Трудности сети Ethereum: более пристальный взгляд на высокие комиссии, бычьи ставки и надежду на ETF
Summary:
За последние три недели стоимость эфира упала на 12,5%, отчасти из-за решения Федеральной резервной системы США не снижать процентные ставки до марта. Высокие комиссии за транзакции в Ethereum создают жесткую конкуренцию масштабируемым блокчейнам, таким как BNB Chain, Solana и Avalanche. Положительное заявление разработчика ядра Тима Бейко о тестах обновления сети Ethereum, наряду с неизбежным хардфорком Dencun, дает некоторую уверенность. Тем не менее, инвесторы, похоже, насторожены из-за падения премии за фьючерс на эфир. Несмотря на отсутствие ясности, отраженной в нейтральных опционных сигналах эфира, возможное одобрение спотового эфирного ETF остается лучом надежды для инвесторов.
За последние три недели стоимость эфира (ETH) упала на 12,5%, что вызвало у инвесторов смешанные чувства. Резкое падение может быть связано с глобальными экономическими перспективами, поскольку финансовый рынок вышел на плато после неожиданного решения Федеральной резервной системы США сохранить процентные ставки на прежнем уровне до марта. Однако это не полностью объясняет значительное падение фьючерсной премии на эфир до беспрецедентного трехмесячного минимума, что приводит к спекуляциям о потенциальном дополнительном давлении на цену актива.
Высокие комиссии за транзакции в сети Ethereum были постоянным препятствием для инвесторов и трейдеров. Это спровоцировало высокую конкуренцию с масштабируемыми блокчейнами, такими как BNB Chain, Solana и Avalanche. Несмотря на то, что уровень децентрализации варьируется от сети к сети, решения уровня 1 обычно предлагают лучший пользовательский опыт, что делает масштабируемые решения Ethereum дорогостоящими.
Основной разработчик Ethereum, Тим Бейко, недавно объявил об обнадеживающей разработке тестов обновления сети Ethereum 1 февраля. Запланированный хардфорк Dencun должен представить прото-данкшардинг, потенциальное решение для снижения затрат на решение для масштабируемости роллапа. По словам аналитиков, ожидается, что его активация в основной сети произойдет примерно в марте, хотя официальный срок еще не был раскрыт Ethereum Foundation.
Подчеркивая важность решений уровня 2, четыре ведущие сети — Arbitrum, Optimism, Manta, Base — в совокупности обеспечили 4,2 миллиарда долларов общей заблокированной стоимости (TVL), затмив 3,5 миллиарда долларов BNB Chain. Более того, согласно отчету L2Beat, составленному за последнюю неделю, роллапы Ethereum обрабатывают транзакции в 4,2 раза чаще по сравнению с транзакциями в основной сети.
Все чаще профессиональные инвесторы наблюдают значительное снижение бычьих ставок на кредитное плечо ETH. Поскольку ежемесячные фьючерсные контракты не имеют ставок финансирования, эти инструменты часто торгуются с премией от 5% до 10%, чтобы учесть их расширенные периоды выплат. Laevitas.ch данные иллюстрируют устойчивое снижение премии фьючерсов на ETH со 2 января, сохраняя при этом ставку выше 10% до 23 января. Интересно, что цена эфира упала на 2,2% в период со 2 января по 2 февраля, несмотря на то, что 12 января она достигла максимума в 2715 долларов, чему способствовал FOMO из-за запуска спотового биржевого фонда (ETF) биткоина. Как правило, текущую премию фьючерса на ETH в 7% можно объяснить завышенными ценовыми прогнозами рынка.
Примечательно, что фьючерсы на ETH в последний раз достигали 7% премии 4 ноября 2023 года, когда цена ETH была зафиксирована на уровне 1 860 долларов. Исторические данные показывают, что 110 дней торговались под сопротивлением $1900, что объясняет колебания рынка в то время. Тем не менее, смельчаки, сделавшие бычьи ставки в ноябре, увидели рост цены эфира на 21,5% в течение месяца, с $1,850 до $2,250, что указывает на то, что снижение интереса к длинным позициям с кредитным плечом не обязательно предвещает негативные движения цен.
Анализ рынков опционов на эфир может помочь прояснить любую путаницу в ценообразовании актива. Перекос в 25% может быть использован для оценки того, как отказ от 11 января на уровне $2600 повлиял на настроения инвесторов. Проще говоря, перекос выше 7% указывает на пессимистичный прогноз, в то время как перекос в -7% предполагает бычьи настроения.
31 января перекос опционов на эфир колебался около бычьего порога -7%, но быстро вернулся к нейтральным уровням. В последний раз 25-процентная дельта эфира оставалась бычьей более 24 часов 4 декабря 2023 года после того, как цена актива выросла с $1 560 до $2 250 в течение семи недель. Таким образом, текущий сигнал нейтральных опционов отражает не недостаток доверия, а скорее отсутствие ясности в отношении потенциала эфира.
Так совпало, что заядлые «быки» по эфиру с нетерпением ждали возможного одобрения спотового ETF на эфир, решение, которое было отложено Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) 24 января. Исходя из прогнозов аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса, объявление ожидается к 23 мая с вероятностью одобрения 70%. В сочетании с историческими тенденциями падение фьючерсной премии на эфир до 7% не следует путать с медвежьим индикатором.
Данная статья носит информационный характер и не является инвестиционным советом или рекомендацией. Каждое инвестиционное и торговое действие сопряжено с риском, и читатель должен провести собственный анализ, прежде чем принять решение.
Published At
2/2/2024 11:37:34 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.