EU-Agentur schlägt vor, MEV nach den MiCA-Regeln als Marktmanipulation zu behandeln
Summary:
Die Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) der Europäischen Union hat vorgeschlagen, den Miner-Extractable Value (MEV) als eine Form der Marktmanipulation im Rahmen der bestehenden MiCA-Vorschriften einzustufen. Dieser Vorschlag ist Teil der dritten Konsultationsrunde zu Kryptowährungsvorschriften. Kritiker sagen, dass die Einhaltung der Vorschriften umständlich und unpraktisch sein wird, da regulierte Kryptounternehmen MEV-Instanzen erkennen und melden müssten. Die Frist für Antworten auf diese Regulierungsvorschläge endet am 25. Juni. Das Problem der MEV stellt die Branche weiterhin vor Herausforderungen, wobei führende Politiker einzigartige Abhilfemaßnahmen vorschlagen und eher eine Eindämmung als ein vollständiges Verbot betonen.
Die Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) der Europäischen Union – eine von drei Einrichtungen, die den Finanzsektor der Region beaufsichtigen – hat die Ergebnisse ihres dritten Konsultationspakets veröffentlicht, in dem die im Rahmen des Markets in Crypto Asset (MiCA)-Modells vorgeschlagene Regulierung von Kryptowährungen detailliert beschrieben wird. In ihren vorgeschlagenen regulatorischen Schritten deutete die ESMA an, dass der Miner-Extractable Value (MEV) – ein Arbitrage-Ansatz, der auf der Reorganisation von Transaktionen innerhalb eines Blocks beruht, um den Gewinn für Validatoren und externe Entwickler zu maximieren – als eine Form der Marktmanipulation im Rahmen der bestehenden MiCA-Vorschriften angesehen werden könnte. In Abschnitt 19 des ESMA-Dokuments heißt es: "MiCA schlägt ausdrücklich vor, dass Elemente wie Aufträge, Transaktionen und andere Facetten der Distributed-Ledger-Technologie das Vorhandensein von Marktmissbrauch implizieren könnten, wie z. B. der bekannte Maximum Extractable Value (MEV), bei dem ein Miner/Validator von seiner Fähigkeit profitieren kann, Transaktionen nach dem Zufallsprinzip zu mischen und bestimmte Transaktionen vorzuziehen und so einen Gewinn zu erzielen."
Patrick Hansen, Senior Director of EU Strategy and Policy bei Circle, war skeptisch gegenüber den politischen Vorschlägen der ESMA und argumentierte, dass die Einhaltung der vorgeschlagenen Regeln schwerfällig und unpraktisch wäre. Er stellte klar: "Fast alle Krypto-Unternehmen, die den EU-Vorschriften unterliegen, wie Börsen, Broker usw., müssten Fälle von MEV über komplexe 'verdächtige Transaktions- oder Auftragsberichte' (STORs) identifizieren und melden. Allein die ESMA-STOR-Vorlage ist sechs Seiten lang." Hansen beendete seine Kritik und forderte alle Parteien, die an MEV-Aktivitäten beteiligt sind, auf, ihre Meinung zu der von der ESMA vorgeschlagenen regulatorischen Überarbeitung vor Ablauf der Frist am 25. Juni zu äußern.
MEV stellt weiterhin eine Herausforderung im Bereich der dezentralen Finanzierung dar, was Entwickler und große Branchenakteure dazu veranlasst, einzigartige Lösungen für das Problem vorzuschlagen. Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, diskutierte kürzlich eine mehrstufige Lösung für den Umgang mit dem MEV-Problem von Ethereum, einschließlich des Einsatzes einer Mischung aus MEV-Isolationsmethoden, MEV-Reduzierung, Aufnahmelisten und Erleichterung der Knotenhardware-Voraussetzungen. Buterin betonte, dass die Abschwächung der Auswirkungen von MEV anstelle eines vollständigen Verbots unerlässlich sei, um genügend Flexibilität für den Betrieb von Protokollen wie Cowswap zu bieten und gleichzeitig die Nutzer vor der versteckten Abgabe von MEV zu schützen.
Published At
5/28/2024 7:47:07 PM
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