Decodificando a intrincada relação: Halvings do Bitcoin e rendimentos do Tesouro dos EUA
Summary:
O artigo discute a correlação entre o valor do Bitcoin e os rendimentos do Tesouro dos EUA, destacando as complexidades de vincular os halvings do Bitcoin com "baixas locais relativas" nos rendimentos do Tesouro. O texto ressalta a necessidade de uma compreensão mais complexa do mercado de criptomoedas, reconhecendo vários influenciadores no preço do Bitcoin, em vez de depender apenas de correlações simplificadas ou pontos de dados solitários.
A inter-relação entre o valor do Bitcoin e os rendimentos do Tesouro dos EUA foi reconhecida como um indicador significativo com base em evidências históricas e lógica subjacente. Fundamentalmente, quando os investidores buscam segurança em títulos públicos, ativos propensos ao risco, como o Bitcoin, normalmente apresentam desempenho inferior.
Um gráfico intrigante do TXMC na plataforma social X (anteriormente conhecida como Twitter), oferece a premissa de que os eventos de halving do Bitcoin coincidiram com "baixas locais relativas" no rendimento do Tesouro de 10 anos. Embora o termo "relativo" não seja totalmente claro, ele pode não necessariamente indicar uma baixa de três meses. No entanto, fornece uma via útil para explorar tendências macroeconómicas concomitantes com halvings anteriores.
É crucial enfatizar que o criador do gráfico não implica uma ligação causal direta entre os rendimentos do Tesouro e o preço do Bitcoin. TXMC postula que mais de 92% da oferta de Bitcoin já está em circulação. Isso implica que é improvável que a distribuição diária impacte significativamente o valor de mercado do Bitcoin.
Apesar de nossa tendência inata de identificar correlações e padrões, decifrar a importância do gráfico de rendimento de 10 anos em relação ao Bitcoin é complexo. É tentador descartar o valor da correlação mencionada na narrativa, especialmente quando se considera o desempenho do Bitcoin após seu primeiro evento de halving. No entanto, há aspectos intrigantes a serem considerados, como as circunstâncias em torno do terceiro halving do Bitcoin em maio de 2020 em relação à baixa "relativa" dos rendimentos.
Questionar um aparente acoplamento entre a disparada do valor do Bitcoin a um determinado evento com uma data de término indeterminada carece de validade empírica. Mesmo que se aceite o conceito de mínimas "relativas" no gráfico de rendimento de 10 anos, faltam provas convincentes de que a data de halving do Bitcoin afeta diretamente as tendências de preço subsequentes.
Cada aumento do Bitcoin é único, independente do halving. Um exemplo seria o impressionante aumento de 247% no valor entre outubro de 2020 e janeiro de 2021, que ocorreu cinco meses após o halving. Eventos notáveis em torno deste período incluem desempenho superior significativo do índice Russell 2000 de Pequena Capitalização sobre as empresas do S&P 500.
O fascínio de perfis de maior risco para os investidores é sugerido por esses dados, sugerindo uma mudança para ativos mais arriscados, em vez das tendências de rendimento do Tesouro de quatro meses antes.
Em resumo, pode ser enganoso quando linhas de tempo estendidas são mapeadas. Citar o rali do Bitcoin como resultado de um único evento é estatisticamente incorreto quando a tendência de alta geralmente acontece três ou quatro meses após tal evento. Assim, há uma necessidade urgente de uma compreensão mais complexa do mercado cripto, reconhecendo vários influenciadores na mecânica de preço do Bitcoin, em vez de depender apenas de correlações simplificadas ou dados solitários.
Published At
9/26/2023 5:20:00 PM
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