Fundador da Ethena Labs aborda preocupações sobre o alto rendimento da stablecoin USDe
Summary:
O fundador da Ethena Labs, Guy Young, respondeu às preocupações sobre o alto rendimento da stablecoin USDe da empresa, afirmando que o ceticismo é necessário na indústria cripto em amadurecimento. O dólar sintético baseado em Ethereum oferece atualmente um rendimento anual de 27,6%, o que levantou questões sobre sua viabilidade financeira. Ao contrário do rendimento insustentável oferecido pelo colapsado Protocolo Anchor, Young garantiu que o rendimento da Etena é proveniente de retornos de staking e contratos futuros perpétuos de Ether a descoberto, tornando-o verificável e mais robusto.
O fundador da Ethena Labs, Guy Young, defendeu as primeiras preocupações sobre o rendimento da stablecoin USDe da empresa durante uma entrevista ao Cointelegraph em 22 de fevereiro. Young sugeriu que essas preocupações são simplesmente indicativas de uma indústria em amadurecimento se recuperando do fim do ecossistema Terra-LUNA. Referindo-se ao incidente de Terra-Luna como uma reação reflexiva imediata, ele afirmou que esse ceticismo é importante para determinar a força dos protocolos logo no início, antes que eles cresçam muito grandes se instáveis. Após seu lançamento público na mainnet em 19 de fevereiro, a stablecoin USDe da Ethena disparou alarme em todo o espaço cripto. O dólar sintético baseado em Ethereum atualmente fornece um rendimento percentual anual (APY) de 27,6%, conforme declarado no site da Ethena Labs. Esse número levantou dúvidas sobre a viabilidade financeira do protocolo porque excedeu em muito o rendimento de 20% pré-colapso do Protocolo Âncora na UST do Terra. A implosão do emissor algorítmico de stablecoins em maio de 2022 resultou em enorme perda de valor, totalizando dezenas de bilhões de dólares. Diferenciando ainda mais o USDe do protocolo Anchor, Young explicou que o rendimento deste último não tinha suporte de nenhuma estratégia de geração de rendimento sustentável. Ele elaborou: "O rendimento de Anchor era uma fachada. Foi simplesmente o capital fornecido por empresas de risco que impulsionou a Anchor e financiou o rendimento, que essencialmente não tinha fonte. Por outro lado, o rendimento do dólar de Etena é de conhecimento público." Young revelou ao Cointelegraph que o rendimento do dólar sintético resulta de retornos de staking e alavancagem de contratos futuros perpétuos de Ether. Jae Sik Choi, analista da Greythorn Capital, observou a diferença crítica entre o rendimento artificialmente aumentado insustentável do protocolo Anchor e o rendimento flexível oferecido pelo USDe. Ele afirmou: "A Anchor pagou um rendimento real de ~5,81% disfarçado como um rendimento de 19,45%, o que foi um desastre, pois o suporte de rendimento do produto foi menor do que o rendimento prometido. Ao contrário da alegação de retornos 'livres de risco' da Anchor, a fonte do rendimento do USDe é clara – futuros perpétuos e stETH." O USDe da Ethena Labs não está sozinho em sua promessa de rendimentos de dois dígitos. Como destacado na página inicial da Pendle, alguns dos pools de staking da Pendle Finance, como o pool ezETH, prometem um APY fixo de 41% para o Ether apostado. Relacionado: A EigenLayer atraiu recentemente um investimento de US$ 100 milhões da a16z, de acordo com relatórios.
Published At
2/22/2024 8:27:50 PM
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