ESMA veröffentlicht Richtlinien für die Krypto-Regulierung: Offen für öffentliche Kommentare bis April 2024
Summary:
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat zwei Konsultationspapiere veröffentlicht, um Standards und Leitlinien für die Umsetzung der Vorschriften über Märkte für Kryptowerte (MiCA) festzulegen. In den Papieren geht es um Reverse Solicitation, die es Kryptofirmen außerhalb der Europäischen Union ermöglicht, Dienstleistungen zu erbringen, wenn sie von Kunden angefordert werden, und um die Kriterien für die Einstufung von Krypto-Assets als Finanzinstrumente. Beiträge zu diesen Diskussionen werden erbeten, wobei Kommentare bis zum 24. April bzw. 19. April 2024 eingereicht werden müssen. Diese Leitlinien werden als Schritte zur Angleichung der nationalen Vorschriften und zum Schutz von Kunden mit Sitz in der EU vor nicht konformen Unternehmen angesehen.
Am 29. Januar veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) zwei Diskussionspapiere zur Verabschiedung von Standards und Leitlinien, die für die Durchsetzung der Vorschriften über Märkte für Kryptowerte (MiCA) erforderlich sind. Ein Papier befasste sich mit dem Thema Reverse Solicitation und der Einstufung von Krypto-Assets als Finanzinstrumente. Der Begriff Reverse Solicitation bezieht sich auf die Situation, in der ein potenzieller Kunde ein Unternehmen kontaktiert, um Krypto-Asset-Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen. Gemäß den MiCA-Vorschriften ermöglicht dieser Mechanismus Krypto-Asset-Unternehmen aus Drittländern, Kunden innerhalb der Europäischen Union (EU) zu bedienen. Das Mandat schreibt vor, dass "Drittlandfirmen keine Kunden innerhalb der EU anwerben können, da sie nicht über die erforderliche Genehmigung verfügen, um CASP-Dienstleistungen (mutmaßlich für Krypto-Asset-Dienstleister) innerhalb der Union anzubieten". Wenn sich der Kunde jedoch auf eigene Initiative an das Unternehmen wendet, um Dienstleistungen zu suchen, kann das Drittlandunternehmen auf ihn eingehen. Die Sichtweise der ESMA in Bezug auf Reverse Solicitation beschränkt sich auf diese enge Ausnahme für Unternehmen aus Drittländern. Die ESMA und die zugelassenen nationalen Stellen werden wesentliche Schritte unternehmen, um in der EU ansässige Kunden und MiCA-konforme Anbieter von Krypto-Dienstleistungen vor ungerechtfertigten Eingriffen von Nicht-EU- und Nicht-MiCA-konformen Instituten zu schützen. Die ESMA hat diese Leitlinien für die nationalen Regulierungsbehörden auf der Grundlage des MiFID-II-Mandats vorgeschlagen, das ähnliche Vorschriften enthält.
Online-Werbebanner, Sponsoring-Deals sowie die Unterstützung von Prominenten und Influencern gehören zu den direkten Werbemethoden, die in den Richtlinien angesprochen werden. Auch Dienstleistungen, die von CASPs aus Drittstaaten angeboten werden, haften nach diesen Richtlinien. Die festgelegte Frist für die Rückmeldung endet am 24. April 2024.
Darüber hinaus ermutigt die ESMA zur Festlegung von Kriterien und Bedingungen, die Kryptowerte als Finanzinstrumente klassifizieren. Ein Finanzinstrument wird als monetärer Kontrakt bezeichnet, und ein Krypto-Asset, das die erforderlichen Kriterien erfüllt, würde unter die MiFID II-Verordnung und nicht unter die MiCA fallen. Die ESMA ist von der MiCA verpflichtet, klare Unterscheidungen zwischen den MiCA- und den MiFID-Anforderungen für Finanzinstrumente festzulegen, um bis zum Jahresende einen standardisierten Ansatz auf nationaler Ebene zu etablieren.
Im Rahmen der MiFID II wurde keine pauschale Definition für Finanzinstrumente vorgenommen. Beispiele für Finanzinstrumente werden in einem Anhang genannt, der zur Orientierung dient, was zu einer mangelnden landesweiten Harmonisierung führt. Aus dem Bericht geht hervor, dass das Fehlen einer gemeinsamen Definition und gemeinsamer Kriterien für alle Finanzinstrumente einen umfassenden Ansatz in diesen Leitlinienentwürfen behindert. Die Leitlinien zielten jedoch darauf ab, Konvergenzpraktiken in dieser Situation zu fördern. Um als Finanzinstrument akzeptiert zu werden, muss ein Kryptowert als übertragbares Wertpapier, Geldmarktinstrument, Organismus für gemeinsame Anlagen, Derivatekontrakt oder Emissionszertifikat definiert werden. Die Frist für Stellungnahmen wird bis zum 19. April 2024 verlängert. Im Oktober 2022 ratifizierte das Europäische Parlament MiCA mit überwältigender Unterstützung.
Published At
1/29/2024 11:35:00 PM
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