Ethena Labs obtient 14 millions de dollars pour développer un dollar américain synthétique basé sur Ethereum
Summary:
Ethena Labs, une start-up développant des outils financiers basés sur Ethereum, a reçu un financement de 14 millions de dollars, dirigé par la société de capital-risque Dragonfly, pour soutenir la création de l’USDe, un dollar synthétique, qui utilise des techniques de couverture et de l’Ether jalonné comme garantie. La startup soutient que cela offre une nouvelle opportunité sur le marché des crypto-monnaies, qui repose actuellement fortement sur les stablecoins centralisés. Bien que des garde-fous soient en place avec les entreprises de qualité institutionnelle, les risques de liquidité et de contrepartie posent des défis pour les dollars synthétiques.
Ethena Labs, une start-up basée en dehors des États-Unis, envisage de nouvelles opportunités avec des outils financiers liés au dollar américain. En recevant un financement de 14 millions de dollars, Ethena prévoit de développer un dollar synthétique basé sur Ethereum. La nouvelle du financement a été annoncée le 16 février, avec la société de capital-risque Dragonfly à la tête de l’investissement, ainsi que d’autres participants. Le coup de pouce financier initial d’Ethena en 2023 est venu d’un investissement de 6 millions de dollars d’une série de bailleurs de fonds, tels que Binance Labs, Gemini, Bybit, Mirana Ventures, OKX Ventures et Deribit, qui soutiennent tous l’objectif de la startup de créer des cadres financiers décentralisés en utilisant le réseau Ethereum.
Le financement sera canalisé vers le développement de l’USDe, un dollar synthétique soutenu par des techniques de couverture delta avec de l’Ether (ETH) comme garantie. Depuis son lancement en décembre, ce dollar synthétique a accumulé une valeur totale bloquée de 200 millions de dollars, comme en témoignent les données de DefiLlama du 16 février 2024.
Dans une explication fournie à Cointelegraph, Ethena Labs a précisé que l’USDe utilise un équilibre « delta-neutre » obtenu grâce à des garanties Ethereum à mise en vente à découvert utilisant des swaps perpétuels pour conserver son alignement avec le dollar américain. Par conséquent, il s’appuie sur une fusion de stratégies de couverture pour conserver un ratio de un pour un avec le dollar américain grâce à l’utilisation de produits financiers dérivés, tels que les contrats d’arbitrage et les contrats de swaps perpétuels. Il s’agit d’un changement par rapport aux méthodes standard des stablecoins pour maintenir la valeur via des garanties directes ou des stratégies algorithmiques.
Soulignant le potentiel des stablecoins, le PDG d’Ethena Labs, Guy Young, a déclaré que ; Les stablecoins sont un outil essentiel au sein de la crypto-économie, avec une demande mondiale dépassant les 130 milliards de dollars malgré l’internalisation complète du rendement. À titre d’exemple, le principal fournisseur de stablecoins, Tether Holdings Limited, a déclaré un bénéfice net de 2,85 milliards de dollars au dernier trimestre 2023, provenant en grande partie du rendement de ses réserves de Tether (USDT), qui comprenaient environ 1 milliard de dollars d’intérêts sur les titres du Trésor américain - le principal actif soutenant le stablecoin.
Guy Young a ajouté que le marché des crypto-monnaies dépend en grande partie des stablecoins centralisés avec des garanties stockées dans le système bancaire, ce qui rend le développement d’une alternative synthétique attrayant. Cependant, malgré la couverture delta du dollar synthétique, il n’est pas sans risque. Les tensions sur le marché et les circonstances imprévues pourraient entraîner des risques de liquidité et de contrepartie, qu’Ethena prévoit d’atténuer en faisant détenir et rapprocher les garanties par des sociétés réputées comme Fireblocks, Copper et Bitgo.
Tom Schmidt, partenaire de Dragonfly, a reconnu que si les stablecoins ont considérablement gagné en popularité ces dernières années, il existe des défis en matière de stabilité, de censure et d’efficacité du capital. Il fait l’éloge des produits synthétiques comme du « Saint Graal des crypto-dollars ».
Published At
2/16/2024 8:12:34 PM
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