Ethereum испытывает трудности на фоне регуляторной неопределенности и смешанных сигналов на фьючерсном рынке
Summary:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила создание спотовых биржевых фондов Ethereum (ETF), но торговля не может начаться до тех пор, пока не будут одобрены индивидуальные заявки S-1 всех восьми ассоциированных фондов. На фоне неопределенности цена Ethereum изо всех сил пытается преодолеть сопротивление в 3 900 долларов, что некоторые связывают с беспорядками на фьючерсных рынках эфира. Беспокойство инвесторов, политическое влияние, смешанные сигналы на рынке криптовалют и проблемы с регулированием являются одними из факторов, влияющих на цены Ethereum. Деривативы ETH отражают ограниченную уверенность в чистом притоке спотовых ETF в США, что снижает вероятность роста цен ETH выше $4 000 в ближайшей перспективе.
23 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) санкционировала создание спотовых биржевых фондов (ETF) Ethereum. Тем не менее, отдельные заявки S-1 для каждого из восьми фондов все еще нуждаются в одобрении, а это означает, что фактическая торговля этими инструментами на рынках США может занять некоторое время. Из-за этой неопределенности цена Ethereum (ETH) не смогла пробить отметку в 3 900 долларов, и ответ может быть связан с фьючерсными рынками на эфир.
Инвесторы в эфир обеспокоены, хотя и ожидают скорого запуска спотового ETF в США, в первую очередь из-за потенциального перехода Grayscale Ethereum Trust (ETHE) в спотовый инструмент. Если управляющий фондом решит сохранить комиссию фонда в размере 11 миллиардов долларов на значительно более высоком уровне, чем его конкуренты, это может привести к оттоку, аналогичному GBTC Grayscale, тем самым сводя на нет приток средств от таких конкурентов, как BlackRock, Fidelity, VanEck и ARK 21Shares.
Некоторые утверждают, что одобрение SEC спотового Ethereum стало результатом политического лоббирования со стороны демократов, стремящихся получить поддержку колеблющихся голосов в преддверии президентских выборов в США в ноябре. Но аналитики отмечают, что SEC знала, что инструменты Ethereum имеют ту же структуру регулирования, что и биткоин-ETF, и поэтому решила использовать более прагматичный подход, чтобы избежать юридического спора, считают аналитики Bernstein.
Текущие дебаты вращаются вокруг того, делаются ли оптимистичные ставки через рынки деривативов ETH, или цена эфира намеренно удерживается на низком уровне из-за ставок на отложенный запуск спотового ETF на эфир. В первую очередь это связано со смешанными сигналами, полученными от криптовалютного рынка, и недавними действиями президента Джо Байдена, который отклонил резолюцию Конгресса, направленную на отмену руководства SEC SAB 121. Это вызвало опасения по поводу нормативно-правовой атмосферы вокруг криптовалют.
Учитывая непредсказуемые сроки одобрения SEC для каждой спотовой заявки S-1 ETF на Ethereum, фокус должен сместиться на торговые показатели, чтобы оценить, имеют ли трейдеры медвежий тренд после многочисленных неудачных попыток удержать цены ETH выше 3 900 долларов. Бессрочные контракты или обратные свопы имеют ставку, которая пересчитывается каждые восемь часов, при этом положительная ставка указывает на склон покупателей к более высокому кредитному плечу.
Стоимость фондирования кредитного плеча ETH, за исключением кратковременного всплеска 21 мая, была несущественной, что указывает на сбалансированный спрос между покупателями и продавцами, использующими бессрочные контракты.
Оптимизм, который отразился в годовой премии (базовой ставке) месячных фьючерсов на ETH после того, как цена Ethereum выросла до $3 800 21 мая, начал снижаться 3 июня. Тем не менее, индикатор по-прежнему остается немного выше нейтрального, не обязательно сигнализируя о краткосрочном бычьем настроении.
Это не говорит о том, что инвесторы сомневаются в запуске спотового ETF Ethereum на фоне ужесточения глобального регулирования. Такие примеры, как запрет нелицензированных бирж в Гонконге, конфискация незарегистрированного майнингового оборудования в Парагвае и обвинения нескольких сенаторов США в том, что Иран использует цифровые активы для уклонения от санкций, могут сыграть свою роль в формировании такого восприятия.
В настоящее время деривативы ETH демонстрируют отсутствие уверенности в сильном чистом притоке спотовых ETF в США. Независимо от того, является ли причиной задержка одобрения S-1 со стороны регулятора или беспокойство по поводу оттока средств из ETHE, принадлежащих Grayscale, ближайшие перспективы роста выше $4 000 кажутся незначительными, как утверждает ценообразование фьючерсов на ETH.
Эта статья предлагается в общих информационных целях и не должна рассматриваться как замена юридической или инвестиционной консультации. Точка зрения автора, выраженная здесь, не обязательно совпадает или отражает точку зрения Cointelegraph.
Published At
6/4/2024 9:40:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.