Le bitcoin bondit dans un contexte d’incertitude réglementaire ; Manque de confiance des dérivés haussiers
Summary:
Le bitcoin a connu une augmentation de 8,4 % du 15 au 16 mai, culminant à 66 750 $. Cependant, cette reprise n’a pas suffisamment instillé la hausse, en partie en raison de la forte performance des actifs traditionnels. Avec l’incertitude réglementaire, en particulier aux États-Unis, les investisseurs en bitcoins restent hésitants. En outre, de nombreuses poursuites en cours aux États-Unis contre des entreprises de crypto-monnaies et de récentes arrestations liées au blanchiment d’argent utilisant des stablecoins en Chine ont contribué à l’incertitude. Les produits dérivés du bitcoin sont restés stables malgré la flambée des prix, et les mesures actuelles suggèrent que les traders manquent de confiance dans un contexte d’ambiguïté réglementaire.
En l’espace de 24 heures, du 15 au 16 mai, le bitcoin a connu une augmentation de 8,4 %, atteignant un sommet de trois semaines de 66 750 $. Bien qu’elle se soit stabilisée à près de 65 000 $, cette importance de la trajectoire des prix indique une reprise par rapport à la baisse précédente à 57 000 $ le 1er mai. Néanmoins, cette augmentation n’a pas été suffisante pour générer des perspectives haussières selon les mesures des dérivés du bitcoin.
Les performances décevantes du bitcoin peuvent être en partie liées aux résultats exceptionnels des actifs conventionnels. L’indice S&P 500 a atteint un niveau record le 16 mai, marquant une hausse totale de 6 % sur une quinzaine de jours. Parallèlement, le prix de l’or a augmenté de 4 % au cours de la même période, se négociant actuellement à 2 375 $, à peine 1 % en dessous de son cours de clôture le plus élevé jamais enregistré.
Pour égaler son montant de clôture record de 73 084 $, le bitcoin devrait connaître une hausse supplémentaire de 12 %. Cependant, cela semble peu plausible étant donné que le principal propulseur du prix, les entrées de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, ont ralenti. Les ETF, depuis leur introduction en janvier, ont généré 12,1 milliards de dollars d’investissements, mais ont stagné au cours des deux mois précédents.
Une détérioration du scénario réglementaire, en particulier aux États-Unis, pourrait expliquer pourquoi les investisseurs ne sont pas sûrs d’acheter des bitcoins en utilisant des produits dérivés, même compte tenu de la récente augmentation des prix. Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, Rostin Behnam, a mis en garde le 6 mai contre les mesures d’application imminentes contre l’arène crypto dans les six à deux prochains mois.
En outre, les régulateurs américains ont plusieurs poursuites en cours contre des entreprises de cryptomonnaies, telles que Binance, Coinbase et Kraken. Les récentes procédures d’application de la loi contre les services axés sur la protection de la vie privée et les courtiers comme Robinhood ont ajouté à l’ambiguïté. L’absence de directives réglementaires claires et les limites de juridiction indistinctes limitent l’empressement des investisseurs en bitcoins.
Les crypto-monnaies ont également été embourbées dans une presse négative suite à l’arrestation de 193 personnes en Chine liées à des opérations de blanchiment d’argent utilisant des stablecoins. Le 15 mai, il a été allégué que ces personnes ont utilisé des stablecoins pour transférer 1,9 milliard de dollars pour la contrebande de marchandises et d’investissements à l’étranger. De plus, le 1er mai, deux sénateurs américains ont demandé une enquête sur l’utilisation des crypto-monnaies pour financer des groupes terroristes au Moyen-Orient.
Malgré la hausse au-dessus de 66 000 $, les dérivés du bitcoin sont restés inchangés. Pour comprendre l’influence de la détérioration du cadre réglementaire sur le sentiment des baleines, les données des marchés à terme du BTC ont été analysées. Le ratio long-short-short des meilleurs traders consolide les positions sur les contrats à terme au comptant, perpétuels et trimestriels, offrant un aperçu complet de l’optimisme ou du pessimisme des traders.
Chez OKX, le ratio long/short actuel est de 0,96, ce qui signifie des positions presque équivalentes pour les haussiers et les baissiers. Cependant, par rapport à la position optimiste du 14 mai, avec un indicateur à 1,25 favorisant les positions longues, c’est moins encourageant. De même, les meilleurs traders de Binance sont désormais moins haussiers que le 14 mai, le ratio long/short passant de 1,31 à 1,14.
Les contrats à terme perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, qui intègrent un taux intégré qui se recalcule toutes les huit heures, peuvent être examinés pour comprendre la préférence des traders particuliers. Un taux négatif indique une préférence pour l’effet de levier utilisé par les vendeurs à découvert.
Le taux de financement du bitcoin est resté inférieur à 0,01 % le mois précédent, ce qui indique une demande équilibrée entre les positions longues et courtes. Selon les mesures des produits dérivés, même la récente flambée au-dessus de 66 000 $ n’a pas pu inspirer confiance aux traders de détail.
En substance, l’ambiguïté réglementaire persistante rend les investisseurs réticents à placer des paris optimistes. Cependant, si Bitcoin franchit la barre des 68 000 $, la plupart des traders seront décontenancés, ce qui pourrait déclencher le rallye car il y a de la place pour un effet de levier haussier.
Cet article ne doit pas être interprété comme un conseil ou une recommandation d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
Published At
5/17/2024 12:25:18 AM
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