Die Marktposition von Bitcoin vor dem Verfall von BTC-Optionen im Wert von 1,35 Milliarden US-Dollar auflösen
Summary:
Da Bitcoin am 6. Mai keinen Preis über 65.000 US-Dollar halten konnte, analysieren Experten die Positionierung der Wale auf den Bitcoin-Derivatemärkten vor dem Verfall von BTC-Optionen im Wert von 1,35 Milliarden US-Dollar am 10. Mai. Die BTC-Optionsmetriken zeigen keine offensichtliche Falle, die von bärischen Spekulanten aufgestellt wurde, und keine ungewöhnliche Nachfrage zwischen Put- und Call-Instrumenten. Trotz geringerer Nachfrage nach Put-Optionen sind sie weniger Risiken ausgesetzt, insbesondere wenn Bitcoin unter 64.000 US-Dollar bleibt. Ein ausgeglichener Einfluss von 62.000 US-Dollar deutet jedoch auf keine unerwarteten Preisänderungen hin.
Signifikante Verschiebungen des Wertes von Bitcoin (BTC) neigen dazu, Experten und Händler dazu zu veranlassen, nach einer Begründung zu suchen, wobei die Hauptverdächtigen die Derivatemärkte sind, wo behauptet wird, dass bärische Spekulanten von den Liquidationsschwellen für Futures-Kontrakte profitieren oder danach streben, die Gewinne aus dem wöchentlichen Verfall von BTC-Optionen zu steigern. Diese Theorie hat in letzter Zeit aufgrund der stabilen Preisspanne von Bitcoin nachgelassen. Gerüchte über eine Trendumkehr sind jedoch wieder aufgetaucht, was zu einer Untersuchung der Positionierung der wichtigsten Akteure auf den Bitcoin-Derivatemärkten geführt hat. Könnte sich die Volatilität aus dem bevorstehenden Verfall von BTC-Optionen im Wert von 1,35 Milliarden US-Dollar am 10. Mai ergeben?
Ein bemerkenswerter Fall, in dem die Schuld auf den wöchentlichen Optionsverfall verlagert wurde, ereignete sich, als ein Scheitern der Preise über 65.000 US-Dollar am 6. Mai den jüngsten Abwärtstrend auslöste. Wenn die Metriken der BTC-Derivate diese Behauptung unterstützen, können weitere Preissenkungen vor dem geplanten Ablauf am 10. Mai um 8:00 Uhr UTC erwartet werden.
Von einem breiteren Standpunkt aus betrachtet, scheint das Open Interest von 1,35 Milliarden US-Dollar Optionen signifikant genug zu sein, um die Bemühungen bärischer Bitcoin-Spekulanten zu rationalisieren. Eine detailliertere Untersuchung enthüllt jedoch eine abweichende Erzählung. Für den diskutierten Ablauf am 10. Mai verfügt Deribit über eine Marktdominanz von 84 %, daher stammt der Großteil der Daten von dieser Plattform. Die Analyse lässt die Chicago Mercantile Exchange (CME) aus, da sie nur monatliche Kontrakte hostet.
Insbesondere bei der Bewertung von Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf) liegt häufig ein Ungleichgewicht vor, ein übliches Attribut für solche Instrumente, unabhängig vom zugrunde liegenden Vermögenswert. Dies führt zu der Wahrscheinlichkeit von Volumendiskrepanzen zwischen den Instrumenten, wobei die steigende Nachfrage nach Puts oft auf rückläufige Märkte hinweist.
Jüngste Daten zeigen, dass in den letzten 10 Tagen das durchschnittliche Put-to-Call-Volumen von BTC-Optionen bei Deribit 0,60 betrug, was auf 40 % weniger Volumen für Put-Instrumente (Verkauf) im Vergleich zu Call-Optionen (Kaufoptionen) hindeutet. Dies war im letzten Monat Standard, daher können wirklich keine schwachen Behauptungen über bärische Akteure aufgestellt werden, die eine Falle stellen oder die Unfähigkeit von Bitcoin vorhersagen, 65.000 US-Dollar am 6. Mai zu halten.
Dennoch sollten nicht alle Käufer von Call-Optionen als vollständig glaubwürdig angesehen werden, insbesondere wenn weniger als 13 Stunden vor dem Verfall am 10. Mai verbleiben. Ausgefallene Rechtfertigungen für den Erwerb von Bitcoin für 74.000 US-Dollar und sogar 90.000 US-Dollar innerhalb so kurzer Zeitspannen sind weit hergeholt, daher sollten diese übermäßig hoffnungsvollen Wetten bei der Bewertung des Open Interest außer Acht gelassen werden.
Obwohl das Put-to-Call-Verhältnis eine um 35 % niedrigere Nachfrage nach Put-Optionen aufweist, sind die Bären weniger Risiken ausgesetzt, da die meisten Call-Orders bei 63.000 USD und mehr eingesetzt wurden. In Wahrheit führen Call-Optionen unter diesem Wert zu einem Open Interest von insgesamt 91 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass sich 87 % am 10. Mai als aussichtslos erweisen könnten. Umgekehrt würde die Aufrechterhaltung der Unterstützung von 64.000 US-Dollar dazu führen, dass das Open Interest für Call-Optionen die Put-Orders um 115 Millionen US-Dollar übersteigt, ein Gewinn für Bitcoin-Bullen.
Während ein Verbleib von Bitcoin über 65.000 US-Dollar bärischen Anlegern gewaltige Verluste erspart hätte, bedeutet dies nicht, dass sie letztendlich siegreich sein werden. Put-Optionen bei oder über 61.500 US-Dollar teilen sich ein Open Interest von 104 Millionen US-Dollar, gerade genug, um die Chancen auszugleichen. Um sich einen Vorteil von 100 Millionen US-Dollar zu sichern, bräuchten die Bären Bitcoin mit einem Wert von unter 61.000 US-Dollar, was ihre idealen Umstände sind.
Es gibt keine Hinweise darauf, dass bärische Akteure zusätzliche BTC-Optionen genutzt haben, in der Hoffnung, von einem Preisverfall vor dem Verfall am 10. Mai zu profitieren. Es gab keine unerwarteten Schwankungen zwischen Put- und Call-Instrumenten oder einen bestimmten Preispunkt, der für Bären besonders vorteilhaft war. Welche Taktiken auch immer angewandt wurden, sie führten zu einem scheinbar ausgeglichenen Einfluss bei 62.000 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass es keine unerwarteten Preisverschiebungen gab.
Published At
5/9/2024 10:58:58 PM
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