Bitcoin se débat après une résistance de 28 000 $, les mesures des produits dérivés reflètent la peur du marché
Summary:
Bitcoin a fait face à une correction de 4,9% en quatre jours après son échec à dépasser la résistance de 28 000 $ le 8 octobre. Malgré la baisse, Bitcoin a surperformé l’or et les obligations du Trésor protégées contre l’inflation, maintenant sa position à 27 700 $. Sur la base du record historique de juin de 1,3 billion de dollars, les investisseurs de Bitcoin expriment leur mécontentement malgré le dépassement des capitalisations boursières du processeur de paiement mondial Visa et Exxon Mobil. Les mesures des produits dérivés suggèrent une baisse de la demande des haussiers et une peur accrue, suscitant des inquiétudes quant à l’orientation du marché. Cette dynamique est influencée par le report répété des décisions des FNB au comptant Bitcoin par la Securities and Exchange Commission des États-Unis et par les préoccupations concernant l’exposition des bourses aux organisations terroristes.
Après une tentative infructueuse de dépasser le point de résistance de 28 000 $ le 8 octobre, Bitcoin (BTC) a connu une correction de 4,9% au cours des quatre jours suivants. Cela a conduit à une domination de la peur dans le sentiment du marché, comme l’indiquent les mesures des produits dérivés. Mais, est-ce suffisant pour avoir un impact sur la fourchette de prix actuelle de Bitcoin?
Dans une perspective plus large, Bitcoin a enregistré des performances louables par rapport à l’or, qui a connu une baisse de 5% depuis juin, et aux obligations du Trésor protégées contre l’inflation (TIP), qui ont connu un ralentissement de 4,2% au cours de la même période. Avec une position stable à 27 700 $, Bitcoin a éclipsé deux des actifs les plus fiables de la finance traditionnelle.
Compte tenu du rejet du prix de Bitcoin à 28 000 $ le 8 octobre, il est important que les investisseurs évaluent les mesures des dérivés BTC pour reconnaître si les ours se sont vraiment installés.
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation sont des obligations d’État américaines conçues pour fournir un bouclier contre l’inflation. Par conséquent, la valeur des FNB augmente généralement avec la hausse de l’inflation, car les paiements de capital et d’intérêts des obligations sont ajustés à l’inflation, ce qui assure la préservation du pouvoir d’achat des investisseurs.
Malgré le jalon impressionnant de 27 600 dollars, les amateurs de Bitcoin ne sont peut-être pas complètement satisfaits de sa capitalisation boursière actuelle de 520 milliards de dollars, même si elle dépasse celles du processeur de paiement mondial Visa et Exxon Mobil. Cette attente haussière est en partie basée sur le précédent sommet historique de Bitcoin de novembre 2021 de 1,3 billion de dollars.
Il convient de mentionner que l’indice DXY, qui compare le dollar américain à plusieurs devises étrangères, approche de son sommet dans dix mois. Cela signifie une approbation puissante de la vigueur de l’économie américaine, au moins proportionnellement. Cela seul pourrait valider la diminution de l’intérêt pour les véhicules d’investissement alternatifs comme Bitcoin.
Même si un gain de 3% de l’indice S&P 500 depuis juin peut sembler contraire à l’idée des investisseurs à la recherche de positions de trésorerie, les 25 premières sociétés détiennent conjointement 4,2 billions de dollars en liquidités et équivalents, avec une excellente rentabilité. C’est pourquoi les actions sont utilisées comme couverture plutôt que comme investissement à haut risque.
Malgré la performance décente de Bitcoin, le sentiment général semble fluctuer lorsque nous inspectons les mesures des dérivés BTC. L’observation initiale suggère une baisse de la demande des traders haussiers.
La prime des contrats à terme de Bitcoin (taux de base) a récemment atteint son plus bas niveau en quatre mois. Dans un marché sain, les contrats à terme mensuels Bitcoin se négocient généralement à une prime mineure par rapport aux marchés au comptant, ce qui indique que les vendeurs exigent davantage de règlement différé. En conséquence, les contrats à terme devraient normalement se négocier à une prime annualisée de 5 à 10%, un cas qui n’est pas exclusivement vrai pour les marchés cryptographiques.
Les données révèlent que la prime actuelle de 3,2% sur les contrats à terme (taux de base) a atteint son plus bas niveau depuis la mi-juin, avant que BlackRock ne demande un ETF au comptant, ce qui indique une diminution de l’intérêt des acheteurs à effet de levier, bien que cela n’implique pas nécessairement des attentes baissières.
Pour évaluer si le rejet à 28 000 $ le 8 octobre a entraîné une baisse de l’optimisme des investisseurs, il convient de considérer les marchés d’options Bitcoin. L’inclinaison delta de 25 % est particulièrement révélatrice, en particulier lorsque les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage facturent excessivement une protection à la hausse ou à la baisse.
En ce qui concerne les options Bitcoin, 25% delta skew est passé en « mode peur » le 10 octobre, les options de vente protectrices se négociant actuellement à une prime de 13% contre des options d’achat similaires.
Les mesures des produits dérivés de la BTC indiquent une baisse de confiance des traders, en partie en raison des retards répétés dans les décisions des ETF au comptant Bitcoin par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, et des inquiétudes concernant l’exposition des échanges aux organisations terroristes.
À l’heure actuelle, le sentiment négatif à l’égard des crypto-monnaies semble l’emporter sur les avantages potentiels de l’instabilité macroéconomique et de la politique monétaire prévisible de Bitcoin. Du point de vue des produits dérivés, la probabilité que le prix de Bitcoin dépasse 28 000 $ dans un proche avenir semble peu probable.
Cet article est offert à titre informatif seulement et ne doit pas être mal compris comme un conseil juridique ou de placement. Les points de vue et les pensées exprimés ici représentent uniquement ceux de l’auteur et ne correspondent pas nécessairement aux opinions et aux points de vue de Cointelegraph.
Published At
10/12/2023 7:16:59 PM
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