Ethereum en difficulté dans un contexte d’incertitude réglementaire et de signaux mitigés sur le marché à terme
Summary:
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé la création de fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant, mais la négociation ne peut commencer tant que les dépôts individuels S-1 des huit fonds associés ne sont pas approuvés. Au milieu de l’incertitude, le prix de l’Ethereum a du mal à franchir la résistance de 3 900 $, que certains attribuent aux turbulences sur les marchés à terme de l’Ether. L’anxiété des investisseurs, les influences politiques, les signaux contradictoires sur le marché de la cryptographie et les préoccupations réglementaires font partie des facteurs ayant un impact sur les prix de l’Ethereum. Les dérivés de l’ETH reflètent une confiance limitée dans les entrées nettes des ETF au comptant américains, ce qui réduit les chances que les prix de l’ETH dépassent 4 000 $ à court terme.
Le 23 mai, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé la création de fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant. Cependant, les dépôts individuels S-1 pour chacun des huit fonds doivent encore être approuvés, ce qui signifie que la négociation réelle de ces instruments sur les marchés américains peut prendre un certain temps. En raison de cette incertitude, le prix de l’Ethereum (ETH) n’a pas réussi à franchir la barre des 3 900 $, et la réponse peut être liée aux marchés à terme de l’Ether.
Les investisseurs en Ether sont inquiets, même s’ils s’attendent à ce que l’ETF au comptant soit bientôt lancé aux États-Unis, principalement en raison de la transition potentielle du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un instrument au comptant. Si le gestionnaire de fonds choisit de maintenir les frais de fonds de 11 milliards de dollars à des taux nettement plus élevés que ceux de ses concurrents, cela pourrait entraîner des sorties de capitaux similaires au GBTC de Grayscale, annulant ainsi les entrées de rivaux tels que BlackRock, Fidelity, VanEck et ARK 21Shares.
Certains ont fait valoir que l’approbation par la SEC de l’Ethereum au comptant résultait d’un lobbying politique de dernière minute de la part des démocrates à la recherche d’un soutien de vote décisif avant les élections présidentielles américaines de novembre. Mais les analystes soulignent que la SEC était consciente que les instruments Ethereum ont la même structure réglementaire que les ETF Bitcoin, et a donc décidé d’adopter une approche plus pragmatique pour éviter un litige juridique, selon les analystes de Bernstein.
Les débats actuels tournent autour de la question de savoir si des paris optimistes sont faits via les marchés dérivés de l’ETH ou si le prix de l’Ether est intentionnellement maintenu bas en raison des paris sur le lancement retardé de l’ETF Ether au comptant. Cela provient principalement des signaux contradictoires reçus du marché des crypto-monnaies et des récentes actions du président Joe Biden, qui a rejeté une résolution du Congrès visant à annuler les directives SAB 121 de la SEC. Cela a suscité des inquiétudes quant à l’atmosphère réglementaire entourant les crypto-monnaies.
Compte tenu du calendrier imprévisible des approbations de la SEC pour chaque dépôt S-1 de l’ETF Ethereum au comptant, l’accent devrait se concentrer sur les mesures de trading pour évaluer si les traders ont une tendance baissière après de nombreuses tentatives infructueuses de maintenir les prix de l’ETH au-dessus de 3 900 $. Les contrats perpétuels ou les swaps inversés présentent un taux qui est recalculé toutes les huit heures, un taux positif indiquant une tendance à un effet de levier plus élevé de la part des acheteurs.
Le coût de financement de l’effet de levier de l’ETH, à l’exception d’une brève hausse le 21 mai, a été sans conséquence, ce qui indique une demande équilibrée entre les acheteurs et les vendeurs utilisant des contrats perpétuels.
L’optimisme qui s’est reflété dans la prime annualisée (taux de base) des contrats à terme mensuels sur l’ETH, après que le prix d’Ethereum ait atteint 3 800 $ le 21 mai, a commencé à diminuer le 3 juin. Cependant, l’indicateur reste légèrement au-dessus du neutre, ne signalant pas nécessairement une hausse à court terme.
Cela ne suggère pas explicitement que les investisseurs doutent du lancement de l’ETF Ethereum au comptant dans un contexte de durcissement de la réglementation mondiale. Des exemples tels que l’interdiction des échanges sans licence à Hong Kong, la saisie d’équipements miniers non enregistrés au Paraguay et les allégations de quelques sénateurs américains affirmant que l’Iran utilise des actifs numériques pour échapper aux sanctions, pourraient jouer un rôle dans la formation de cette perception.
Actuellement, les dérivés ETH révèlent un manque de confiance dans les entrées nettes solides des ETF au comptant américains. Que la cause soit le retard dans l’approbation du S-1 par le régulateur ou l’anxiété concernant les sorties de capitaux de l’ETHE de Grayscale, les perspectives immédiates d’une poussée au-dessus de 4 000 $ semblent minces, comme l’affirment les prix des contrats à terme ETH.
Cet article est proposé à titre informatif général et ne doit pas être considéré comme un substitut à des conseils juridiques ou d’investissement. Le point de vue de l’auteur exprimé ici ne correspond pas nécessairement à celui de Cointelegraph et ne le représente pas.
Published At
6/4/2024 9:40:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.