CFTC concede status de câmara de compensação à Bitnomial: Adotando a integração vertical nos mercados de criptografia
Summary:
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos Estados Unidos autorizou a exchange de derivativos de ativos digitais Bitnomial a operar como uma câmara de compensação, somando-se às suas licenças existentes como uma bolsa de derivativos e corretagem, tornando-se assim uma entidade de mercado totalmente regulamentada e verticalmente integrada. Esta decisão ilumina o debate em curso sobre a integração vertical dentro de empresas de criptomoedas não regulamentadas, os riscos envolvidos e a necessidade de uma abordagem padronizada para lidar com conflitos de interesse que podem surgir a partir dela. Esses desenvolvimentos indicam uma mudança de foco regulatório para abordar os meandros no mercado de ativos digitais em rápida evolução.
Em 13 de dezembro, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos Estados Unidos autorizou a exchange de derivativos de ativos digitais Bitnomial a operar como uma câmara de compensação. Antes disso, a Bitnomial já havia sido licenciada como uma bolsa e corretora de derivativos (também conhecida como uma comissão de futuros ou FCM), tornando-se assim uma entidade de mercado totalmente regulamentada e verticalmente integrada.
A aprovação veio depois que a Bitnomial entrou com um pedido na CFTC em abril de 2022 e, depois de resistir a vários atrasos, a CFTC deu sinal verde por quatro votos a um. A questão da integração vertical tem sido um tópico de debate entre empresas de criptografia não regulamentadas. O presidente da CFTC, Rostin Behnam, abordou as preocupações associadas à integração vertical em sua declaração de 18 de dezembro sobre a autorização da Bitnomial. Ele esclareceu que os DCOs (organizações de compensação de derivativos) verticalmente integrados não são projetados exclusivamente para uma classe de ativos específica, e a Bitnomial, como outros DCOs registrados, implementará um modelo de compensação convencional envolvendo vários membros ativos de compensação.
Rostin mencionou que não existem requisitos regulatórios que obriguem uma organização a gerenciar conflitos de afiliados. No entanto, a Comissária Christie Goldsmith Romero divergiu da opinião de Behnam, classificando a autorização da Bitnomial como um marco, e sublinhou a necessidade de examinar os riscos associados a estruturas de mercado verticalmente integradas, particularmente na esfera dos ativos digitais, devido ao seu potencial inerente para ampliar o risco. Ela ainda mencionou o aplicativo FTX, afirmando que deveria ter servido como uma experiência de aprendizado.
Vale a pena notar que o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, foi um forte defensor da integração vertical no mercado de derivativos, e sua empresa FTX US solicitou autorização para limpar produtos com margens sem uma corretora licenciada.
Goldsmith Romero foi o único membro a discordar da decisão de conceder à Bitnomial uma licença DCO, embora ela não estivesse sozinha em seus pensamentos dentro da CFTC. Em 18 de dezembro, as Divisões de Compensação e Risco, Supervisão de Mercado e Participantes de Mercado da CFTC emitiram um aviso a todas as partes associadas, lembrando-as de sua obrigação de aderir à conformidade.
Além disso, a Comissária Kristin Johnson apresentou uma proposta para a criação de uma abordagem abrangente para resolver os conflitos de interesses resultantes da integração vertical. Ela também endossou as candidaturas da Bitnomial e da FTX, e ainda comentou sobre DCOs em um comunicado separado.
Luke Hoersten, fundador e CEO da Bitnomial, ressaltou a importância de garantir todas as licenças necessárias em 13 de dezembro e acrescentou que, com o processo de licenciamento agora concluído, a Bitnomial pode mudar seu foco na expansão de seu portfólio de produtos e base de clientes. A Bitnomial abriu suas portas para negociação de margem de ativos digitais em 2020.
Published At
12/19/2023 10:45:00 PM
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