La SEC contredit ses propres politiques dans l’affaire Uniswap, déclare Adam Cochran de Cinneamhain Ventures
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Adam Cochran de Cinneamhain Ventures affirme que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis contredit ses propres politiques dans son action contre la bourse de crypto-monnaies décentralisée Uniswap. Cochran a fait référence à des actions passées de la SEC qui ont fait la distinction entre les plateformes et les bourses. Il a souligné que l’exécution d’opérations telles que l’acheminement des ordres et la mise en relation ou la mise en relation des acheteurs et des vendeurs n’équivaut pas à la gestion d’un échange, sous certaines conditions. Uniswap, qui facilite les échanges automatisés de jetons sur la blockchain Ethereum, fait l’objet d’un examen réglementaire depuis 2021.
Dans l’action la plus récente contre la plateforme d’échange de cryptomonnaies décentralisée Uniswap, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis semble aller à l’encontre de ses propres conseils politiques de longue date, affirme Adam Cochran de Cinneamhain Ventures. Cochran a utilisé X (anciennement Twitter) pour disséquer plusieurs affirmations antérieures de l’organisme de surveillance américain concernant la caractérisation d’un échange, et quelles pourraient être les implications pour la bataille juridique imminente d’Uniswap.
Cochran a attiré l’attention sur une variété de lettres de non-action émises par la SEC en 1986, 1991 et 1997 à l’intention d’organisations qui avaient besoin de conseils sur la mise en œuvre de systèmes électroniques d’appariement et d’acheminement des transactions. Ces organisations craignaient que la mise en œuvre d’un tel système ne les catégorise dans la catégorie des « échanges ».
Cependant, la SEC a déclaré que les éléments individuels de l’appariement, de l’acheminement, de la communication et de l’ordre au sein d’un « système de services informatiques » ne répondaient pas à sa définition plus large d'« un échange », car l’exécution réelle avait lieu sur un système distinct.
L’interprétation de la SEC des front-ends en tant qu’échange est une autre incohérence. Dans des lettres de 1989 et 1990, l’organisme de réglementation a déclaré qu’une interface communiquant avec une bourse et l’affichant n’était pas une bourse en soi. Cochran a expliqué que, selon les directives de la SEC, même si ces interfaces profitaient de la mise en relation des acheteurs et des vendeurs pour négocier des titres explicites, le fait que le règlement et le paiement aient eu lieu ailleurs signifiait que ces interfaces n’étaient pas considérées comme des échanges.
En 1998, à l’occasion de la SEC No-Act. LEXIS 18, la Commission a déclaré qu’elle avait réglé le problème et qu’elle n’accepterait plus les demandes de lettre de non-intervention. Cochran a également souligné que même si une plateforme met en relation des acheteurs et des vendeurs, elle ne constitue pas un échange. La SEC a donné ces directives aux entreprises en 1979, 1996 et 1999. Pour qu’une opération soit reconnue comme un échange, il fallait qu’il y ait un transfert légal des actifs et/ou des finances.
De plus, en ce qui concerne la cotation des actifs, la SEC a statué en 1998 que le fait de disposer d’un système électronique pour les actions ordinaires non cotées ne constituait pas une bourse, même si des frais étaient perçus. Par conséquent, même si une plateforme est le principal lieu de cotation d’un actif, il ne s’agit pas nécessairement d’une bourse si son interface informationnelle n’est pas impliquée dans la compensation et le règlement des transactions.
Les échanges automatisés de jetons sur la blockchain Ethereum sont facilités par Uniswap, qui permet aux utilisateurs d’échanger une variété de jetons cryptographiques sans avoir besoin d’intermédiaires conventionnels. Uniswap Labs, le principal développeur d’Uniswap, fait l’objet d’un examen réglementaire depuis 2021. Le 10 avril, la plate-forme a reçu un avis Wells, une communication formelle indiquant que le personnel du régulateur envisage de recommander une mesure d’application. Uniswap Labs a précédemment déclaré que seul le développeur du logiciel est responsable de la conception du portail frontal de l’application.
La critique de Cochran appuyait ces affirmations. Il a suggéré qu’un échange de crypto-monnaies se compose d’éléments distincts, le front-end et le contrat intelligent.
Il a déclaré qu’il est évident que ces éléments sont distincts en raison du fait que vous êtes en mesure d’effectuer des transactions sur le contrat intelligent via des interfaces alternatives ou même directement via un nœud.
Published At
4/13/2024 8:34:03 PM
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