Il mercato dei futures di Bitcoin del CME emerge come il secondo più grande, ma le dinamiche di prezzo sollevano preoccupazioni.
Summary:
Il mercato dei future del Bitcoin del CME diventa il secondo più grande con un interesse aperto che raggiunge i 2,24 miliardi di dollari. Tuttavia, le discrepanze di prezzo e volume rispetto agli scambi di criptovalute sollevano preoccupazioni sul suo meccanismo di pricing. Hashdex propone un ETF Bitcoin che si basa sul mercato del CME. I trader professionisti utilizzano i derivati BTC per coprire i rischi. Il CME offre esclusivamente contratti di liquidazione mensili in contanti, a differenza dei contratti perpetui sugli scambi di criptovalute. Vengono evidenziati anche i rischi di solvibilità legati ai depositi di margine. Nel complesso, le dinamiche di pricing del CME potrebbero non riflettere accuratamente i movimenti del prezzo del Bitcoin sugli scambi, influenzando l'orientamento dei prezzi per gli investitori.
CME, la Chicago Mercantile Exchange, ha lanciato il suo contratto futures su Bitcoin nel dicembre 2017, coincidendo con il picco di prezzo di Bitcoin a $19.800. Tuttavia, il valore della criptovaluta è drasticamente sceso a $3.100 alla fine del 2018. Ciò ha permesso agli investitori di fare scommesse rialziste e scommettere contro il prezzo attraverso contratti derivati della CME. Hashdex ha proposto di recente un ETF su Bitcoin che si basa sugli scambi fisici di Bitcoin all'interno del mercato della CME, affrontando potenziali preoccupazioni sulla manipolazione in borse non regolate.
I trader professionisti spesso utilizzano i derivati BTC per coprire i rischi, ad esempio vendendo contratti futures e contemporaneamente acquistando BTC utilizzando stablecoin prese in prestito. Bybit è stato superato dalla CME come secondo mercato dei futures di BTC più grande, con la CME che ha accumulato un'impressionante apertura di $5,45 miliardi entro ottobre 2021. Tuttavia, nel gennaio 2023, la CME è rimasta indietro rispetto a borse come Binance, OKX, Bybit e Bitget, con un mercato dei futures di Bitcoin di $1,2 miliardi.
Durante una recente caduta del 12,8% nel prezzo di Bitcoin il 16 e 17 agosto, l'interesse aperto totale dei futures è diminuito di $2,4 miliardi, mentre la CME è rimasta indenne. Di conseguenza, la CME è diventata la seconda piattaforma di trading più grande il 17 agosto, con un interesse aperto su BTC di $2,24 miliardi.
È importante notare che la CME offre esclusivamente contratti mensili, che differiscono dai contratti perpetui o di swap inverso comunemente negoziati sulle borse di criptovalute. I contratti della CME sono regolati in contanti, mentre le borse di criptovalute forniscono contratti basati sia su stablecoin che su BTC.
Il trading dei futures su Bitcoin sulla CME differisce significativamente dalla maggior parte delle borse di criptovalute in termini di volume e dinamiche dei prezzi. La CME registra un volume medio giornaliero di $1,85 miliardi, che non raggiunge l'apertura di $2,24 miliardi. Al contrario, i futures su BTC di Binance vedono un volume giornaliero di circa $10 miliardi, mentre le negoziazioni giornaliere di futures su BTC di OKX raggiungono circa $4 miliardi.
Diversi fattori contribuiscono alle discrepanze di prezzo, tra cui la domanda di leva finanziaria tra posizioni lunghe e corte e potenziali disparità nel calcolo del prezzo dell'indice Bitcoin. Anche i requisiti di margine più elevati e i vincoli sugli orari di negoziazione della CME influenzano queste differenze. Inoltre, i rischi di solvibilità derivano dai depositi di margine bloccati fino alla liquidazione del contratto futures su BTC.
I futures su Bitcoin della CME hanno negoziato a circa $280 in più rispetto a quelli di Binance con la stessa scadenza di dicembre 2023. Tuttavia, poiché il meccanismo di prezzo della CME potrebbe non riflettere accuratamente le variazioni di prezzo di Bitcoin sulle borse di criptovalute, non fornisce una guida affidabile sul prezzo per gli investitori in BTC.
Questo articolo è solo a scopo informativo e non deve essere considerato un consiglio legale o di investimento. Le opinioni dell'autore espresse qui non necessariamente rappresentano quelle di Cointelegraph.
Published At
8/31/2023 6:20:25 PM
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