Tendência cripto de 2024: um aumento nos produtos financeiros complexos baseados em blockchain
Summary:
À medida que avançamos para 2024, produtos financeiros mais complexos estão aproveitando a tecnologia blockchain. Inovações em derivativos cripto estão surgindo, com volumes de negociação chegando a US$ 2,58 trilhões e interesse aberto em opções cripto estabelecendo novos recordes. Instrumentos financeiros complexos, como opções exóticas, produtos estruturados e obrigações de dívida com garantia (CDOs) estão ganhando força dentro do ecossistema cripto. O interesse institucional, o apetite dos investidores por retornos mais altos e um novo foco na proteção do capital estão impulsionando essa tendência. Apesar de sua pequena representação atual, esses instrumentos complexos sugerem espaço significativo para expansão.
Na alta das criptomoedas de 2017, a tendência mais quente foram as ofertas iniciais de moedas (ICO, na sigla em inglês). Avançando para 2021, tudo se resumiu à ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) e da agricultura de rendimento. À medida que entramos em 2024, no entanto, estamos vendo o surgimento de produtos financeiros mais complexos no blockchain. De derivativos intrincados a commodities estruturadas, traders e instrumentos de peso estão colocando os pés no mercado de ativos digitais.
A cada alta, a esfera cripto se alinha mais com as finanças tradicionais. O Bitcoin, afinal, foi conceituado como uma alternativa aos sistemas de pagamento convencionais. As ICOs tomaram seu apelido de IPOs financeiros, uma prática estabelecida desde 1783. Além disso, o DeFi sistematizou serviços financeiros tradicionais, como empréstimos, empréstimos e criação de rendimentos, em um formato descentralizado. Assim, a introdução de instrumentos financeiros mais sofisticados no formato Web3 parece ser o próximo passo lógico.
Recentemente, notamos um crescimento impressionante no setor de derivativos cripto. Os volumes de negociação subiram 37,3% em novembro, atingindo um pico de US$ 2,58 trilhões – o maior desde março, apesar de sua participação no mercado cripto geral ter caído. Ao mesmo tempo, o interesse aberto em opções de criptografia está estabelecendo novos recordes.
Paralelamente a esse crescimento robusto, produtos derivativos mais avançados estão surgindo, incluindo negociação descentralizada de futuros perpétuos e técnicas inventivas de gerenciamento de risco. Essas inovações provocarão um maior crescimento à medida que fizermos a transição para o novo ano, destacando a introdução de novos produtos compostos semelhantes aos tradicionais.
Há um interesse crescente em produtos financeiros complexos, como opções exóticas, produtos estruturados e obrigações de dívida colateralizada (CDOs) no universo cripto. As tentativas de CDOs cripto surgiram em 2021, e o mercado de produtos estruturados cripto está sutilmente ganhando impulso. No entanto, essas construções complexas continuam a representar uma pequena fatia do mercado cripto, destacando um vasto escopo de expansão.
Então, o que está alimentando esse interesse por produtos derivados inovadores? Três fatores parecem estar impulsionando essa tendência: o aumento do interesse institucional em ativos digitais, o aumento do apetite entre os investidores por retornos mais altos à medida que os temores do inverno cripto diminuem e um novo foco na proteção de capital resultante de percalços passados.
O mercado global de derivativos está superando amplamente o PIB por um fator estimado de 10, com derivativos disponíveis para quase todos os ativos imagináveis. À medida que traders mais experientes mergulham, espera-se que o mercado de derivativos cripto cresça em um ritmo semelhante.
À medida que a apreensão do inverno cripto desaparece, os investidores começam a buscar retornos maciços. No entanto, os riscos associados ao hacking podem dissuadir o interesse na agricultura de rendimento. Em vez disso, o foco está mudando para derivativos e produtos estruturados que não apenas prometem retornos lucrativos, mas também fornecem proteção de capital - uma característica ausente na agricultura de rendimento.
Os produtos financeiros estruturados, particularmente aqueles que oferecem segurança de capital, estão se tornando cada vez mais atraentes. Ao contrário da agricultura de rendimento, em que os investidores correm o risco de liquidação, os produtos financeiros estruturados geralmente incluem proteção de capital e podem até oferecer retornos garantidos.
Essas ferramentas complexas permitem que os investidores especulem sobre o futuro de seu ativo selecionado - como o Bitcoin. Especulações corretas podem resultar em retornos significativos. Se estiver errado, os investidores ainda recuperam seu investimento inicial com uma pequena adição de juros. A possibilidade de conversão para o ativo subjacente a uma taxa desfavorável é preferível para gerar o risco de liquidação da agricultura.
Os produtos financeiros estruturados tornaram-se imensamente populares nas finanças convencionais antes que a crise financeira corroesse a confiança neles. Projetados para oferecer resultados de risco-retorno personalizáveis, eles eram ideais para uma ampla gama de carteiras. À medida que o mercado cripto amadurece em direção a retornos previsíveis e carteiras diversificadas, essas ferramentas devem recuperar sua antiga popularidade.
A preservação do capital agora é primordial, especialmente à medida que a criptografia se torna mainstream. Esta procura alimenta a inovação, levando ao surgimento de instrumentos financeiros complexos. Produtos estruturados on-chain e derivativos complexos experimentarão um rápido crescimento em ativos, marcando uma inovação significativa no atual surto.
Lucas Kiely é diretor de investimentos da Yield App, liderando a alocação de portfólio de investimentos e desenvolvendo uma gama diversificada de produtos de investimento. Anteriormente, ele gerenciou a negociação de QIS e Derivativos Estruturados no Credit Suisse em Hong Kong e liderou derivativos exóticos no UBS na Austrália.
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Published At
12/22/2023 11:58:02 PM
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