Entschlüsselung der komplizierten Beziehung: Bitcoin-Halvings und Renditen von US-Staatsanleihen
Summary:
Der Artikel erörtert die Korrelation zwischen dem Wert von Bitcoin und den Renditen von US-Staatsanleihen und hebt die Komplexität der Verknüpfung der Halbierungen von Bitcoin mit "relativen lokalen Tiefs" bei den Renditen von US-Staatsanleihen hervor. Der Text unterstreicht die Notwendigkeit eines umfassenderen Verständnisses des Kryptowährungsmarktes, indem verschiedene Einflussfaktoren auf den Bitcoin-Preis anerkannt werden, anstatt sich nur auf vereinfachte Korrelationen oder einzelne Datenpunkte zu verlassen.
Die Wechselbeziehung zwischen dem Wert von Bitcoin und den Renditen von US-Staatsanleihen wurde auf der Grundlage historischer Beweise und der zugrunde liegenden Logik als wichtiger Maßstab anerkannt. Grundsätzlich gilt: Wenn Anleger Sicherheit in Staatsanleihen suchen, schneiden risikoanfällige Anlagen wie Bitcoin in der Regel unterdurchschnittlich ab.
Eine faszinierende Grafik von TXMC auf der sozialen Plattform X (früher bekannt als Twitter) bietet die Prämisse, dass Bitcoin-Halbierungsereignisse mit "relativen lokalen Tiefs" in der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen zusammenfielen. Obwohl der Begriff "relativ" nicht ganz eindeutig ist, deutet er nicht unbedingt auf ein Dreimonatstief hin. Nichtsdestotrotz bietet es eine lohnende Möglichkeit, makroökonomische Trends parallel zu früheren Halbierungen zu untersuchen.
Es ist wichtig zu betonen, dass der Chartersteller keinen direkten ursauslichen Zusammenhang zwischen den Renditen von Staatsanleihen und dem Bitcoin-Preis impliziert. TXMC geht davon aus, dass bereits über 92 % des Bitcoin-Angebots im Umlauf sind. Dies bedeutet, dass es unwahrscheinlich ist, dass die tägliche Verteilung den Marktwert von Bitcoin wesentlich beeinflussen wird.
Trotz unserer angeborenen Tendenz, Korrelationen und Muster zu erkennen, ist es komplex, die Bedeutung des 10-Jahres-Renditediagramms in Bezug auf Bitcoin zu entschlüsseln. Es ist verlockend, den Wert der in der Erzählung erwähnten Korrelation abzulehnen, insbesondere wenn man die Performance von Bitcoin nach seinem ersten Halving-Ereignis betrachtet. Es gibt jedoch faszinierende Aspekte zu berücksichtigen, wie z. B. die Umstände der dritten Halbierung von Bitcoin im Mai 2020 in Bezug auf das "relative" Tiefstand der Renditen.
Die Infragestellung einer offensichtlichen Kopplung zwischen dem steigenden Wert von Bitcoin und einem bestimmten Ereignis mit einem unbestimmten Beendigungsdatum entbehrt der empirischen Validität. Selbst wenn man das Konzept der "relativen" Tiefststände auf dem 10-Jahres-Rendite-Chart akzeptiert, fehlen uns überzeugende Beweise dafür, dass sich das Halbierungsdatum von Bitcoin direkt auf die nachfolgenden Preistrends auswirkt.
Jeder Bitcoin-Anstieg ist einzigartig, unabhängig von der Halbierung. Ein typisches Beispiel wäre der beeindruckende Wertanstieg von 247 % zwischen Oktober 2020 und Januar 2021, der fünf Monate nach der Halbierung stattfand. Zu den bemerkenswerten Ereignissen in diesem Zeitraum gehört die signifikante Outperformance des Russell 2000 Small-Capitalization Index gegenüber den S&P 500-Unternehmen.
Diese Daten deuten auf die Attraktivität von Risikoprofilen für Anleger hin und deuten auf eine Verlagerung hin zu riskanteren Anlagen hin, anstatt auf die Renditetrends von Staatsanleihen aus den letzten vier Monaten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es trügerisch sein kann, wenn längere Zeitpläne festgelegt werden. Die Rallye von Bitcoin als Ergebnis eines einzigen Ereignisses anzuführen, ist statistisch nicht stichhaltig, wenn der Aufwärtstrend in der Regel drei oder vier Monate nach einem solchen Ereignis stattfindet. Daher besteht ein dringender Bedarf an einem umfassenderen Verständnis des Kryptomarktes, bei dem mehrere Einflussfaktoren auf die Preismechanik von Bitcoin anerkannt werden, anstatt sich nur auf vereinfachte Korrelationen oder einzelne Daten zu verlassen.
Published At
9/26/2023 5:20:00 PM
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