Altas taxas de juros e inflação estimulam incerteza: caminhos divergentes do S&P 500 e do Bitcoin
Summary:
Na esteira da decisão do Federal Reserve de manter altas taxas de juros em meio à inflação persistente, o mundo financeiro vê o S&P 500 e as criptomoedas, ou seja, o Bitcoin, demonstrando tendências divergentes. Essa mudança pode indicar a potencial independência do Bitcoin da queda do mercado de ações ou o jogo de fatores externos, como a potencial introdução de um ETF físico de Bitcoin e questões regulatórias. Apesar das incertezas políticas e fiscais e da saúde do mercado imobiliário, criptomoedas como o Bitcoin não estão atreladas a lucros corporativos ou crescimento acima da inflação. Consequentemente, o Bitcoin pode superar o S&P 500 devido a uma variedade de fatores extrínsecos.
No dia 20 de setembro, um comunicado do Federal Reserve ecoou pelo mundo das finanças, afirmando firmemente que as taxas de juros provavelmente permanecerão em seus níveis máximos em mais de vinte anos, potencialmente até se estendendo além do que a maioria dos investidores havia previsto. Essa postura firme chega em meio a uma inflação teimosamente persistente, com uma taxa básica de inflação girando em torno de 4,2%, consideravelmente acima da meta do banco central de 2%, e taxas de desemprego recordes baixas. Consequentemente, os investidores têm lutado com esse terreno desconhecido e estão se perguntando se o S&P 500 e o Bitcoin (BTC) continuarão seu desempenho abaixo do par à medida que as condições monetárias apertam.
As consequências da decisão do Fed se manifestaram de forma rápida e dura. O S&P 500 despencou para seu ponto mais baixo em 110 dias, mostrando crescente desconforto entre os investidores. A lente do especialista observará um aumento notável no rendimento do Tesouro de 10 anos, atingindo níveis não vistos desde outubro de 2007. Essa mudança acentua a crença do mercado em uma subida contínua dos juros, ou uma taxa de inflação futura que corresponda ao rendimento atual de 4,55%. De qualquer forma, cresce a preocupação palpável sobre a capacidade do Fed de manter essas altas taxas de juros sem causar instabilidade econômica.
Curiosamente, em meio a essa desordem financeira, surgiu uma separação gritante entre o S&P 500 e as criptomoedas, principalmente o Bitcoin. A correlação de 30 dias entre esses dois ativos nos últimos cinco meses mostra um padrão inconsistente. Essa divergência distinta implica que o Bitcoin pode ter antecipado o ajuste do mercado de ações, ou que fatores estranhos estão entrando em jogo. Uma razão lógica para essa divergência pode ser a empolgação em torno da potencial introdução de um ETF de Bitcoin físico, juntamente com preocupações regulatórias que estão travando o crescimento das criptomoedas.
Enquanto o Fed mantém sua estratégia de juros altos, o ambiente financeiro entra em território desconhecido. Alguns veem isso como um passo crucial para controlar a inflação, enquanto outros temem que taxas altas sustentadas possam impor pressão financeira a famílias e empresas, especialmente com pagamentos de empréstimos iminentes a taxas substancialmente maiores.
Vários elementos podem contribuir para a separação de mercados tradicionais como o S&P 500 e as criptomoedas. Um exemplo é o governo que enfrenta dificuldades ao emitir dívida de longo prazo. A incapacidade de emitir títulos de longo prazo pode sinalizar uma instabilidade fiscal, direcionando os investidores para ativos alternativos à prova de recessão, como ouro e Bitcoin.
Apesar de ter um dólar forte, a inflação pode forçar o Tesouro dos EUA a aumentar o teto da dívida, resultando em desvalorização cambial ao longo do tempo. Os investidores, portanto, olham para ativos menos vulneráveis à inflação para proteger seu patrimônio. A saúde do mercado imobiliário também desempenha um papel crucial. Se o mercado imobiliário mostrar sinais de nova queda, pode ter um efeito cascata negativo na economia geral e, consequentemente, no S&P 500.
Além disso, o potencial de instabilidade política em nível global ou mesmo durante as próximas eleições americanas em 2024 pode provocar incerteza e perturbação nos mercados financeiros. Alguns países temem controles de capital, com incidentes passados de embargos financeiros internacionais ressaltando o risco de os governos aplicarem tais controles, o que poderia levar os investidores às criptomoedas.
Ao contrário das ações e títulos tradicionais, as criptomoedas são desprovidas de conexões com ganhos corporativos, crescimento ou rendimento acima da inflação. Seu valor depende de fatores como mudanças regulatórias, resistência contra ataques e políticas monetárias previsíveis, que poderiam impulsionar o Bitcoin a superar o S&P 500 sem nenhum dos cenários mencionados anteriormente.
Por favor, note que este artigo é puramente informativo e não serve como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não necessariamente espelham ou representam os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
Published At
9/27/2023 7:51:11 PM
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