Australia y Hong Kong lideran la expansión del mercado de ETF de criptomonedas
Summary:
Australia y Hong Kong están emergiendo como líderes en el mercado de criptomonedas para fondos cotizados en bolsa (ETF), con Monochrome Asset Management y VanEck lanzando los primeros ETF de Bitcoin en Australia, luego de la introducción de seis ETF de Ethereum y Bitcoin en Hong Kong. A medida que el mercado de ETF de criptomonedas se expande, estos pioneros tienen como objetivo capturar el mercado asiático, con planes estratégicos para la expansión a largo plazo. A pesar de los diferentes enfoques regulatorios, ambos mercados esperan un crecimiento de los activos y se consideran muy prometedores para un mayor avance del sector de las criptomonedas.
El mercado de Bitcoin en fondos cotizados en bolsa (ETF) se está volviendo más masivo, con Australia y Hong Kong tomando la delantera en junio, justo después de que Hong Kong presentara seis ETF de Ethereum y Bitcoin en abril pasado. A medida que se desarrolla el mercado de ETF de criptomonedas, Australia y Hong Kong parecen estar en una dura competencia en la lucha por el dominio del mercado. Monochrome Asset Management se distingue como el ETF de BTC pionero de Australia que posee directamente Bitcoin, ya que se lanzó en el Cboe el 4 de junio. El 20 de junio, la segunda, VanEck, se puso en marcha como filial de su homóloga estadounidense en la Bolsa de Valores de Australia (ASX), y aún quedan más por venir.
Estos ETF se encuentran en bolsas extranjeras con un acceso bastante fácil, dependiendo de su plataforma. Sin embargo, el objetivo principal es conquistar el mercado asiático. Tanto los proveedores de ETF australianos como los de Hong Kong están preparando estrategias de expansión amplias y a largo plazo. Monochrome, de Australia, está poniendo su mirada en toda la región asiática, áreas donde las instituciones locales probablemente no tendrían suficiente volumen para justificar los gastos de iniciar y administrar un producto autónomo. Hong Kong planea aprovechar el gigantesco mercado de China continental. Al ser los madrugadores, estos proveedores tienen una ventaja inicial y es probable que dominen el mercado a corto plazo. Singapur se excluye a sí mismo de esta carrera por ahora. Es posible que los reguladores de Japón y Corea del Sur permitan los ETF de criptomonedas, pero debido a las estrictas normas de capital en Corea, su potencial es sólo nacional.
Este probable duelo entre Hong Kong y Australia se centrará inicialmente en el crecimiento de los activos a nivel nacional. Sin duda, este proceso llevará más tiempo en comparación con sus homólogos estadounidenses, que acumularon 4.600 millones de dólares en su día de debut, el 11 de enero, con casi 30.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
A pesar de la expectación previa a su lanzamiento, el flujo de fondos hacia los ETF de Hong Kong no ha cumplido las expectativas. Sin embargo, la culpa podría estar en la publicidad y no en los productos. Aunque el mercado de ETFs en Asia ha experimentado una tasa de crecimiento promedio del 20% en la última década, la preferencia de los inversores asiáticos por los ETF aún no es tan fuerte como en los EE. UU. Los activos bajo gestión totales de ETF de los siete principales mercados de APAC equivalen a solo el 4% de su capitalización de mercado combinada, en contraste con los EE. UU., donde el AUM de ETF es del 16% del mercado total. Sin embargo, el CEO de CF Benchmarks, con sede en Londres, predice que los ETF de criptomonedas en Hong Kong alcanzarán los USD 1 mil millones en AUM para fines de 2024.
Existen diferencias estratégicas entre los mercados de ETF de criptomonedas en Australia y Hong Kong. Hong Kong, un centro financiero reconocido a nivel mundial, tiene actividades más centradas en los inversores institucionales. Tiene menos exchanges regulados e innovadores. A diferencia de Estados Unidos, donde el regulador se mostró algo reacio debido a la gran demanda de ETF de criptomonedas, el regulador de Hong Kong fomentó activamente la creación de ETF. El objetivo probable a largo plazo es que los inversores de China continental accedan a los ETF de Hong Kong a través de Hong Kong China Stock Connect, un puente que permite a los inversores de China continental y Hong Kong invertir en los productos de inversión de cada uno que cotizan en sus respectivas bolsas de valores. Si los planes iniciales de incluir ETF de criptomonedas llegan a buen término, el mercado podría volverse más competitivo con la entrada de más proveedores en el mercado de Hong Kong.
En Australia, hay un apetito más saludable por los ETF en general y un buen equilibrio entre los exchanges de criptomonedas, los inversores minoristas e institucionales, y las empresas de juegos y los innovadores de las plataformas fintech.
El regulador australiano ha reaccionado de manera más pasiva, respondiendo a la demanda y a las tendencias de la industria y proporcionando un sistema de custodia que protege a los consumidores y brinda claridad sobre cómo las empresas reguladas deben considerar la infraestructura. Los ETF de criptomonedas australianos tienen como objetivo capturar la mayor cantidad de flujo australiano profesional e institucional. Si Monochrome, el único instrumento australiano que cotiza en bolsa y que está al día según las normas de licencia de criptoactivos minoristas de la ASIC y que posee directamente Bitcoin al contado, despliega con éxito su estrategia, utilizará su posición entre otros ETF de Bitcoin alimentadores locales como fondo maestro para fondos alimentadores en otros países de la región.
En Australia, el mercado es más pequeño que la mitad del de Hong Kong, pero existe un interés más vibrante por los ETF en general, con una buena combinación de exchanges de criptomonedas, inversores minoristas e institucionales, e innovadores de empresas de juegos y plataformas fintech.
Hong Kong podría respaldar de manera viable los ETF de criptomonedas como un mercado independiente sustancial. El mercado de Australia es relativamente más pequeño, pero aún podría seguir siendo viable.
Esta emocionante transición estimulará la innovación y la diferenciación en el mercado, proporcionando muchas oportunidades de aprendizaje a medida que el mercado evoluciona.
Published At
6/27/2024 11:23:35 PM
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