Próximo lançamento de ETF de Ether da Grayscale pode desencadear saídas diárias de US$ 110 milhões, diz relatório
Summary:
O lançamento proposto do fundo negociado em bolsa (ETF) Ether (ETH) spot da Grayscale pode levar a uma saída média diária de US$ 110 milhões, espelhando o padrão do Grayscale Bitcoin Trust após sua conversão para um ETF. Nos últimos três meses, a ETHE tem sido negociada com um desconto de até 26% no valor líquido dos ativos. Analistas observaram que uma provável diminuição nesse desconto pode levar a saídas após sua conversão para um ETF. De acordo com o relatório, mesmo que as entradas de ETFs de Ether não atendam às expectativas de curto prazo, a aprovação implica um progresso fundamental para a ETH como um ativo, eliminando ambiguidades regulatórias significativas que anteriormente afetavam seu desempenho.
O lançamento antecipado do fundo negociado em bolsa (ETF) Ether (ETH) spot da Grayscale pode resultar em uma média de US$ 110 milhões sendo drenados diariamente se refletir o comportamento de seu Grayscale Bitcoin Trust no mês inicial após o lançamento. Transformando-se de um fundo fechado em um ETF em 11 de janeiro, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) viu uma saída de 23% de seus ativos totais sob gestão (AUM) totalizando US$ 6,5 bilhões no primeiro mês, de acordo com um relatório publicado em 27 de maio por analistas da Kaiko. Com um AUM de US$ 11 bilhões, a ETHE pode experimentar uma extensão semelhante de saídas, equivalente a US$ 110 milhões em saídas diárias médias ou 30% do volume médio diário de negociação da ETH na Coinbase.
No último trimestre, o ETHE da Grayscale foi negociado por até 26% menos do que seu valor patrimonial líquido (NAV) em algumas ocasiões. O estudo de Kaiko sugere que, após sua conversão para um ETF à vista, é "provável" ver saídas ou resgates à medida que esse desconto diminui.
O desconto para NAV do GBTC, que é a magnitude pela qual ele era negociado abaixo do valor real do ativo, diminuiu significativamente depois que ele se tornou um ETF. Inicialmente, negociando com até 17% de desconto, o desconto diminuiu gradualmente, permitindo que os detentores saíssem do GBTC pelo mesmo preço ou por um preço melhor do que compraram. Atualmente com desconto de 0,03% para 24 de maio, segundo a YCharts, vem mantendo esse patamar desde então.
O ETHE, cujo desconto já começou a reduzir desde que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou inicialmente ETFs de Ether à vista em 23 de maio, ainda não foi negociado como um ETF à vista.
A ETHE estava sendo negociada por mais de 25% menos do que seu patrimônio líquido em 1º de maio, mas esse desconto foi progressivamente reduzido ao longo do mês devido às especulações sobre ETFs de Ether à vista sendo aprovados pela SEC. Rapidamente atingiu um desconto de 1,28% em 24 de maio, de acordo com dados da YCharts.
Os analistas da Kaiko também descobriram que, no final de janeiro, as saídas do GBTC foram excedidas por entradas em outros ETFs de Bitcoin. Em conclusão, mesmo que as entradas de ETFs de Ether "fiquem aquém das expectativas no futuro próximo, a aprovação da SEC abre caminho para que a ETH seja reconhecida como um ativo, eliminando alguma ambiguidade regulatória que tem prejudicado o desempenho da ETH no ano anterior".
Published At
5/28/2024 4:58:45 AM
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