以太币回收：风险、回报和 Haven1 流动性质押代币的出现
Summary:
提供可观被动回报的以太币回收协议的兴起引发了对经济可持续性和安全性的担忧。重新质押中的资产循环，即将相同的资金部署到多个协议中，会增加风险。流动性质押是一种提供底层以太币副本以部署在其他 DeFi 协议中的流程，其总锁定价值 （TVL） 超过 511 亿美元，表现优于借贷市场。Haven1 是一个兼容 EVM 的区块链，最近推出了其流动性质押代币 hsETH，提供高达 25.24% 的年利率 （APR），以在测试网的早期吸引社区。
新开发的以太币质押协议正在以大量的被动收入可能性吸引投资者，这引发了人们对经济可行性和安全性的严重担忧。在与Cointelegraph的对话中，Owens建议投资者需要意识到与资产循环相关的风险。他强调，在这些协议中重复使用资产会放大风险，因为仅提取一层就可能导致多米诺骨牌效应。
资产回押中的资产循环本质上意味着投资者在多个协议中使用相同的资金——这是通过流动性质押实现的。这种形式的质押为投资者提供了基础以太币的复制品，可用于其他去中心化金融 （DeFi） 协议。一个与以太币兼容的区块链，刚刚发布了自己的流动性质押代币 hsETH，是 Haven1。
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虽然质押是一种强大的金融工具，但欧文斯强调，投资者必须了解他们纳入资产的层次。与传统的质押协议相比，流动性质押对加密货币投资者的吸引力在于其资本效率高的方法，后者不允许对质押资产进行再投资。
凭借令人印象深刻的总锁定价值 （TVL） 超过 511 亿美元，流动性质押是顶级协议类别。相比之下，根据 DefiLlama 的数据，贷款市场的累计 TVL 仅为 320 亿美元。
前 10 名 DeFi 协议类别。来源：DeFiLlama
关于以太币的回扣，欧文斯强调，尽管以太币是一种有价值的金融工具，但投资者需要了解他们正在添加到资产中的层。他进一步补充说，Haven1 的目标是抵御此类风险。
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hsETH 如何提供 25% 的 APY 收益率？
访问 Haven1 最近推出的质押门户的投资者将获得惊人的 25.24% 年利率 （APR），而目前 3.24% 的以太币质押 APR 为 3.24%。
显着的 APR 引起了一些怀疑，特别是考虑到它超过了 2022 年 5 月算法稳定币发行人 Terra 倒闭之前 Anchor Protocol 在 Terra 的 UST 上提供的 20% 收益率。
然而，没有必要担心另一个类似 Terra 的失败，因为 hsETH 的 25% 收益率是 Haven1 的临时刺激机制，将根据供需因素随着时间的推移进行调整。Owens 进一步表示，这种 APR 对 Haven1 来说是不可持续的，只是用于在测试网的早期吸引社区。
正如 Owens 所解释的那样，为了确保其新兴的质押环境的额外安全性，Haven1 建立了一个储备基金，由通过网络产生的所有申请费用的 10% 组成。
杰夫·欧文斯（Jeff Owens），Cointelegraph采访。来源：Cointelegraph
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Published At
6/24/2024 2:18:26 PM
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