais, como a BlackRock, demonstrando interesse nessas empresas. Mellerud explicou que esse interesse proporciona a essas empresas melhor acesso ao capital e, consequentemente, eleva suas avaliações acima das normas do setor. No entanto, Mellerud antecipa que os investidores em breve diversificarão suas alocações, potencialmente reduzindo essas avaliações de ações.
Ele também apontou as discrepâncias de avaliação do setor que podem fornecer boas oportunidades para investidores de valor, e observou que a alta relação EV-to-Hashrate da Riot de 156 significa sua supervalorização. A empresa, que prevê a entrega de 33.000 máquinas MicroBT no início de 2024, tem um crescimento significativo em sua avaliação. Mellerud alertou que os outros empreendimentos comerciais da Riot não se refletem em seu hashrate de automineração, tornando qualquer avaliação extraída de sua alta taxa EV-to-Hashrate potencialmente enganosa.
O setor de mineração de Bitcoin, com Marathon e Riot liderando a carga, se recuperou em grande forma em 2023. Ambas as empresas viram os preços de suas ações subirem 170% e 228%. Isso superou o ganho do Bitcoin de 113% no acumulado do ano.
No entanto, nem todos os analistas estão otimistas com o aumento contínuo das ações de mineração de Bitcoin. Caleb Franzen, fundador da Cubic Analytics, apontou que as principais ações de mineração permanecem mais de 75% abaixo das máximas de preço do ano até o momento, embora o Bitcoin já tenha atingido o pico.
Franzen também alertou que os mineradores de Bitcoin podem ter que dobrar sua produtividade considerando o próximo evento de halving do Bitcoin. Na classificação atual, a Marathon lidera as empresas de mineração com as maiores participações em Bitcoin, de 13.726 BTC. Hut 8, Riot e CleanSpark seguem com participações de 9.366 BTC, 7.309 BTC e 2.240 BTC, respectivamente.
Published At
11/8/2023 12:03:33 AM
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