CFTC verleiht Bitnomial den Status einer Clearingstelle: Vertikale Integration in Kryptomärkten
Summary:
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) der Vereinigten Staaten hat die Derivatebörse für digitale Vermögenswerte Bitnomial autorisiert, als Clearingstelle zu fungieren und damit ihre bestehenden Lizenzen als Derivatebörse und Brokerage zu ergänzen und so zu einer vollständig regulierten, vertikal integrierten Markteinheit zu werden. Diese Entscheidung beleuchtet die anhaltende Debatte über die vertikale Integration innerhalb unregulierter Kryptowährungsunternehmen, die damit verbundenen Risiken und die Notwendigkeit eines standardisierten Ansatzes zur Bewältigung von Interessenkonflikten, die sich daraus ergeben können. Diese Entwicklungen deuten auf eine Verlagerung des regulatorischen Schwerpunkts hin, um die Feinheiten innerhalb des sich schnell entwickelnden Marktes für digitale Vermögenswerte anzugehen.
Am 13. Dezember hat die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) der Vereinigten Staaten die Derivatebörse für digitale Vermögenswerte Bitnomial als Clearingstelle zugelassen. Zuvor war Bitnomial bereits als Derivatebörse und Brokerage (auch bekannt als Futures Commission Merchant oder FCM) lizenziert und damit zu einer vollständig regulierten und vertikal integrierten Markteinheit geworden.
Die Genehmigung erfolgte, nachdem Bitnomial im April 2022 einen Antrag bei der CFTC eingereicht hatte, und nachdem die CFTC mehreren Verzögerungen standgehalten hatte, gab sie mit vier zu eins Stimmen grünes Licht. Die Frage der vertikalen Integration ist ein Diskussionsthema unter unregulierten Kryptofirmen. Der CFTC-Vorsitzende Rostin Behnam ging in seiner Erklärung vom 18. Dezember zur Genehmigung von Bitnomial auf die Bedenken im Zusammenhang mit der vertikalen Integration ein. Er stellte klar, dass vertikal integrierte DCOs (Derivate-Clearing-Organisationen) nicht ausschließlich für eine bestimmte Anlageklasse konzipiert sind und Bitnomial wie andere registrierte DCOs ein konventionelles Clearing-Modell mit verschiedenen aktiven Clearing-Mitgliedern implementieren wird.
Rostin erwähnte, dass es keine bestehenden regulatorischen Anforderungen gibt, die eine Organisation dazu verpflichten, Affiliate-Konflikte zu managen. Kommissarin Christie Goldsmith Romero unterschied sich jedoch von Behnams Meinung, bezeichnete die Zulassung von Bitnomial als Meilenstein und betonte die Notwendigkeit, die Risiken zu untersuchen, die mit vertikal integrierten Marktstrukturen, insbesondere im Bereich der digitalen Vermögenswerte, verbunden sind, da sie ein inhärentes Potenzial zur Risikovergrößerung haben. Sie fuhr fort, die FTX-Anwendung zu erwähnen und erklärte, dass sie als Lernerfahrung hätte dienen sollen.
Es ist erwähnenswert, dass der ehemalige FTX-CEO Sam Bankman-Fried ein starker Befürworter der vertikalen Integration innerhalb des Derivatemarktes war und seine Firma FTX US die Genehmigung für das Clearing von Margin-Produkten ohne einen lizenzierten Broker beantragte.
Goldsmith Romero war das einzige Mitglied, das mit der Entscheidung, Bitnomial eine DCO-Lizenz zu verleihen, nicht einverstanden war, obwohl sie mit ihren Gedanken innerhalb der CFTC nicht allein war. Am 18. Dezember gaben die Abteilungen für Clearing und Risiko, Marktaufsicht und Marktteilnehmer der CFTC eine Empfehlung an alle verbundenen Parteien heraus, in der sie an ihre Verpflichtung zur Einhaltung der Vorschriften erinnert wurden.
Darüber hinaus unterbreitete EU-Kommissarin Kristin Johnson einen Vorschlag zur Schaffung eines umfassenden Ansatzes zur Bewältigung von Interessenkonflikten, die sich aus der vertikalen Integration ergeben. Sie befürwortete auch die Anträge von Bitnomial und FTX und äußerte sich in einer separaten Erklärung zu DCOs.
Luke Hoersten, Gründer und CEO von Bitnomial, unterstrich am 13. Dezember, wie wichtig es ist, sich alle erforderlichen Lizenzen zu sichern, und fügte hinzu, dass Bitnomial sich nach Abschluss des Lizenzierungsprozesses auf die Erweiterung seines Produktportfolios und seines Kundenstamms konzentrieren kann. Bitnomial öffnete seine Türen erstmals im Jahr 2020 für den Margin-Handel mit digitalen Vermögenswerten.
Published At
12/19/2023 10:45:00 PM
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