Andre Cronje von Fantom äußert Bedenken über den synthetischen Dollar USDe von Ethena Labs
Summary:
Andre Cronje, Gründer von Fantom und wichtige DeFi-Figur, äußerte Bedenken hinsichtlich der potenziellen Risiken, die mit dem synthetischen Dollar USDe von Ethena Labs verbunden sind. Sein Hauptanliegen ist die Risikomanagement-Taktik bei Ethenas Umgang mit den Finanzierungssätzen von unbefristeten Futures-Kontrakten. Dies folgt auf weit verbreitete Befürchtungen, dass der USDe-Stablecoin von Ethena bei der Einführung eine Rendite von 27,6 % APY erzielte und damit die Rendite des gescheiterten Terra UST von 20 % übertraf. Als Reaktion darauf erwähnte der Gründer von Ethena Labs, Guy Young, dass negative Finanzierungsraten kein großes Problem darstellen, und skizzierte Maßnahmen zur Bewältigung solcher Probleme.
Andre Cronje, der Gründer von Fantom und eine Schlüsselfigur im dezentralen Finanzwesen (DeFi), hat sich besorgt über die potenziellen Risiken geäußert, die mit USDe, einem synthetischen Dollar, der von Ethena Labs entwickelt wurde, verbunden sind. Cronje äußerte seine Besorgnis über die von Ethena Labs verwendeten Risikomanagementtechniken, insbesondere in Bezug auf die Finanzierungssätze von unbefristeten Futures-Kontrakten. In einem kürzlich veröffentlichten Online-Beitrag schlug Cronje vor, dass ein positiver Markt und Leerverkäufe von Finanzierungszinsen zu einem katastrophalen Ereignis führen können, wenn sich das Blatt wendet, was zu Liquidationen und der Schaffung eines ungedeckten Vermögenswerts führt.
Es gab erhebliche Befürchtungen, als der USDe-Stablecoin von Ethena bei seinem öffentlichen Mainnet-Start am 19. Februar eine jährliche prozentuale Rendite (APY) von 27,6 % erzielte, viel höher als die 20 %, die der inzwischen nicht mehr existierende Terra UST auf dem Anchor-Protokoll bot, der im Mai 2022 zusammenbrach und Milliarden an Wert vernichtete.
Als Reaktion auf diese Bedenken sagte der Gründer von Ethena Labs, Guy Young, gegenüber Cointelegraph, dass diese Zweifel symptomatisch für eine sich entwickelnde Branche seien, die sich von dem Terra-Luna-Debakel erholt. Seiner Ansicht nach ist die Möglichkeit, dass die Finanzierungszinsen negativ werden, kein Grund zur Sorge, da die Finanzierungsraten im Jahr 2022, einem außergewöhnlich herausfordernden Jahr für die Kryptoindustrie, nur eine Woche lang unter -3 % gefallen sind.
Young erwähnte auch, dass Ethena Vorsichtsmaßnahmen für Fälle getroffen hat, in denen die Finanzierungsraten negativ werden. Dazu gehören ein Notfallversicherungsfonds und Arbitrage-Mechaniken. Er fügte hinzu, dass, wenn der Zinssatz zu niedrig sinkt, dies ein Signal dafür ist, dass das Angebot an USDe die Hebelnachfrage im System übersteigt, was die Nutzer dazu veranlassen würde, sich gegen das Produkt zu entscheiden und zur Erholung der Finanzierungssätze beizutragen.
Bei der Erläuterung des Unterschieds zwischen USDe und dem Anchor-Protokoll stellte Young klar, dass die Rendite von USDe nicht fabriziert, sondern offen überprüfbar ist und sich aus Staking-Renditen und Leerverkäufen von Ether-Futures-Kontrakten ergibt.
Der Analyst Jae Sik Choi von Greythorn Asset Management äußerte sich ebenfalls zu dem Thema und erklärte, dass die fälschlicherweise erhöhte Rendite des Anchor-Protokolls im Gegensatz zur variablen Rendite von USDe unhaltbar sei. Er lenkte die Aufmerksamkeit auf die Diskrepanz zwischen der realen Rendite und der Auszahlung, die das Anchor-Protokoll bietet, und betonte, dass es keine solche risikofreie Rendite-Gimmickerei gibt, die mit USDe verbunden ist, was es zu einer sichereren und transparenteren Option macht.
Published At
4/3/2024 4:19:56 PM
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