Valor do Bitcoin cai em meio à estreia sem brilho do ETF de Hong Kong e preocupações macroeconômicas
Summary:
O valor do Bitcoin sofreu um baque após o lançamento abaixo do esperado de um ETF de BTC à vista em Hong Kong, que gerou apenas uma fração da demanda esperada. Outros fatores que contribuem incluem condições macroeconômicas fracas e diminuição dos fluxos de ETF BTC à vista dos EUA. Apesar da queda no preço, o prêmio anualizado para futuros de BTC manteve um nível neutro. Os movimentos antecipados do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) e indicadores econômicos, como o crescimento mínimo dos lucros ano a ano do McDonald's e a queda nas vendas da Volkswagen, sugerem uma apreensão de desaceleração econômica.
O Bitcoin (BTC) teve uma queda significativa em 30 de abril, na esteira da estreia de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin em Hong Kong. Contra uma demanda prevista de US$ 140 milhões, o dia inaugural de negociação, que incluiu ETFs de Ether (ETH), só conseguiu reunir US$ 12,4 milhões. Os futuros do Bitcoin viram seu prêmio cair para uma mínima de cinco meses, apontando para uma potencial mudança de baixa. Cenários macroeconômicos fracos e movimento reduzido de ETFs de BTC spot dos EUA estão aumentando a pressão de baixa.
Analistas alertam contra conclusões precipitadas, já que outros fatores estão afetando o valor do Bitcoin. Esses fatores incluem a diminuição da confiança na capacidade do Federal Reserve (Fed) dos EUA de cortar as taxas de juros duas vezes até 2024. As esperanças estão depositadas na declaração do chair do Fed, Jerome Powell, marcada para 1º de maio, o que está fazendo com que os jogadores de criptomoedas caminhem levemente.
A diminuição dos fluxos em ETFs de Bitcoin à vista com sede nos EUA pelo quarto dia consecutivo gerou preocupações entre os traders. Os investidores estão recuando do ETF GBTC Grayscale devido a altas taxas, e o ETF Blackrock IBIT parece em grande parte inativo. Apesar do desempenho pouco inspirador do ETF spot de Hong Kong, o interesse nos EUA por esses investimentos parece estar diminuindo.
Antes deste evento, a bolsa de Hong Kong (HKEX) havia introduzido ETFs de criptomoedas baseados em contratos futuros que haviam inaugurado entradas líquidas de US$ 529 milhões no 1º trimestre de 2024. Por isso, o fraco desempenho do instrumento spot introduzido em 30 de abril surpreendeu. Analistas como Eric Balchunas, da Bloomberg, argumentam que o mau momento pode ser o culpado pelo fraco volume de negociações.
Os investidores também devem notar que o S&P 500 está a caminho de seu primeiro recorde mensal negativo em seis meses desde abril, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos subiram de 4,2% para 4,7% no mês, indicando maiores demandas de retorno dos investidores. Temendo o crescimento da inflação ou o aumento da dívida dos EUA, os traders tendem a se afastar das posições de renda fixa se a liquidez do mercado precisar ser aumentada, pois isso desvalorizará esses títulos.
A recente queda de preço do Bitcoin para US$ 60.172 em 30 de abril pode ser um indicador de uma apreensão de uma desaceleração econômica. Relatos de que o McDonald's teve um leve aumento de lucro de 2% ano a ano e a declaração da montadora Volkswagen de uma queda de 2% nas vendas do 1º trimestre de 2024 estão agravando esses temores.
Na esteira desses eventos, da diminuição do interesse dos investidores institucionais em ETFs de Bitcoin e da instabilidade nos mercados convencionais, não é inesperado que o prêmio futuro do BTC tenha atingido uma mínima de cinco meses. Em condições de mercado equilibradas, os contratos de um mês geralmente são negociados com um prêmio de 5% a 10% sobre os mercados à vista devido a seus longos períodos de liquidação.
Laevitas.ch revela que, em 30 de abril, o prêmio anual para futuros de BTC caiu para 7,5%, ante 11% apenas uma semana antes. Embora o sentimento tenha se deteriorado, essa métrica permaneceu em um nível neutro – um sinal relativamente positivo, considerando que o preço do Bitcoin havia caído 9,5% na semana anterior.
Avaliar a inclinação das opções do Bitcoin também é necessário para uma compreensão mais precisa do sentimento do mercado. Uma métrica de inclinação superior a 7% geralmente sinaliza expectativas de queda de preços, enquanto uma inclinação abaixo de -7% significa sentimento de alta.
A inclinação delta das opções do Bitcoin mudou de um -7% de alta em 28 de abril para um neutro de 1% no momento, implicando uma demanda equilibrada de opções de compra (compra) e venda (venda). Essa transição sugere que os investidores tinham inicialmente grandes esperanças para o lançamento do ETF à vista de Hong Kong, mas prontamente recalibraram suas expectativas à luz dos volumes de negociação sem brilho. Portanto, a queda no prêmio de futuros de Bitcoin não deve alarmar indevidamente os traders.
Disclaimer: Este artigo não é um conselho de investimento ou uma recomendação. Todos os investimentos e atividades de negociação carregam riscos, e os indivíduos precisam realizar sua devida diligência antes de tomar uma decisão.
Published At
4/30/2024 10:21:10 PM
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