El retaking de Ethereum promete un nuevo crecimiento, pero conlleva riesgos ocultos, advierte Coinbase
Summary:
Los analistas de Coinbase detallan los riesgos potenciales asociados con el retaking de Ethereum, incluidos los riesgos compuestos y la concentración excesiva de restauradores con proveedores de alto rendimiento. A pesar de las preocupaciones, predicen que el replanteamiento de Ethereum podría convertirse en un componente importante de los nuevos servicios descentralizados de blockchain y que la cantidad de Ether restaurado (ETH) probablemente aumentará en el futuro. También reconocen posibles fluctuaciones temporales en el valor total bloqueado. Los desarrolladores de Ethereum destacan el excesivo apalancamiento creado por el replanteo, mientras que los defensores argumentan que proporciona ganancias adicionales para aquellos que ya han apostado su ETH.
Coinbase sugiere que el replanteo de Ethereum podría servir como base para una plétora de nuevas aplicaciones descentralizadas en la cadena de bloques, sin embargo, esta empresa podría descubrir riesgos novedosos y ocultos. En su documento de investigación del 2 de abril, los investigadores de Coinbase, David Han y David Duong, describen algunos de los posibles escollos asociados con el retaking y la distribución de lo que denominan tokens de retaking líquido (LRT). El protocolo de replanteamiento de Ethereum, Eigenlayer, permite a los usuarios ganar recompensas adicionales -LRT- reforzando los servicios validados activamente (AVS). Esto se logra haciendo staking de tokens derivados, que se ofrecen a aquellos que ya han apostado Ether (ETH) utilizando protocolos de staking líquido como Lido (LDO).
Cuando se inicia por primera vez el protocolo Eigenlayer, el procedimiento de replanteo, según los analistas, debería ser bastante claro, pero una característica de EigenLayer es su funcionalidad que permite que los tokens apostados asignados a un AVS puedan ser apostados a otro AVS. Los analistas advierten del riesgo de riesgos compuestos y que tal acción podría mejorar los rendimientos, pero también podría resultar en que el mismo capital se distribuya a validadores idénticos para un mayor rendimiento. La adición de LRT también podría implicar que los restauradores podrían gravitar hacia proveedores más arriesgados que ofrecen mayores rendimientos. Sugieren que se podría alentar a estos LRT a optimizar sus rendimientos para lograr una mayor presencia en el mercado, pero esto podría ser arriesgado.
En conclusión, Han y Duong esperan que el retaking de Ethereum tenga un crecimiento a largo plazo, pero prevén una caída temporal en el TVL de Eigenlayer cuando finalice el farming de puntos o si las recompensas iniciales de AVS son más bajas de lo previsto. A partir del 6 de marzo, Eigenlayer superó al peso pesado de los préstamos Aave para convertirse en el segundo protocolo DeFi más grande, con un total de USD 11.5 mil millones en valor total bloqueado (TVL) según DefiLlama, solo detrás del protocolo de participación líquida de Ethereum, Lido. Eigenlayer tiene actualmente 11.500 millones de dólares en TVL. Los informes ya han sugerido que el entusiasmo por volver a apostar se ha visto empañado por las disputas y los desarrolladores de Ethereum han emitido advertencias sobre la posible creación de una cantidad alarmante de apalancamiento. Los defensores del retaking creen que ofrece lucrativas recompensas a aquellos que ya han apostado su ETH.
Published At
4/3/2024 5:00:16 AM
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