A16z Crypto rät Startups, den US-Markt für Token-Verkäufe angesichts des regulatorischen Drucks zu meiden
Summary:
Die Krypto-Abteilung von Andreessen Horowitz, a16z crypto, rät Startup-Gründern, den US-Markt während des Token-Verkaufs zu meiden. Der General Counsel der Abteilung, Miles Jenning, erklärt, dass Initial Coin Offerings oft die Howey-Teststandards erfüllen, die von der U.S. Securities and Exchange Commission für die Klassifizierung eines finanziellen Vermögenswerts als Wertpapier festgelegt wurden. Angesichts der strengen Strafen und regulatorischen Hürden, die mit Wertpapiergeschäften verbunden sind, wird Unternehmen empfohlen, öffentliche Verkäufe in den USA zu vermeiden. Dieser Rat spiegelt einen Wandel in der Kryptobranche wider, der auf eine verstärkte Durchsetzung und aufsehenerregende Gerichtsfälle wie die aktuelle Anfechtung einer SEC-Geldstrafe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar durch das Fintech-Unternehmen Ripple zurückzuführen ist.
Der Krypto-Zweig von Andreessen Horowitz, a16z crypto, hat Startup-Gründern geraten, den US-Markt zu meiden, wenn sie Token-Verkäufe tätigen. Die Verwaltung von privaten Verkäufen von Aktien und Token sowie von öffentlichen Verkäufen dieser außerhalb der US-Grenzen kann in Übereinstimmung mit den Gesetzen zur Regulierung von Wertpapieren durchgeführt werden, ohne dass eine Registrierung erforderlich ist, so Miles Jenning, General Counsel und Leiter der Dezentralisierung der Abteilung. Jenning riet von öffentlichen Verkäufen innerhalb der USA ab und betonte die Bedeutung der Compliance.
Jenning führte aus, dass Initial Coin Offerings (ICOs) im Allgemeinen die Howey-Teststandards der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) erfüllen, mit deren Hilfe festgestellt werden kann, ob es sich bei einem finanziellen Vermögenswert um ein Wertpapier handelt. Der Howey-Test betrachtet einen finanziellen Vermögenswert als Sicherheit, wenn es sich um eine Investition von Geld in ein gemeinsames Projekt mit einer Erwartung von Gewinnen handelt, die von anderen verwaltet werden.
Laut Jennings ist der Test einfacher auf primäre Transaktionen wie Token-Verkäufe durch die Emittenten anwendbar. Er fuhr fort, dass viele ICOs den Anlegern klare Hinweise und Versprechen präsentierten, dass der Betrieb mit Einnahmen aus Token-Verkäufen finanziert werden würde, was den Anlegern zukünftige Renditen versprach. Unabhängig davon, ob es sich bei den verkauften Instrumenten um digitale Vermögenswerte oder Aktien handelte, handelte es sich bei diesen Fällen um Wertpapiergeschäfte.
Wenn ein Vermögenswert als Wertpapier betrachtet wird, wird der Ausgabeprozess unweigerlich langwierig und erfordert umfassende Offenlegungen und monetäre Voraussetzungen für die Registrierung. Bei Nichteinhaltung werden in der Regel strenge Strafen verhängt.
Ein bemerkenswerter Fall ereignete sich im Juli letzten Jahres, als die US-Bezirksrichterin Analisa Torres feststellte, dass Ripple, ein Fintech-Unternehmen, den Verkauf seines XRP-Tokens an digitalen Börsen in den USA nicht als Sicherheitsangebot eingestuft hat. Torres entschied jedoch, dass der Verkauf von XRP durch Ripple an institutionelle US-Anleger unter die Wertpapierklassifizierung des Howey-Tests falle. Ripple ficht derzeit eine von der SEC verhängte Geldstrafe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar an. Infolge der verschärften Durchsetzungsmaßnahmen entscheiden sich eine Reihe von Kryptounternehmen dafür, den US-Markt vollständig zu meiden.
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Published At
4/25/2024 6:48:14 PM
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