تنصيف البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة: إمكانات تحويلية لهيكل سوق التشفير
Summary:
تتوقع Grayscale ، وهي شركة لإدارة الأصول ، أن تنصيف Bitcoin القادم سيؤثر بشكل كبير على أسعار العملات المشفرة. يمكن أن يؤدي مزيج من أساسيات onchain المواتية وظهور صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin لأول مرة إلى إعادة تشكيل هيكل سوق البيتكوين. إن آلية النصف، التي تخفض إنتاج بيتكوين وبالتالي إيرادات التعدين إلى النصف، يمكن أن تخلق طلبا سنويا بقيمة 7 مليارات دولار للحفاظ على الأسعار الحالية. قد يخفف هذا السيناريو أيضا من ضغوط البيع من عمال المناجم الذين يبيعون مخزونهم عادة استجابة لضغوط التكلفة. يمكن أن تعمل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin التي تم تقديمها مؤخرا ، والتي تظهر طلبا إيجابيا ، كموازنة لضغوط بيع عمال المناجم. وفقا ل Grayscale ، تشير هذه العوامل في النهاية إلى إمكانات تحويلية لهيكل سوق Bitcoin.
قد تؤدي التعديلات الشاملة في ديناميكيات العرض والطلب في Bitcoin إلى تأثير كبير على أسعارها بعد النصف القادم ، وفقا لتقييم أجرته Grayscale ، وهي شركة لإدارة الأصول. أظهرت أسعار البيتكوين اتجاها للصعود بعد النصف تاريخيا. لكن خفض أسعار الفائدة في أبريل سيدخل عاملا مؤثرا جديدا: الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). الاستنتاج هو أن إطار سوق البيتكوين يبدو مناسبا لارتفاع الأسعار بعد النصف. مع المعدل الحالي البالغ 6.25 بيتكوين لكل كتلة ، تبلغ التكلفة السنوية حوالي 14 مليار دولار - بعد النظر في نقطة سعر 43000 دولار. للحفاظ على الأسعار السائدة ، يجب أن يكون هناك ضغط شراء بقيمة 14 مليار دولار خلال نفس الإطار الزمني. بعد النصف ، ستنخفض هذه المتطلبات الأساسية بمقدار النصف ؛ مع تعدين 3.125 بيتكوين فقط لكل كتلة ، فإن هذا من شأنه أن يخفض التكلفة السنوية إلى 7 مليارات دولار ، وبالتالي يخفف من ضغط البيع. يؤدي عمال مناجم البيتكوين إلى ضغط البيع. يتم تخفيض مكافأة تعدين الكتلة إلى النصف كل أربع سنوات خلال حدث "النصف" ، مما يحد من سرعة إدخال عملات معدنية جديدة إلى الشبكة. بالنسبة لعمال المناجم ، تشير هذه الآلية الانكماشية إلى انخفاض بنسبة 50٪ في عائدات التعدين. ومع ذلك ، تظل نفقات التعدين ثابتة أو يمكن أن ترتفع للحفاظ على الربحية. وبالتالي ، يميل عمال المناجم إلى بيع المزيد من أسهم Bitcoin الخاصة بهم ، وبالتالي تضخيم العرض وتقليص الأسعار. يشير Grayscale إلى أن الإدخال الأخير لتسعة صناديق ETFs Bitcoin يمكن أن يكون بمثابة موازنة لضغط بيع عمال المناجم. يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin أن تخفف بشكل كبير من ضغوط البيع ، مما قد يعيد تشكيل ديناميكيات سوق Bitcoin عن طريق ضخ مصدر جديد وثابت للطلب ، وهو عامل موات للأسعار. كان هناك طلب إيجابي على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. حققت المنتجات التي تم إطلاقها مؤخرا علامة فارقة بقيمة 10 مليارات دولار في الأصول المدارة (AUM) في جلسات التداول العشرين الأولى في 9 فبراير. تكشف بيانات BitMEX Research عن حيازات BTC من iShares Bitcoin Trust التابعة لشركة BlackRock والتي تقود الطريق ، والتي تبلغ قيمتها 4 مليارات دولار. "يشير تحليل حساسية صافي التدفق اليومي إلى أنه في الطرف الأعلى ، يمكن أن يؤدي انخفاض ضغط البيع إلى موازاة تأثيرات النصف الآخر ، مما يؤدي إلى تغيير هيكل سوق البيتكوين بشكل أساسي للأفضل.
Published At
2/11/2024 9:32:37 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.