Фьючерсы на биткоин указывают на бычьи настроения, несмотря на коррекцию рынка
Summary:
20 февраля биткоин ненадолго приблизился к $53 000, но отступил из-за ликвидации длинных позиций с кредитным плечом на $50 млн. Несмотря на это, открытый интерес фьючерсов на биткоин остается стабильным на уровне $23,7 млрд. Переход трейдеров фьючерсов на биткоин от преимущественно розничного потока к институциональным инвесторам указывает на меньшую вероятность резкой коррекции цены биткоина. Более того, бессрочные контракты не демонстрируют такого бычьего уклона, как на рынках с фиксированным месяцем, что сигнализирует о меньшей вероятности крайнего оптимизма среди трейдеров.
20 февраля биткоин (BTC) попытался пробить отметку в 53 000 долларов, приблизившись к отметке 52 900 долларов, прежде чем упасть из-за ликвидации длинных позиций с кредитным плечом на сумму 50 миллионов долларов. Однако, несмотря на падение до 50 750 долларов, открытый интерес фьючерсов на биткоин по-прежнему остается сильным на уровне 23,7 миллиарда долларов. Это лишь сравнительно небольшое снижение на 2,5% по сравнению с максимальным уровнем апреля 2021 года. Тогда показатель открытого интереса достиг рекордных $24,3 млрд, но не смог преодолеть сопротивление в $64 900, что привело к снижению на 27% всего за 11 дней. Учитывая текущий спрос на фьючерсные контракты BTC, инвесторы рассматривают возможность развития аналогичной ситуации. Некоторые трейдеры предполагают, что всплеск открытого интереса к фьючерсам на биткоин указывает на необоснованные заимствования, но это не всегда так. В каждой сделке с деривативами участвуют покупатель и продавец равного размера, и даже с кредитным плечом инвестор может быть полностью хеджирован.
Примечательно, что со временем характер трейдеров фьючерсов на биткоин эволюционировал. Еще в 2021 году Binance, основанная на розничных транзакциях, лидировала по доле рынка фьючерсов на BTC. Сейчас CME, состоящая в основном из институциональных инвесторов, одерживает верх. Это меняет риск резкого снижения цен на биткоин, вызванного рынками деривативов. Хотя высокий открытый интерес может вызвать цепную реакцию ликвидаций, это менее вероятно для контрактов CME, которые требуют 50% депозитной маржи.
Один из способов оценить оптимизм опытных трейдеров — посмотреть на премию фьючерса на биткоин. Обычно эти контракты должны торговаться на 5-10% выше обычных спотовых рынков из-за более длительного периода расчетов. По состоянию на 20 февраля премия по контрактам биткоина с фиксированным месяцем достигла исторического максимума в 17%, поскольку цена приблизилась к 53 000 долларов. Сейчас он составляет 14%, что говорит о том, что падение до $50 750 не подавило бычьи настроения.
Интересно, что другие показатели, такие как бессрочные контракты, не отражали такого же бычьего прогноза. Эти деривативы пересматриваются каждые восемь часов, сигнализируя о высоком спросе на длинные позиции с кредитным плечом. Но данные показывают, что ставки финансирования BTC оставались в основном неизменными в течение последних нескольких дней. В сценариях, основанных на крайнем оптимизме, ставка может легко превысить 1,0% в неделю. Следовательно, трейдеры, использующие бессрочные контракты, не демонстрировали такого бычьего настроя, как на рынках с фиксированным месяцем.
Учитывая изменение цены биткоина на 4,2% 20 февраля и ликвидацию всего $50 млн по длинным фьючерсным контрактам, можно сделать вывод, что общее бычье кредитное плечо остается сильным. Более того, скромная премия в бессрочных контрактах BTC опровергает любые предположения о чрезмерном кредитном плече со стороны розничных трейдеров. Таким образом, нет никаких признаков немедленной серьезной коррекции, вызванной ликвидацией длинных позиций с использованием заемных средств. Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестициям. Каждый инвестиционный и торговый шаг сопряжен с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Published At
2/20/2024 10:25:59 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.