Ethereum kämpft mit sinkendem Anlegerinteresse, niedrigeren Staking-Renditen und regulatorischen Unsicherheiten
Summary:
Mit einem Rückgang des Preises von Ether (ETH) um 7 % vom 6. bis 12. Oktober scheint das Vertrauen der Anleger in Ethereum zu sinken. Ethereum hat sich seit Juli auch schlechter entwickelt als der gesamte Altcoin-Markt. Zu den Faktoren, die dazu beitragen, gehören ein geringes Interesse an Ethereum-Staking, regulatorische Unsicherheiten und ein Rückgang der 7-Tage-Transaktionsgebühren und des Total Value Locked (TVL) in den letzten zwei Monaten. Die neuesten Kennzahlen deuten auf eine sinkende Nachfrage hin, ein Trend, der nach Ansicht einiger Analysten dazu führen könnte, dass der Preis von Ether unter 1.500 $ fällt.
Zwischen dem 6. und 12. Oktober ist die Bewertung von Ether (ETH) um 7% gesunken und auf ein Siebenmonatstief von 1.520 $ gesunken. Am 13. Oktober gab es einen leichten Anstieg auf 1.550 $, aber verschiedene Indikatoren deuten darauf hin, dass sowohl das Interesse der Anleger als auch das Vertrauen in Ethereum zurückgegangen sind. Einige mögen diesen Trend mit einem allgemeineren Rückgang des Interesses an Kryptowährungen in Verbindung bringen, der durch ein Dreijahrestief bei der Google-Suche nach "Ethereum" unterstrichen wird. Doch seit Juli hinkt die Performance von Ethereum der breiteren Altcoin-Marktkapitalisierung um 15 % hinterher.
Eine genauere Betrachtung zeigt, dass diese Preisverschiebung gleichzeitig mit einem Rückgang der durchschnittlichen 7-Tage-Transaktionsgebühren von Ethereum auf 1,80 US-Dollar erfolgt, dem niedrigsten Stand im vergangenen Jahr. Zum Vergleich: Noch vor zwei Monaten lagen diese Gebühren bei über 4,70 US-Dollar, ein Preis, der selbst für die Verarbeitung und den Abschluss von Batch-Layer-2-Transaktionen als hoch angesehen wurde.
Ein bemerkenswerter Faktor, der sich auf die Bewertung von Ether auswirkte, waren die Kommentare von Charles Hoskinson, Gründer von Cardano und Mitbegründer von Ethereum, über die Einstufung von Ether als nicht sicherheitsrelevanter Vermögenswert durch den Direktor der US-Börsenaufsichtsbehörde William Hinman im Jahr 2018. Hoskinson behauptete am 8. Oktober, dass diese Entscheidung durch "Günstlingswirtschaft" beeinflusst worden sein könnte.
Das sinkende Interesse an Ethereum-Staking durch Investoren, die an der Netzwerkvalidierung teilnehmen, ist ebenfalls offensichtlich, wobei die Rendite in nur zwei Monaten von 4,3 % auf 3,6 % gesunken ist. Diese Änderung erfolgte parallel zu einem Anstieg des ETH-Angebots aufgrund einer Verringerung der Aktivität des Verbrennungsmechanismus, wodurch sich der zuvor beobachtete Knappheitstrend umkehrte.
Am 12. Oktober verstärkte die Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), eine Abteilung der französischen Zentralbank, die regulatorischen Bedenken, als sie das "paradox hohe Konzentrationsrisiko" innerhalb des dezentralen Finanzwesens (DeFi) betonte. Der ACPR-Bericht schlug die Notwendigkeit spezifischer Vorschriften für die Zertifizierung und Governance von Smart Contracts vor, um den Schutz der Nutzer zu gewährleisten.
Die Analyse der Derivate-Metriken gibt Aufschluss über die Positionen professioneller Ether-Händler nach der Preiskorrektur. In der Regel werden monatliche ETH-Futures mit einer annualisierten Prämie von 5 bis 10 % gehandelt, um die verzögerte Handelsabwicklung zu kompensieren, was auf den Kryptomärkten üblich ist.
Die Prämie für Ether-Futures fiel am 12. Oktober auf den niedrigsten Stand seit fünf Monaten, was auf eine geringere Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen hindeutet. Interessanterweise konnte selbst der Anstieg des Ether-Preises um 8,5 % zwischen dem 27. September und dem 1. Oktober die ETH-Futures nicht über die neutrale Schwelle von 5 % heben.
Ein Beweis für die gesunkene Nachfrage in den letzten zwei Monaten ist ein Rückgang des Total Value Locked (TVL) von Ethereum von 13,3 Millionen ETH auf 12,5 Millionen ETH. Dieser Trend deutet auf ein schwindendes Vertrauen in die DeFi-Branche und weniger Vorteile im Vergleich zur Rendite des traditionellen Finanzwesens von 5 % in US-Dollar hin.
Eine Analyse der Metriken im Zusammenhang mit der Nutzung dezentraler Anwendungen (DApps) hilft, die Auswirkungen dieses TVL-Rückgangs zu verstehen. Einige DApps, darunter DEX-Börsen und NFT-Marktplätze, sind nicht finanziell intensiv, wodurch der eingezahlte Wert weniger wichtig ist.
Für Ethereum ist dieser TVL-Rückgang leider mit einem Rückgang der meisten DApps-Aktivitäten des Ökosystems verbunden, einschließlich der führenden DEX Uniswap und des größten NFT-Marktplatzes OpenSea. Auch im Gaming-Bereich zeigt sich eine geringere Nachfrage, wie z.B. Stargate mit nur 6.180 aktiven Konten im Netzwerk zeigt.
Regulatorische Zweifel, obwohl sie nicht direkt mit der Kategorisierung von Ether als Rohstoff zusammenhängen, könnten sich negativ auf die DApps-Branche auswirken. Außerdem gibt es keine Garantie dafür, dass wichtige Eckpfeiler des Ökosystems wie Consensys und die Ethereum Foundation nicht von möglichen regulatorischen Maßnahmen betroffen wären, insbesondere in den USA.
In Anbetracht der gesunkenen Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen, sinkender Staking-Renditen, regulatorischer Dilemmata und eines breiteren Zinsverlusts, wie in Google Trends gezeigt, bleiben die Chancen, dass der Ether-Preis unter 1.500 $ fällt, relativ hoch.
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Published At
10/13/2023 6:07:12 PM
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